Les craintes croissantes de récession enlèvent une partie de l’amélioration des perspectives du huard

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TORONTO – Le dollar canadien gagnera moins de terrain qu’on ne le pensait au cours de l’année à venir, car le risque croissant d’un ralentissement économique mondial renforce la demande de devises refuges comme le dollar américain, selon un sondage de Reuters.

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Selon les prévisions médianes du sondage, la devise canadienne devrait s’apprécier de 1,6 % à 78,13 cents américains dans trois mois, comparativement à 79,36 cents américains dans les prévisions du mois dernier.

On s’attendait alors à ce qu’il grimpe à 80 cents US dans un an, par rapport à la précédente prévision de 81,30. le dollar canadien s’échangeait à 76,97 cents américains jeudi matin.

« Les risques de récession s’accumulent… Nous commençons à les voir de plus en plus intégrés aux marchés », a déclaré Jay Zhao-Murray, analyste de marché chez Monex Canada Inc.

« C’est le risque général qui va conduire l’USD et c’est un peu plus une histoire d’USD qui déplace le dollar-CAD. »

Les risques de récession s’accumulent… Nous commençons à les voir de plus en plus intégrés au marché

Jay Zhao-Murray, Monex Canada

Les économistes ont réduit leurs prévisions de croissance économique mondiale ces dernières semaines alors que la guerre en Ukraine et les blocages du COVID-19 en Chine exacerbent les pénuries d’approvisionnement, ce qui rend plus probable que les banques centrales augmentent agressivement les taux d’intérêt pour lutter contre la flambée de l’inflation.

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Le pétrole, l’une des principales exportations du Canada, a plongé d’environ 25 $ US au cours des dernières semaines, retombant sous la barre des 100 $ US le baril, et le marché boursier canadien lié aux matières premières a chuté de 15 % sous son sommet record de mars.

Pendant ce temps, le dollar américain a grimpé cette semaine à des sommets de 20 ans contre un panier de principales devises, y compris des gains importants contre l’euro.

« Le ton négatif que nous avons vu dans les actifs à risque – qui persistera probablement jusqu’à ce que nous voyions un changement majeur dans la politique de la banque centrale », a déclaré Zhao-Murray.

La Banque du Canada devrait augmenter son taux directeur de 75 points de base (pb) la semaine prochaine et de 50 autres en septembre, lançant une campagne visant à amener la politique monétaire là où elle limitera l’économie, selon un autre sondage Reuters. montré mercredi.

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Alors que les banques centrales se resserrent, les courbes de rendement se sont aplaties. Une partie étroitement surveillée de la courbe des bons du Trésor américain, entre les rendements à 2 et 10 ans, s’est inversée. C’est un phénomène qui a dans le passé précédé les récessions américaines.

Le Canada envoie environ 75 % de ses exportations aux États-Unis.

« Les risques sont orientés vers une baisse du dollar canadien si une récession américaine survient plus tôt et que les prix du pétrole continuent de s’effondrer », a déclaré Erik Nelson, stratège en devises chez Wells Fargo à New York.

© Thomson Reuters 2022