Les Big Six ont enregistré 3,54 milliards de dollars de provisions pour pertes sur prêts au cours du dernier trimestre et les analystes s’attendent à ce que ce chiffre augmente.
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Les provisions pour pertes sur prêts se sont accumulées dans les grandes banques canadiennes au cours du dernier trimestre. Maintenant, la question est : « Jusqu’où peuvent-ils aller ? »
Alors que les Big Six ont enregistré un total de 3,54 milliards de dollars de provisions pour pertes sur créances (PCL) pour la période de trois mois terminée le 31 juillet – soit plus du double des 1,54 milliards de dollars enregistrés au même trimestre en 2022 – les analystes s’attendent à ce que ce chiffre continue de grimper. à mesure que le poids des coûts d’emprunt plus élevés s’installe.
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« Nous allons voir des PCL plus élevées sur les prêts douteux uniquement parce que nous n’en sommes qu’au début de la pression exercée sur les entreprises et les ménages. Pour l’instant, nous attendons de voir comment l’économie évolue », a déclaré John Aiken, analyste principal de Barclays PLC.
Les PCL sont des fonds mis de côté par les banques pour couvrir les pertes potentielles sur les prêts. La réserve les protège en cas d’événements économiques négatifs, tels qu’une potentielle récession, entraînant davantage de défauts.
Les PCL sont un indicateur de crédit clé pour mesurer la santé du portefeuille de prêts d’une banque et, par extension, la capacité des ménages et des entreprises à payer leurs dettes. Chaque trimestre, les banques doivent non seulement évaluer les pertes potentielles résultant des emprunteurs en retard de paiement, mais également prendre en compte tout changement dans leurs prévisions économiques et déterminer si ces changements sont plus susceptibles de pousser les emprunteurs au défaut de paiement à l’avenir. Si la situation économique s’améliore, les banques peuvent libérer leurs réserves.
Aiken a déclaré qu’avec des bilans des ménages et des entreprises regorgeant de liquidités, les PCL fonctionnaient à des « niveaux historiquement bas ». Mais alors que les taux d’intérêt ont augmenté dans un contexte d’inflation persistante, les emprunteurs ont commencé à puiser dans leurs réserves.
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« Nous commençons à constater une certaine tension sur le système et, par conséquent, nous constatons une hausse des provisions pour pertes sur créances », a-t-il déclaré.
Le ratio moyen de provision pour pertes sur créances a dépassé la moyenne pré-pandémique au troisième trimestre, atteignant 35 points de base (pb) contre une moyenne de 33 pdb au cours des années précédant la pandémie. C’était la première fois que les PCL dépassaient les « niveaux normaux » au cours du cycle actuel.
La normalisation du crédit est désormais effective et la question est de savoir dans quelle mesure les pertes dépasseront-elles la normale ?
Paul Holden
Dans une note adressée aux clients le 5 septembre, l’analyste de Marchés des capitaux CIBC, Paul Holden, a déclaré que son équipe table sur un ratio de PCL moyen de 37 points de base pour 2024, ce qu’elle qualifie d’atterrissage en douceur ou de légère récession.
« La normalisation du crédit est désormais effective et la question est de savoir dans quelle mesure les pertes vont-elles dépasser la normale ? Holden a écrit, ajoutant que les pertes semblent avoir tendance à augmenter pour les prêts commerciaux avant les prêts à la consommation.
Parmi les grandes banques canadiennes, la Banque Canadienne Impériale de Commerce a connu la plus forte hausse du total des provisions pour pertes sur créances au troisième trimestre, tant d’un trimestre à l’autre que d’une année à l’autre, en grande partie en raison des provisions dans ses opérations aux États-Unis.
La provision totale de la banque pour pertes sur créances a augmenté à 736 millions de dollars, en hausse de 203 pour cent par rapport à 243 millions de dollars en 2022 et de 68 pour cent par rapport au trimestre précédent. Les analystes s’attendaient à des PCL de 444 millions de dollars.
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La CIBC a déclaré que l’augmentation des provisions totales pour le trimestre était principalement due à « un changement plus défavorable de nos perspectives économiques » et à des dépréciations plus élevées dans toutes les unités commerciales. L’essentiel de cette somme provient des provisions sur prêts sains.
