Iger « livre déjà la marchandise », ont écrit les analystes actions de Wells Fargo. Ensuite, il générera des bénéfices en streaming.
Les bénéfices du premier trimestre fiscal n’étaient pas bons, mais le plan de Bob Iger pour Disney a inspiré la banque d’investissement UBS à intituler son rapport post-bénéfices de Disney « Un tout nouveau monde » – et bon sang, c’est ça.
Dans une note du jeudi matin aux clients, les analystes d’UBS ont applaudi Iger pour avoir recentré l’activité de streaming – et pour s’être recentré sur la rentabilité. Ils n’étaient pas seuls.
« Bob Iger est revenu en livrant la marchandise », lit-on dans la propre note de recherche de Wells Fargo. Ces produits incluent la réduction des coûts, la sortie des conseils trop optimistes des abonnés Disney + de son prédécesseur, Bob Chapek, et même la promesse d’un modeste dividende pour cette année. Ses analystes boursiers ont également félicité Iger pour «avoir organisé la stratégie de contenu (c’est-à-dire reculer du divertissement général / local)», ont-ils écrit, et «sécuriser ESPN» en tant que nouveau segment autonome qui inclut ESPN +.
« Bien que l’avenir ne soit pas certain à 100% », a-t-il déclaré, « la stratégie est : le profit ».
La stratégie de streaming du régime précédent n’était, ah, pas si bonne, ont déclaré les analystes des médias de Moffett Nathanson. « La stratégie de streaming de Disney était prise en otage » par les ambitieux objectifs d’abonnés de Chapek, ont-ils écrit aux investisseurs. Les objectifs de l’administration Chapek, comme avoir 230 à 260 millions d’abonnés d’ici la fin de l’exercice 2024, étaient « inatteignables », ont-ils poursuivi. Mais que Disney « manquait d’honnêteté et de courage pour les ramener ».
Pas celui-ci. Ce dont Iger’s Disney se soucie pour la fin de 2024, c’est que Disney+ atteigne la rentabilité. Bien sûr, on pourrait théoriquement y parvenir à grande échelle, comme le voulait Chapek, ou vous pourriez plutôt faire plus de pain grâce à vos abonnés pain et beurre. Moffett Nathanson pense que Disney + devrait répondre aux besoins des super fans – et les facturer davantage.
Maintenant, tout est question d’ARPU (revenu moyen par utilisateur) et de marges, bébé, selon Wells Fargo et Moffett Nathanson. Tous deux ont souligné qu’une telle approche pourrait également signifier quitter certains marchés où le streaming n’est pas très rentable, comme l’Inde. Et pourquoi pas? Disney y a déjà perdu des abonnés après avoir perdu les droits de cricket IPL. Laissez Paramount Global les avoir – et les frais d’abonnement minimes.
« Devenir rouge »
©Walt Disney Co./Avec la permission d’Everett Collection
Les analystes d’UBS ont l’action Disney (DIS) comme « achat » avec un prix cible sur 12 mois de 122 $. Ils décomposent l’évaluation de cette façon : les activités « héritées » de Disney, y compris les médias linéaires, les films, les parcs et les produits de consommation, valent 82 $ par action ; l’activité de streaming vaut 40 $.
Ils sont bas de gamme. Moffett Nathanson a augmenté ce matin son prix cible de 10 $ à 130 $. Wells Fargo a relevé son propre objectif de cours de 125 $ à 141 $ par action.
Les actions DIS ont bondi de quelques points de pourcentage après les bénéfices de mercredi et se négocient actuellement autour de 115 $ chacune.
S’inscrire: Restez au courant des dernières actualités cinématographiques et télévisées ! Inscrivez-vous à nos newsletters par e-mail ici.