La Fed américaine relève ses taux de 75 points de base pour doubler l’inflation

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Les responsables de la Réserve fédérale américaine ont relevé les taux d’intérêt de 75 points de base pour le deuxième mois consécutif et le président Jerome Powell a de nouveau laissé la même décision sur la table pour la prochaine réunion en septembre, en fonction de la manière dont les données arriveront.

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Les décideurs politiques, confrontés aux pressions les plus fortes des coûts en 40 ans, ont relevé mercredi le taux cible des fonds fédéraux à une fourchette de 2,25% à 2,5%. Cela porte l’augmentation cumulée de juin à juillet à 150 points de base – la plus forte depuis l’ère de la lutte contre les prix de Paul Volcker au début des années 1980.

« Alors qu’une autre augmentation inhabituellement importante pourrait être appropriée lors de notre prochaine réunion », cela dépendra des données d’ici là, a déclaré Powell lors d’une conférence de presse à la suite d’une réunion politique de deux jours à Washington.

La Fed ralentira également le rythme des augmentations à un moment donné, a déclaré Powell. En outre, il a déclaré que les responsables établiraient la politique réunion par réunion plutôt que de donner des indications explicites sur l’ampleur de leur prochain mouvement de taux, comme il l’a fait récemment.

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Ces commentaires ont déclenché une reprise des actions américaines pendant que Powell parlait, les rendements du Trésor chutant avec le dollar.

Le Federal Open Market Committee « est fermement déterminé à ramener l’inflation à son objectif de 2% », a-t-il déclaré dans un communiqué, répétant le langage précédent selon lequel il est « très attentif aux risques d’inflation ». Le FOMC a réitéré qu’il « prévoit que des augmentations continues de la fourchette cible seront appropriées » et qu’il ajustera sa politique si des risques émergent qui pourraient entraver la réalisation de ses objectifs.

Ce que dit Bloomberg Economics…

Alors que beaucoup craignent que l’économie ne soit au bord de la récession, les responsables de la Fed voient le verre à moitié plein, la vigueur du marché du travail permettant à l’économie de résister à un resserrement monétaire rapide. Bloomberg Economics pense qu’il y a peu de chances que la Fed suspende ses hausses de taux plus tard cette année, comme les marchés s’y attendent actuellement.

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— Anna Wong, Yelena Shulyatyeva, Andrew Husby et Eliza Winger

Le vote du FOMC, qui comprenait deux nouveaux membres – le vice-président pour la supervision Michael Barr et la présidente de la Fed de Boston, Susan Collins – a été unanime. L’ajout de Barr au conseil d’administration au début du mois lui a donné un effectif complet de sept gouverneurs pour la première fois depuis 2013.

Randonnées énergiques

Critiqués pour avoir mal évalué l’inflation et être lents à réagir, les responsables augmentent maintenant avec force les taux d’intérêt pour refroidir l’économie, même si cela risque de la faire basculer dans la récession.

La hausse des taux a déjà un impact sur l’économie américaine. Les effets sont particulièrement évidents sur le marché du logement, où les ventes ont ralenti.

Alors que les responsables de la Fed soutiennent qu’ils peuvent gérer un soi-disant atterrissage en douceur de l’économie et éviter un ralentissement brutal, un certain nombre d’analystes affirment qu’il faudra une récession avec une montée du chômage pour ralentir considérablement les gains de prix.

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Le FOMC a noté mercredi que « les récents indicateurs de dépenses et de production se sont affaiblis », mais a également souligné que les gains d’emplois « ont été robustes ces derniers mois et que le taux de chômage est resté faible ».

Powell a déclaré qu’il ne croyait pas que l’économie était en récession, citant un « marché du travail très solide » comme preuve.

La dernière augmentation place les taux près des estimations de neutre des décideurs de la Fed – le niveau qui n’accélère ni ne ralentit l’économie. Les prévisions de la mi-juin montraient que les autorités devraient augmenter les taux à environ 3,4 % cette année et 3,8 % en 2023.

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Les investisseurs regardent maintenant pour voir si la Fed ralentit le rythme des hausses de taux lors de sa prochaine réunion en septembre, ou si de fortes hausses de prix poussent la banque centrale à poursuivre ses hausses de grande envergure.

Tarification des contrats à terme

Les commerçants ont vu une hausse d’un demi-point lors de la réunion du FOMC des 20 et 21 septembre comme le résultat le plus probable, selon les prix plus tôt mercredi dans les contrats à terme sur taux d’intérêt. Ils voient les taux culminer à environ 3,4% d’ici la fin de l’année, suivis de réductions au deuxième trimestre de 2023.

L’indice des prix à la consommation aux États-Unis a augmenté de 9,1 % en juin par rapport à l’année précédente, dépassant les prévisions et atteignant un nouveau sommet en quatre décennies. Les gains de prix érodent les revenus et sèment le mécontentement à l’égard de l’économie, créant des défis pour le président Joe Biden et les démocrates du Congrès avant les élections de mi-mandat.

Une inflation élevée avait brièvement alimenté la spéculation selon laquelle la Fed relèverait les taux d’un point de pourcentage complet ce mois-ci. Mais ces paris ont été rappelés après que les responsables de la Fed ont exprimé leur méfiance et que les principales lectures sur les attentes des consommateurs concernant l’inflation future étaient meilleures que prévu.

Les banques centrales du monde entier sont engagées dans une bataille contre la flambée des prix. Plus tôt ce mois-ci, la Banque du Canada a relevé ses taux d’un point de pourcentage et la Banque centrale européenne a surpris avec un mouvement d’un demi-point plus important que prévu, sa première augmentation en plus d’une décennie.

Bloomberg.com