« Nous continuons d’opérer dans un environnement macroéconomique incertain en raison des inquiétudes liées aux niveaux plus élevés des taux d’intérêt et de l’inflation, aux événements géopolitiques et au ralentissement de la croissance économique », a déclaré la banque dans son rapport sur les résultats du 31 août. l’estimation des pertes sur crédit dans l’environnement actuel.
Les PCL de la Banque de Montréal, de 492 millions de dollars, ont augmenté de 261 pour cent d’une année sur l’autre au troisième trimestre, mais incluent désormais les résultats de la banque américaine Bank of the West, dont l’acquisition a été finalisée en février. En excluant les contributions de la banque américaine, l’augmentation annuelle a été de 190 pour cent, alors que l’augmentation au cours du deuxième trimestre a été de 34 pour cent.
La provision totale pour pertes sur créances de BMO en pourcentage du ratio net moyen des prêts et des acceptations s’élevait à 30 points de base, comparativement à 10 points de base l’année précédente.
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La Banque Nationale et la Banque Royale du Canada ont vu leurs ratios de PCL augmenter le moins, mais quand même de manière substantielle. La Banque Nationale disposait de 111 millions de dollars de PCL au troisième trimestre, en hausse de 95 pour cent par rapport aux 57 millions de dollars de l’année précédente. RBC a déclaré 616 millions de dollars au cours du trimestre, en hausse de 81 pour cent par rapport aux 340 millions de dollars de l’année précédente.
Pour la Banque Toronto-Dominion, les provisions pour pertes sur créances au troisième trimestre se sont établies à 766 millions de dollars, soit une hausse de 118 pour cent par rapport aux 351 millions de dollars de l’année précédente. La Banque de Nouvelle-Écosse a déclaré une provision pour pertes sur créances de 819 millions de dollars pour le trimestre, soit près du double des 412 millions de dollars déclarés il y a un an et en hausse par rapport aux 709 millions de dollars du trimestre précédent.
Aiken a déclaré que même si les niveaux reviennent tout juste aux normes récentes, ils sont toujours inférieurs à ce qu’il considère comme moyen, ce qui, selon lui, est « assez surprenant », compte tenu des inquiétudes concernant le potentiel d’une récession. Il a toutefois ajouté qu’il estimait que les banques étaient suffisamment réservées pour le moment.
Le consensus pour le prochain exercice est que les pertes continueront de grimper étant donné que le poids de la hausse des coûts d’emprunt commence tout juste à se faire sentir, a déclaré Holden.
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Rester stable ne change rien
Doug Hoyes
Pendant ce temps, les consommateurs qui ne parviennent pas à se qualifier auprès de prêteurs plus conservateurs, comme les banques, ont recours à d’autres prêteurs et à des formes de crédit plus coûteuses, a déclaré le syndic autorisé en insolvabilité Doug Hoyes, cofondateur de la société ontarienne Hoyes, Michalos & Associates Inc.
« La situation va empirer pour plusieurs raisons », a déclaré Hoyes. « Les dépenses augmentent plus vite que les revenus, c’est aussi simple que cela. »
Hoyes a déclaré que la décision de la Banque du Canada de maintenir son taux d’intérêt de référence à 5 pour cent le 6 septembre, alors que la croissance économique ralentissait et que les marchés du travail se refroidissaient, ne ferait aucune différence pour les consommateurs à court terme.
« Rester stable ne change rien », a-t-il déclaré. «Je paie toujours les mêmes tarifs élevés que la semaine dernière.»
Si les taux restent élevés, la pression ne fera qu’augmenter sur ceux qui vivent au-dessus de leurs moyens.
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Les observateurs bancaires garderont un œil sur la croissance des PCL à la recherche de signes indiquant que la situation empire.
« Il semble que les banques aient adopté une position très conservatrice ce trimestre », a déclaré Aiken. « Pour savoir s’ils estiment devoir devenir plus conservateurs à la fin de ce trimestre, nous devrons attendre et voir. »
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