L’inflation passe sous la barre des 5 % pour la première fois en plus d’un an : ce que cela signifie pour les Canadiens

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Le principal indicateur des pressions sur les coûts au Canada suggère que l’inflation a chuté à son rythme le plus lent depuis l’été 2021 en mars, réduisant les chances de nouvelles augmentations des taux d’intérêt, du moins pour le moment. Voici ce que vous devez savoir :

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Passé

Les augmentations d’une année à l’autre de l’IPC ont bondi à 8,1 % en juin 2022, ce qui représente le pic de la pire crainte d’inflation depuis le début des années 1980. La Banque du Canada – comme toutes les autres banques centrales – était initialement complaisante, en supposant que les pressions sur les coûts résultaient d’événements idiosyncrasiques tels que les grognements de la chaîne d’approvisionnement post-pandémique et la guerre de la Russie en Ukraine. Mais la banque centrale s’est finalement rendu compte qu’une part importante de la pression sur les coûts provenait également de la demande intérieure.

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Le gouverneur Tiff Macklem a soulevé la taux d’intérêt de référence 4,25 points de pourcentage entre mars 2022 et janvier 2023, la série de hausses de taux la plus agressive de l’histoire de la Banque du Canada. Maintenant que l’inflation globale ralentit rapidement, la banque centrale a décidé de faire une pause, mais Macklem a averti la semaine dernière que les augmentations pourraient reprendre car il craint que l’inflation ne reste bloquée au-dessus de l’objectif de 2% de la banque centrale.

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Qu’est-ce qui explique la baisse ?

Des calculs simples expliquent en grande partie le ralentissement de l’inflation. Par convention, les variations d’une année à l’autre de l’IPC – une compilation des coûts d’obtention de centaines de biens et de services – constituent la manière standard de définir l’inflation. Il y a un an, au milieu de la pire flambée d’inflation en quatre décennies, l’indice a bondi plus haut. Maintenant, Statistique Canada compare les prix actuels à cette base élevée. L’indice a bondi de 1,4 % en mars 2022 par rapport au mois précédent. Les prix n’augmentent plus à un tel rythme, de sorte que le nombre de titres est en baisse.

La vie est encore chère

L’inflation globale plus proche de quatre pour cent que de huit pour cent est un soulagement, mais cela pourrait ne pas être ressenti par beaucoup de ménages. Les hausses des taux d’intérêt de la Banque du Canada sont plus fortes : les coûts d’intérêt hypothécaires ont augmenté de 26,4 % par rapport à mars 2022, une accélération par rapport à 23,9 % en février et la plus forte augmentation jamais enregistrée, a déclaré Statistique Canada.

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Le coût des aliments achetés dans les magasins a ralenti, mais était néanmoins de 9,7 % plus élevé qu’en mars 2022.

Les prix de l’essence ont compensé une partie de la douleur liée à la nourriture et au logement, les prix ayant chuté de 13,8 % par rapport à l’année précédente, lorsque la guerre en Ukraine avait fait monter en flèche les prix du pétrole essentiellement du jour au lendemain.

Noyau du sujet

Les données sur l’inflation sont souvent désordonnées car le chiffre global est influencé à un degré démesuré par des éléments tels que l’essence et les fruits frais, dont les coûts sont influencés par les aléas des marchés internationaux et la météo. Ainsi, la Banque du Canada et les économistes manipulent l’IPC pour réduire l’influence des éléments volatils en créant des mesures « de base » qui visent à détecter l’inflation « sous-jacente », ou ce qui pourrait autrement être décrit comme la tendance.

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Les deux mesures privilégiées de l’inflation fondamentale de la Banque du Canada ont ralenti à environ 4,5 %, contre environ 4,9 % en février. L’amélioration est notable, mais ces chiffres impliquent que l’inflation tendancielle est toujours élevée.

L’inflation globale a ralenti à environ 2,1 % lorsqu’elle est calculée en taux annualisé sur trois mois, selon Charles St-Arnaud, économiste en chef chez Alberta Central. Cela correspond à l’objectif de 2 % de la Banque du Canada. Cependant, la moyenne sur trois mois de l’IPC lorsque les aliments et l’énergie sont retirés était d’environ 3,1 %, toujours en dehors de la zone de confort de la banque centrale de 1 % à 3 %.

Macklem porte une attention particulière aux prix des services puisqu’ils sont plus influencés par la demande intérieure que les prix des biens. La composante des services de l’indice des prix à la consommation a augmenté de 5,1 % par rapport à mars 2022, comparativement à une augmentation de 5,3 % d’une année à l’autre en février.

Ce que cela signifie pour les taux d’intérêt

La Banque du Canada a prédit la semaine dernière que l’inflation globale atteindrait en moyenne 3,3 % au cours du trimestre en cours et la forte baisse à 4,3 % signifie que la projection reste sur la bonne voie. Le plus important sera de savoir où nous irons à partir de maintenant : un taux global plus bas entraînera-t-il des attentes quant à la baisse des prix, ou les entreprises et les travailleurs continueront-ils de fonder leurs décisions sur la situation de l’inflation ? D’autres augmentations restent sur la table.

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