Bonjour!
Selon un économiste principal de BMO, la hausse de 100 points de base de la Banque du Canada a été comme donner un « marteau » au marché de l’habitation, le préparant à une correction encore plus profonde l’an prochain.
« Le fait que le marché ait déjà craqué après le mouvement initial des taux de la Banque du Canada n’a fait que renforcer à quel point le marché était axé sur le sentiment et à quelle vitesse cela peut changer », a déclaré Robert Kavcic de BMO. dit dans une note récente.
Le changement brusque de sentiment était apparent avant même la hausse surdimensionnée de la Banque le 13 juillet avec un sondage effectué la semaine avant de révéler que plus de Canadiens s’attendent maintenant à une baisse des prix des maisons plutôt qu’à une hausse, a déclaré Kavcic.
L’enquête Nanos a révélé que seulement 30 % s’attendent désormais à des prix plus élevés, contre près de 70 % au plus fort du boom immobilier pandémique.
« Nous avons toujours soutenu qu’il y avait un aspect comportemental majeur dans ce qui se passait dans le logement canadien, où les gains de prix aigus étaient motivés par le FOMO, la spéculation et l’activité d’investissement », a écrit Kavcic. « En effet, la preuve en est que même un simple coup de pouce initial des taux d’intérêt a suffi à briser les attentes et à déclencher une correction. La dernière décision de la Banque du Canada éliminera toute écume restante.
Les coûts d’emprunt sont passés de 1,5% au début de l’année à environ 4,5% en l’espace de six mois, ce qui est une « pilule massive à avaler pour le marché », a déclaré Kavcic.
Les taux de qualification augmentent également. Le test de résistance, le plus élevé de 5,25 % ou 200 points de base au-dessus du taux contractuel, est désormais passé à 6 % pour les prêts hypothécaires à taux variable et à 7 % pour les taux fixes.
« Ainsi, contrairement aux précédents cycles de resserrement, cette décision commence également à se répercuter sur le pouvoir d’achat sur papier », a-t-il déclaré.
La hausse rapide des taux d’intérêt et l’affaiblissement des perspectives économiques ont incité d’autres économistes à revoir à la baisse leurs prévisions concernant le marché canadien de l’habitation.
Oxford Economics – déjà à l’extrémité baissière du spectre avec sa précédente prévision d’une correction des prix de l’immobilier de 24% – voit maintenant une baisse des prix plus importante de 27% du pic au creux d’ici le premier trimestre de 2024.
Malheureusement, la chute des prix ne devrait pas rendre le logement canadien plus abordable de sitôt. La lecture de l’indice d’accessibilité à la propriété d’Oxford au premier trimestre de cette année a montré que le prix d’une maison typique était de 51% supérieur à la capacité d’emprunt des ménages à revenu médian – un record pour l’indice qui remonte à 2005.
« Maintenant, la hausse des taux d’intérêt crée un nouveau vent contraire pour les ménages, poussant l’accessibilité plus loin dans un territoire sans précédent », a déclaré Oxford.
Il s’attend à ce que le prix des maisons augmente de 72 % au-dessus de la capacité d’emprunt médiane d’ici le troisième trimestre, la hausse des taux hypothécaires compensant la baisse des prix des maisons.
La bonne nouvelle est que l’abordabilité devrait commencer à s’améliorer alors que les taux hypothécaires culminent à la fin de l’année, a déclaré Oxford.
_______________________________________________________________