John Ivison : Les inquiétudes liées à l’inflation peuvent expliquer l’absence de nombreux engagements électoraux dans la mise à jour budgétaire

Contenu de l’article

Le gouvernement libéral a parié que les Canadiens vivent dans le présent et ne s’inquiètent pas indûment de la dette ou des déficits. Cela a payé pour eux jusqu’à présent, mais il y a peut-être une limite à la patience des électeurs qui se souviennent que l’inflation est une fiscalité sans législation.

Contenu de l’article

Il y a des signes dans la dernière mise à jour financière que ce gouvernement apprend une certaine prudence en matière de dépenses. Il y a peu de preuves de bon nombre des 78 milliards de dollars d’engagements pris lors des récentes élections. Mais cela suggère simplement que nous pouvons nous attendre à une vague de dépenses coûteuses dans le prochain budget.

La dernière mise à jour fiscale révèle que l’économie est revenue en force cette année, générant des milliards de plus en recettes fiscales. L’économie dynamique et une utilisation plus faible que prévu des avantages COVID ont généré une manne de 38,5 milliards de dollars au cours de cet exercice. Mais au lieu de rembourser la montagne de dettes accumulée pendant la pandémie, les libéraux ont ajouté 28,5 milliards de dollars en « actions politiques et investissements ».

« La situation budgétaire a quelque peu changé », a déclaré un haut responsable des Finances, avec un euphémisme bureaucratique classique.

Contenu de l’article

Les arguments du gouvernement en faveur de la défense sont que nous sommes toujours dans les dents de la pandémie, alors que la variante Omicron se révèle elle-même. Par conséquent, 4 milliards de dollars ont été alloués cette année pour financer les prestations COVID ciblées actuellement devant la Chambre des communes. La ministre des Finances, Chrystia Freeland, a affecté 13 milliards de dollars à diverses mesures de lutte contre le COVID, notamment l’approvisionnement en vaccins, les tests rapides et le soutien aux entreprises.

4 milliards de dollars supplémentaires sont inclus dans les dépenses de cette année pour régler les poursuites judiciaires en matière d’indemnisation concernant le programme des pensionnats indiens et réformer les systèmes de protection de l’enfance des Premières Nations (sur les 40 milliards de dollars de passif éventuel annoncés par le gouvernement, 15 milliards de dollars étaient déjà inclus dans le cadre fiscal).

Contenu de l’article

Un montant supplémentaire de 5 milliards de dollars a été ajouté pour couvrir les pertes causées par les inondations en Colombie-Britannique.

Mais les catastrophes naturelles et les règlements ordonnés par les tribunaux n’expliquent pas la situation financière précaire du Canada. La mise à jour suggère qu’Ottawa dispose soudainement de 127 milliards de dollars d’argent frais pour jouer sur six ans, alors qu’il s’est déjà engagé à dépenser 71 milliards de dollars.

Ottawa est déjà au bord du précipice lorsqu’il s’agit de briser son seul point d’ancrage fiscal solide – un ratio dette/PIB en légère baisse. Et c’est avant les promesses électorales ou plus de dépenses de santé promises aux provinces.

Contenu de l’article

Il n’y a pas non plus de détails sur le crédit d’impôt à l’investissement proposé pour le captage, l’utilisation et le stockage du carbone – un élément clé de la transition vers une énergie propre. Ottawa négocie actuellement avec les producteurs d’énergie sur un plafond d’émissions en utilisant le crédit d’investissement comme une carotte. La conception finale sera révélée dans le budget et cela promet d’être une entreprise coûteuse.

Vous pouvez discuter des mérites du financement autochtone. Le gouvernement fédéral n’a pas financé les services aux Autochtones au même niveau que les provinces l’ont fait pour les autres Canadiens pendant de nombreuses années, grâce au plafond de financement de 2 %, et le système de protection de l’enfance est, à tous égards, un désastre. Les tribunaux auraient exigé une indemnisation pour les survivants des pensionnats.

Contenu de l’article

Mais le gouvernement dépensera 27 milliards de dollars pour les questions autochtones cette année, plus que le Canada ne dépense pour la défense nationale.

