Les actions se vendent après que Powell signale des taux d’intérêt plus élevés plus longtemps

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Les actions ont chuté alors que Jerome Powell a donné un message court et clair selon lequel les taux resteront élevés pendant un certain temps, repoussant l’idée d’un pivot de la Réserve fédérale américaine qui pourrait compliquer sa guerre contre l’inflation.

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La vente a été considérée par certains comme une sorte de réaction «acheter sur la rumeur-vendre sur l’actualité» étant donné que les marchés se préparaient déjà à un discours belliciste du président de la Fed à Jackson Hole, Wyoming. Le S&P 500 a effacé le rallye de la session précédente, tandis que le Nasdaq 100, riche en technologies, a chuté d’environ 3 %. Les rendements du Trésor à deux ans – qui sont plus sensibles aux décisions politiques imminentes – ont augmenté parallèlement au dollar.

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Powell a réitéré qu’une autre hausse « exceptionnellement importante » pourrait être appropriée le mois prochain, bien qu’il se soit abstenu de s’y engager, ajoutant que la décision dépendra des données entrantes. Avant son discours, plusieurs responsables ont souligné que la banque centrale n’avait en aucun cas terminé, la chef de la Fed de Kansas City, Esther George, notant que la destination du taux des fonds fédéraux pourrait être plus élevée que les prix actuels des marchés.

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Les contrats à terme faisant référence à la réunion de politique monétaire de la Fed en septembre ont fixé un prix de 63 points de base de resserrement, ce qui donne à peu près la même chance à une hausse d’un demi-point ou de trois quarts de point. Avant le discours d’ouverture de Powell, le contrat d’échange daté de la réunion de septembre avait un prix de 59 points de base de resserrement. Le montant du resserrement supplémentaire prévu pour cette année est passé de 1,29 point de pourcentage à 1,32 point de pourcentage. Les traders ont évalué les probabilités de baisses de taux en 2023 à environ 34 points de base via les contrats.

« Powell veut que les conditions financières se resserrent davantage et voulait que le marché sache que la Fed n’est pas encore prête à déclarer la victoire sur l’inflation », a déclaré Joe Gilbert, gestionnaire de portefeuille chez Integrity Asset Management. « Il a également renoncé à toute perspective de baisse prochaine des taux d’intérêt. Le marché réévalue cette perspective et annule les mouvements d’hier. Dans l’ensemble, belliciste, mais pas surprenant.

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Selon les stratèges de Bank of America Corp., les investisseurs se précipitent sur les actions et les obligations alors qu’ils s’inquiètent des risques économiques liés à la poursuite des hausses de taux par la Fed.

Les fonds d’actions mondiales ont enregistré des sorties de 5,1 milliards de dollars au cours de la semaine jusqu’au 24 août, les actions américaines ayant vu leurs premiers rachats en trois semaines, selon une note de la banque, citant les données de l’EPFR Global. Les fonds technologiques sensibles aux taux ont affiché leur plus grand exode depuis novembre 2021, tandis que les obligations à rendement élevé ont entraîné des rachats de 800 millions de dollars américains des fonds obligataires mondiaux. Il reste environ 600 millions de dollars d’or, selon les données.

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Les données de vendredi ont montré que les dépenses de consommation ont augmenté moins que prévu alors qu’un indicateur clé de l’inflation est devenu négatif. La confiance des consommateurs américains a augmenté plus que prévu en août alors que les attentes d’inflation pour l’année à venir se sont atténuées, ce qui suggère que les Américains sont de plus en plus optimistes alors que les prix de l’essence continuent de baisser.

Certains des principaux mouvements sur les marchés :

Actions

Devises

Obligations

Marchandises

Bloomberg.com