Bienvenue à nouveau sur The Interchange, où nous jetons un œil aux actualités fintech les plus chaudes de la semaine précédente. Better.com a finalement été rendu public la semaine dernière et la performance du titre a été pire que prévu. Affirm, en revanche, a vu ses actions progresser grâce à un rapport sur les bénéfices meilleurs que prévu. Il y a eu aussi une méga-augmentation, et une acquisition aussi. Dans un autre registre, si vous souhaitez recevoir The Interchange directement dans votre boîte de réception tous les dimanches, rendez-vous ici pour vous inscrire !
Better.com est enfin devenu public
La plus grande nouvelle fintech de la semaine était centrée sur les débuts pas bons, voire très mauvais de Better.com sur le marché public. Ou comme mon ami et collègue Alex Wilhelm l’a décrit, Better.com a eu une semaine Miserable.com.
Pour résumer, le prêteur hypothécaire numérique Better.com a fait ses débuts publics le 24 août. Sans surprise, le titre n’a pas été vraiment un succès auprès des investisseurs publics. En fait, c’était une bombe retentissante. Le vendredi 25 août, le titre avait clôturé à seulement 1,19 $. Les actions du partenaire SPAC, Aurora, se négociaient à 17,45 $ mercredi, avant que Better.com ne soit officiellement rendu public. Il s’agit d’une société qui avait prévu il y a deux ans d’entrer en bourse pour une valorisation de 7,7 milliards de dollars.
Maintenant, nous savions que les actions de Better.com n’auraient pas vraiment de bons résultats. Mais je ne suis pas sûr que quiconque s’attendait à ce que le cours de l’action se situe à un niveau qui donnerait à Better.com une capitalisation boursière de seulement 19,14 millions de dollars.
J’ai eu l’occasion d’interviewer Vishal Garg, PDG et co-fondateur de Better.com, il y a quelques semaines, en prévision de l’introduction en bourse de la société via une fusion SPAC avec Aurora Acquisition Corp. Je vous dirai qu’après près de deux ans d’écriture sur les licenciements multiples (et pour la plupart bâclés) de l’entreprise, toutes les différentes façons dont Garg a réussi à énerver d’anciens employés et dirigeants, et le passage de l’entreprise d’un gros bénéfice en 2020 à de lourdes pertes en 2022 et au-delà, je m’attendais à ce que l’entretien soit être un peu gênant. La dernière fois que j’avais interviewé Garg, c’était en 2020, lorsque tout le monde et leur frère refinançaient leur maison et que Better.com récoltait de l’argent. En fin de compte, Garg s’est comporté de la meilleure façon possible, faisant preuve d’un charme et d’un charisme qui ont sans aucun doute réussi à convaincre des investisseurs tels que SoftBank, Activant Capital, Ping An Global Voyager Fund, Ally Financial et Citi, ainsi que d’autres qui ont collectivement investi des centaines d’euros. des millions de dollars dans l’entreprise.
Certains points saillants de l’entretien étaient les suivants :
- Garg a admis qu’il « était nerveux » à propos de l’introduction en bourse.
- Le dirigeant a également déclaré qu’il « avait reçu de nombreuses formations en leadership » et qu’il s’était rendu compte qu’il devait traiter ses employés avec la même gentillesse qu’il traitait ses clients.
- Pour devenir publique malgré tous les défis de l’entreprise, il suffisait d’obtenir 550 millions de dollars de SoftBank.
- Garg a continué de vanter la technologie de l’entreprise (que même les opposants à l’entreprise reconnaîtront comme étant sacrément bonne) et l’espoir qu’un redressement du marché immobilier et une baisse des taux hypothécaires pourraient jouer en sa faveur en 2024 s’ils se matérialisaient tous les deux.
À ce sujet, le jour même où Better.com est devenu public, le taux hypothécaire moyen sur 30 ans a grimpé à 7,23 %, marquant un sommet sur 22 ans, selon Yahoo Finance. Avec des tarifs aussi élevés, la tentative de Better.com de redresser son activité sera encore plus difficile.