40 milliards de dollars, c’est une somme qui met l’eau à l’œil et envoie le message aux Premières nations que le gouvernement fédéral est une barre ouverte en ce qui concerne les revendications territoriales particulières en particulier.

Souvenez-vous, c’est le Premier ministre qui a dit à un ancien combattant avec une prothèse de jambe qu’il a perdu en Afghanistan que le gouvernement combattait d’anciens soldats devant les tribunaux « parce qu’ils demandent plus que ce que nous sommes en mesure de donner en ce moment ».

« Les injustices historiques nécessitent des réparations historiques », a déclaré le ministre des Relations Couronne-Autochtones, Marc Miller. Il ne plaisantait pas.

Dépenser ailleurs est tout aussi désinvolte.

Les catastrophes naturelles et les règlements ordonnés par les tribunaux n’expliquent pas la situation financière précaire du Canada

Le gouvernement « évitera les politiques d’austérité néfastes » qui ont suivi la crise financière de 2008, a déclaré Freeland. Il y a peu de risque de ça. Même si vous écartez les deux années exceptionnelles de dépenses de lutte contre la pandémie – lorsque les dépenses de programmes en pourcentage du PIB ont atteint 27,9 % (2020/21) et 19,7 % (l’année en cours) – les libéraux prévoient de dépenser près de deux points de pourcentage plus de l’économie sur les programmes que les conservateurs de Harper ne l’ont fait au cours de ses quatre dernières années au pouvoir. En termes absolus, les conservateurs ont dépensé 295 milliards de dollars (en dollars de 2021) en 2013/14, tandis que les libéraux prévoient qu’ils dépenseront 420 milliards de dollars en 2023/24, lorsque les dépenses liées à la pandémie auront pratiquement diminué.

Contenu de l’article

Les libéraux sont conscients que la tolérance à l’égard de la dette a ses limites – les Canadiens veulent savoir que les dépenses sont sous contrôle. Les taux d’intérêt devant augmenter l’année prochaine, Freeland a été obligé de reconnaître la menace d’une « inflation élevée ». Cela peut expliquer pourquoi tant de promesses électorales sont absentes d’une mise à jour déjà remplie de gros articles. Le resserrement de la politique monétaire de la banque, alors que les libéraux ont abandonné les dépenses de relance, s’est peut-être avéré exagéré.

Mais les perspectives à moyen terme restent préoccupantes. Le gouvernement peut propager son agitprop « d’avantage de faible dette », mais la dette fédérale se dirige vers 1 400 milliards de dollars dans l’horizon de prévision (plus du double de ce qu’elle était lorsque le gouvernement Trudeau est arrivé au pouvoir). Les économistes du secteur privé prévoient que la croissance sera en moyenne de 2 % anémique au cours des trois prochaines années. Très peu des dépenses promises dans le dernier budget ou dans cette mise à jour amélioreront la position concurrentielle du Canada (pour résumer, le Canada est la 10e économie mondiale; est 14e en compétitivité mondiale; 15e en PIB par habitant : 18e en productivité, et, 18e en termes de dépenses de recherche et développement.) Ce pays, selon les mots d’un économiste de banque, est un « capital saignant » et n’est pas considéré comme un endroit où il est facile de faire des affaires – même les caisses de retraite canadiennes préféreraient investir à l’étranger .

Contenu de l’article

Pendant ce temps, nous avons un gouvernement qui est heureux de financer de nouvelles dépenses avec de la dette ; est agnostique quant à l’idée d’équilibre budgétaire et a créé un environnement fiscal et réglementaire peu attrayant.

Freeland dit que l’accent est mis sur l’économie. « Nous savons tous que notre objectif national au moment où nous sortons de COVID 19 doit être l’emploi et la croissance. Les mesures visant à promouvoir cela figureront en bonne place dans le budget », a-t-elle déclaré.

Mais la position des libéraux est délicate. Si le pays est pris dans une spirale ascendante de prix, de taux d’intérêt et d’endettement, même l’électeur le plus myope pourrait perdre patience.

• Courriel : [email protected] | Twitter: IvisonJ