Parmi les nombreux problèmes mis en évidence par l’effondrement de la Silicon Valley Bank, l’un des plus importants était la responsabilité d’avoir trop d’argent liquide sur trop peu de comptes bancaires. Aujourd’hui, une startup londonienne appelée TreasurySpring – qui a construit une plate-forme permettant aux entreprises de mettre une partie de leurs réserves de liquidités au travail, dans des investissements – annonce un financement de 29 millions de dollars pour étendre ses produits à la suite d’un regain d’intérêt pour ses services.
Le financement, une série B, est dirigé par Balderton Capital, avec la participation du nouveau bailleur de fonds Mubadala Capital et des bailleurs précédents ETFS Capital, MMC Ventures et Anthemis Group. Auparavant, la société avait levé quelque 13 millions de dollars, dont une série A de 10 millions de dollars en 2021, et des détails partiels de ce dernier cycle (15 millions de livres sterling pour être exact) ont été divulgués la semaine dernière. Nous comprenons maintenant que la ronde complète de 29 millions de dollars comprend à la fois un financement primaire et secondaire et valorise la startup à près de 100 millions de dollars.
Avant de fonder TreasurySpring, les trois co-fondateurs Kevin Cook (PDG), James Skillen (CTO) et Matthew Longhurst (COO), se sont fait les dents en travaillant dans les fonds spéculatifs, la gestion d’actifs et le conseil en investissement et c’était cette expérience, a déclaré Cook, cela leur a donné l’idée de construire une plateforme pour aider les entreprises à mieux gérer leurs réserves de trésorerie.
Le défi est bien connu dans le monde des affaires : les grandes entités ont généralement un meilleur accès aux services que les petites organisations. Dans ce cas, ce que les trois ont vu, c’est que les services de trésorerie des grandes entreprises pourraient généralement travailler avec de grandes banques d’investissement pour investir leurs réserves de liquidités de diverses manières, mais pour les entreprises qui ne sont pas les plus grandes au monde, il n’y avait aucun moyen de faire le même, donc la réponse était de construire une plate-forme qui pourrait les aider à gérer leur argent de la même manière.
Pour être clair, les clients de TreasurySpring ne sont pas vraiment petits. En moyenne, ils peuvent avoir entre 5 et 10 millions de dollars de réserves de trésorerie, et ils comprennent des sociétés du FTSE 100 et d’autres multinationales, ainsi que des startups qui évoluent, ainsi que des organisations caritatives. Certains d’entre eux sont le géant de la vente au détail Sainsbury’s, Schroders, le géant laitier Muller, Hg, Bunq, Lendable et Tide. Au total, quelque 250 personnes utilisent déjà sa plate-forme, et 100 autres sont actuellement intégrées, selon la société (une partie de la vague d’intérêt qui a stimulé cette ronde).
La plate-forme, quant à elle, a été conçue pour inclure quelque 600 produits d’investissement en espèces standardisés, exploitant sept devises dans trois catégories principales : les gouvernements, les entreprises et les banques telles que Goldman Sachs, Barclays et Société Générale. Tout comme les consommateurs ont reçu une gamme d’ETF pour leur permettre d’accéder à des portefeuilles d’investissements auxquels ils n’auraient peut-être pas pu accéder auparavant, dans ce cas, TreasurySpring propose des FTF: des fonds à terme qu’il décrit comme «standardisés et réglementés» et visant à conditionner et à rendre plus accessibles les différentes options d’investissement aux équipes de trésorerie.
Cook a déclaré que les affaires croissent régulièrement depuis des années – elles ont été fondées en 2017 – mais la récente crise chez SVB, puis les problèmes du Credit Suisse, ont vraiment mis TreasurySpring «sur le radar».
« En ce qui concerne l’argent que vous avez dans votre entreprise, vous devez savoir où il se trouve et que vous n’êtes pas trop exposé », a déclaré Cook, « et deuxièmement, vous voulez maximiser tout retour possible sur cet argent. » Avec des taux d’intérêt qui ne sont plus que d’environ 5 à 6 %, les comptes de dépôt ne sont toujours pas très rentables, et « si vous ne tirez pas le meilleur parti de votre argent, vous êtes en souffrance ».
Cela étant dit, il reste encore beaucoup de travail à faire pour construire ce qui est effectivement un nouveau marché vendu à une clientèle qui a une aversion au risque par nature, semble-t-il. (En effet, il y a peu de concurrents ici : Flagstone est un autre acteur dans un domaine similaire, bien qu’il se concentre sur les comptes d’épargne à intérêt élevé.)
« Ils ont d’abord dû construire le produit et cela leur a pris des années pour le faire, et j’ai apprécié la résilience de l’équipe », a déclaré Rob Moffat, l’associé de Balderton qui a dirigé l’investissement. « Mais maintenant, il s’agit d’accéder au marché. Comment inciter les trésoriers à acheter quelque chose de nouveau ? A-t-on vraiment envie d’être le premier trésorier à acheter un nouveau produit de capital ?
Cook est cependant optimiste quant à ce qu’il considère comme une opportunité évidente.
« Les plus grands établissements [collectively] ont plusieurs milliards de dollars en espèces », a-t-il déclaré,« et le fil conducteur entre eux tous est que même s’ils peuvent être longs avec des liquidités excédentaires, ils manquent de temps et d’expertise.