Les PDG de Warner Bros. Discovery (WBD) et de Paramount Global ont discuté mardi d’une éventuelle fusion, selon un rapport d’Axios citant « plusieurs » sources anonymes. Aucune négociation formelle n’est encore en cours, selon le Wall Street Journal. Mais ces discussions ressemblent au début de discussions de consolidation pour l’industrie des médias dans une période tumultueuse d’évolution forcée.
Mercredi, Axios a rapporté que le directeur du WBD, David Zaslav, et le directeur de la Paramount, Bob Bakish, se sont rencontrés au siège de la Paramount à New York pendant « plusieurs heures ».
Zaslav et Shari Redstone, propriétaire de la société mère de Paramount, National Amusements Inc (NAI), se sont également exprimés, a affirmé Axios.
L’une des sources de la publication a déclaré qu’une acquisition par WBD de NAI, plutôt que de Paramount Global, était possible.
Les pourparlers visant à unir le studio de cinéma de Paramount, le service de streaming Paramount+ et les réseaux de télévision (dont CBS, BET, Nickelodeon et Showtime) avec le service de streaming Max de WBD, CNN, Cinemax et les propriétés DC Comics ne seraient que des pourparlers, mais Axios a déclaré WBD « a embauché des banquiers pour explorer l’accord ».
Il convient de noter que WBD subira une lourde charge fiscale s’il s’engage dans des activités de fusion et d’acquisition avant le 8 avril en raison d’une formalité fiscale liée à la fusion de Discovery avec WarnerMedia (qui a formé Warner Bros. Discovery) en 2022.
Une union de dettes
Outre le fait que les négociations n’en seraient qu’à leurs débuts, il y a des raisons d’être sceptique quant à une fusion entre WBD et Paramount. Le plus gros ? Dette.
Le New York Times note que WBD a 40 milliards de dollars de dettes et 5 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible. Paramount, quant à elle, a une dette de 15 milliards de dollars et un flux de trésorerie négatif. Zaslav est devenu tristement célèbre pour avoir supprimé des titres et même procédé à des licenciements pour réduire les coûts. Mais WBD envisage des pâturages plus verts et a déclaré que Max « devenait légèrement rentable » en octobre. Ajouter davantage de dette au fardeau de WBD pourrait être considéré comme un pas en arrière.
De plus, Paramount est encore plus connectée aux anciennes formes de médias que WBD, comme le souligne The Information, qui souligne que les deux tiers des revenus de Paramount proviennent des réseaux de télévision traditionnels.
Les préoccupations antitrust pourraient également avoir un impact sur un tel accord.
Les actions de WBD ont clôturé en baisse de 5,7 pour cent et celles de Paramount de 2 pour cent après la publication du rapport d’Axios.
Bien entendu, ces détails sur une fusion potentielle peuvent avoir été rapportés parce que WBD et/ou Paramount vouloir nous en informer afin qu’ils puissent évaluer la réaction du marché et/ou inciter d’autres sociétés de médias à discuter d’accords potentiels.