Phil Haslett, co-fondateur et directeur de la stratégie d’EquityZen, a déclaré ceci à propos du choix de l’entreprise d’aller de l’avant avec son SPAC retardé malgré tous les gros titres négatifs des 20 derniers mois. Par courrier électronique, il a écrit : « Les hauts dirigeants de Better.com (et ses investisseurs) ne sont pas surpris que le titre soit en baisse de 90 %. Le de-SPAC était un moyen de lever 565 millions de dollars. Personne d’autre n’allait leur donner 500 millions de dollars. Vishal Garg a vu qu’il y avait une dernière robe de mariée à vendre et il l’a prise. Il savait que cela ne lui conviendrait pas, mais il s’en fichait. Il l’a fait.
Pour entendre l’équipe du podcast Equity en savoir plus sur la société et sa bombe de débuts publics, consultez le lien ci-dessous. – Mary Ann
Crédits images : Mieux.com
Affirmer une très bonne semaine
Better.com a peut-être connu une semaine difficile, mais au moins les actions d’une autre société de technologie financière cotée en bourse se sont bien mieux comportées.
Les actions d’Affirm s’échangeaient en hausse de près de 30 % pour atteindre un peu moins de 18 dollars vendredi après-midi après que la société a publié ses résultats du quatrième trimestre et de l’exercice 2023. La société a déclaré qu’elle sortait de l’année avec une rentabilité sur la base d’un bénéfice d’exploitation ajusté (AOI) et que son chiffre d’affaires avait augmenté de 22 % d’une année sur l’autre pour atteindre 446 millions de dollars. Et, comme le rapporte CNBC, Affirm « a également donné des prévisions solides pour le premier trimestre fiscal, prévoyant un chiffre d’affaires de 430 à 455 millions de dollars, contre les attentes des analystes de 430 millions de dollars ».
L’analyste de Third Bridge, Kevin Kennedy, a eu quelques réflexions sur les résultats après avoir interviewé un certain nombre de dirigeants du secteur fintech, déclarant à TechCrunch que « même avec des résultats généralement positifs, il est difficile d’ignorer les pertes d’exploitation continues d’Affirm et les marges de perte ont augmenté de plus de 11 %. points au cours de la dernière année, ce qui a entraîné un déficit accumulé de 2,6 milliards de dollars. Du côté positif, Kennedy a également noté que le produit de carte Débit+ était « un pas dans la bonne direction et jouera probablement un rôle clé sur la voie de la rentabilité en favorisant une meilleure monétisation des utilisateurs existants sans les coûts marginaux d’acquisition de clients. » Il s’est dit également particulièrement intéressé par l’adoption croissante d’Affirm dans les secteurs du voyage, de l’équipement et de l’automobile. Enfin, il a déclaré : « Nos experts estiment que l’avenir d’Affirm en tant qu’entreprise autonome dépendra de la capacité de l’entreprise à développer et à vendre efficacement une gamme plus large de produits de services financiers, comme les offres BNPL d’acteurs technologiques majeurs diversifiés comme PayPal, Apple et Cash App (Block) deviennent de plus en plus compétitifs.
Pour rappel, l’action d’Affirm se négocie toujours à un niveau inférieur à son plus haut sur 52 semaines de 27,26 $, mais elle représente plus du double de son plus bas sur 52 semaines de 8,62 $.
Découvrez notre précédent entretien avec le CTO de l’entreprise ici. – Mary Ann
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De Manish Singh, deux histoires sur le géant indien de la vente au détail Vente au détail de confiance. Tout d’abord, l’unité dérivée de la société, Jio Financial Services, a fait ses débuts publics. Deuxièmement, Reliance teste un système de paiement par caisse de résonance qui valide et annonce instantanément la réussite d’un paiement. Apprendre encore plus.
Et cette semaine, sur Equity, Mary Ann s’est penchée sur la scène fintech et IA d’Amérique latine avec Mercedes Bent, partenaire de l’équipe de démarrage de Entreprises à vitesse légère et co-responsable de la région Amérique Latine et du fonds providentiel de Lightspeed. Ils ont abordé un certain nombre de sujets, notamment comment et pourquoi Mercedes a commencé à investir en Amérique latine et pourquoi elle pense que la région est plus résiliente que d’autres ; pourquoi nous sommes au début du cycle de battage médiatique lorsqu’il s’agit de l’intersection de l’IA et de la fintech ; et pourquoi l’IA générative et la fintech ne constituent pas toujours la meilleure combinaison.
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Crédits images : Bryce Durbin