Lors de l’analyse du graphique des prix d’Ether (ETH), on pourrait conclure que la tendance baissière de 3 mois a été interrompue pour plusieurs raisons. La fourchette de prix actuelle de 3 100 $ représente une reprise de 43 % en 15 jours et, plus important encore, la résistance du canal descendant a été rompue le 7 février.
Les taureaux Ether devraient-ils commencer à célébrer et à réclamer 4 000 $ et plus ? Cela dépend en grande partie de la position des commerçants de détail, ainsi que des mesures en chaîne du réseau Ethereum. Par exemple, les frais de transaction de plus de 30 $ ont-ils un impact sur l’utilisation d’applications décentralisées (dApps), ou y a-t-il d’autres facteurs qui interdiront la croissance des prix d’Ether ?
Depuis la correction de 55,6 % du plus haut historique de 4 870 $ au creux du cycle à 2 160 $ le 24 janvier, Bitcoin (BTC) n’a pas réussi à briser la résistance de 45 500 $ et les traders ont conclu qu’une correction de 12 % était le scénario le plus probable.
Sur une note plus positive, le 7 février, l’aile canadienne de l’auditeur des Big Four KPMG a annoncé l’ajout de Bitcoin et d’Ether à sa trésorerie d’entreprise. La décision reflète la conviction de KPMG Canada que les crypto-monnaies sont une « classe d’actifs en pleine maturité », selon Benjie Thomas, associé directeur de la société.
Les données sur les dérivés racontent une histoire différente
Pour comprendre à quel point les traders sont confiants quant à la reprise des prix d’Ether, il convient d’analyser les données des contrats à terme perpétuels. Cet instrument est le marché préféré des commerçants de détail car son prix a tendance à suivre les marchés au comptant réguliers.
Dans toute négociation de contrats à terme, les longs (acheteurs) et les shorts (vendeurs) sont appariés à tout moment, mais leur utilisation de l’effet de levier varie. Par conséquent, les échanges factureront un taux de financement à la partie qui demande le plus d’effet de levier, et ces frais sont payés à la partie adverse.
Cet indicateur nous dira si les commerçants de détail s’excitent, ce qui le ferait passer au-dessus de 0,05%, soit 1% par semaine. Remarquez comment les deux derniers mois ont montré un taux de financement légèrement négatif, reflétant le sentiment baissier. Actuellement, rien n’indique que les commerçants de détail soient suffisamment confiants pour rouvrir des positions longues à effet de levier.
Il faut analyser les données en chaîne du réseau Ethereum pour comprendre si le manque de confiance est spécifique au trading à effet de levier. Par exemple, même s’il n’y a pas de relation établie entre le prix d’Ether et l’utilisation du réseau, un faible volume de transactions et une baisse du nombre d’utilisateurs actifs pourraient être une préoccupation s’ils sont découplés d’une hausse des prix.
Les mesures en chaîne suscitent des inquiétudes
La mesure de la valeur monétaire des ETH échangés sur le réseau fournit un indicateur fiable d’utilisation effective. Bien sûr, cette métrique pourrait être masquée par une adoption croissante dans les solutions de couche 2, mais cela reste un point de départ.
La moyenne quotidienne actuelle des transactions de 6,2 milliards de dollars est une baisse de 55 % par rapport au pic de décembre et pas vraiment loin du creux d’un an à 5,6 milliards de dollars. Ainsi, il est prudent de conclure que l’utilisation des jetons Ether ne montre pas de signes de croissance, du moins sur la couche primaire.
Les analystes doivent également vérifier les mesures d’utilisation des applications décentralisées. Il faut se rappeler que la valeur totale verrouillée (TVL) est fortement concentrée sur les plateformes de prêt et les échanges décentralisés (DEX). Par conséquent, évaluer le nombre d’adresses actives offre une vue plus large.
Outre Opensea, la place de marché des jetons non fongibles (NFT), les dApps Ethereum ont enregistré une baisse mensuelle de 28 % du nombre d’adresses actives. En un mot, ce sont des données d’utilisation décevantes car le réseau de contrats intelligents a été spécialement conçu pour héberger des applications décentralisées.
À moins qu’il n’y ait une légère augmentation des transactions Ether et des mesures d’utilisation des dApps, les investisseurs interpréteront tout mouvement de prix Ether au-dessus de 3 000 $ comme un piège à taureau potentiel. Quant au taux de financement neutre des commerçants de détail, il pourrait tout aussi bien être un signe haussier que la classe des investisseurs entre généralement dans des positions longues à effet de levier après une forte reprise.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.