The Federal Reserve is expected to keep interest rates unchanged during its upcoming meeting, amid evolving economic conditions influenced by President Trump’s policies. With inflation above the target and concerns about growth, financial leaders are keenly observing the Fed’s outlook. Analysts predict a potential rise in inflation and a downward revision of growth forecasts, while debates continue regarding the impact of tariffs and government spending on the economy.
La Réserve Fédérale et les Taux d’Intérêt
La Réserve Fédérale (Fed) devrait maintenir ses taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion de mercredi, marquant ainsi sa seconde rencontre depuis le retour de Donald Trump à la Maison Blanche. Dans ce contexte, la clarté commence à émerger concernant les impacts de ses politiques. Les acteurs financiers, qui s’attendent à ce que les taux restent au même niveau, seront attentifs aux perspectives que les responsables de la banque centrale ont sur l’avenir de la plus grande économie mondiale. Vont-ils revoir à la baisse leurs prévisions de croissance, anticiper une inflation plus élevée ou une augmentation du chômage ?
Des Changements Économiques Significatifs
En l’espace de quelques semaines, depuis la dernière réunion de la Fed fin janvier, le paysage économique a radicalement évolué. Les entreprises commencent à s’adapter aux nouvelles taxes d’importation, tandis que les consommateurs surveillent de près leurs dépenses. De plus, les investisseurs commencent à douter de la capacité des États-Unis à sortir indemnes de la pression exercée par le président Trump. En plus de son offensive marquée par des revirements sur les tarifs douaniers, le président inauguré le 20 janvier a lancé Elon Musk contre le gouvernement fédéral pour réduire les dépenses et diminuer le nombre de fonctionnaires.
Jusqu’à présent, face à une économie florissante et un faible taux de chômage, la Fed se concentrait principalement sur la lutte contre l’inflation, qui reste au-dessus de son objectif de 2 % (à +2,5 % d’une année sur l’autre en janvier, contre un pic de 7,2 % en juin 2022, selon l’indice PCE privilégié par la banque centrale). Cependant, les spécialistes prévoient un rebond de l’inflation, ce qui impliquerait que la Fed doive relever les taux d’intérêt pour la contrôler, tout en faisant face à un ralentissement économique qui justifierait une réduction des taux pour stimuler l’économie. “Nous n’avons pas besoin de nous précipiter, et nous sommes bien positionnés pour attendre plus de clarté”, a déclaré le président Jerome Powell le 7 mars, fermant ainsi la porte à tout changement de taux à court terme. Les taux se situent entre 4,25 % et 4,50 % depuis décembre.
Eric Rosengren, ancien président de la Fed de Boston, souligne qu’il est judicieux de ne pas changer les taux : “Il n’y a pas de changement dans les taux directeurs, et c’est une bonne raison pour cela : c’est la politique la plus appropriée en ce moment, car nous ne savons pas vraiment jusqu’où iront les tarifs et pour combien de temps.” Il ajoute qu’il est difficile d’estimer l’impact sur l’inflation ou l’emploi. Matt Colyar, économiste chez Moody’s Analytics, s’interroge également sur ce que pense le FOMC (Comité Fédéral de l’Open Market) du chaos entourant les tarifs, étant donné que le contexte économique aux États-Unis a radicalement changé depuis décembre. Il s’attend à une révision à la baisse des prévisions de croissance et à une réévaluation à la hausse du taux d’inflation.
Les initiatives du président suscitent même la confusion de l’économiste Michael Strain, du think tank conservateur American Enterprise Institute. Bien qu’il soutienne plusieurs aspects de son programme (réductions d’impôts, déréglementation, réduction du poids du gouvernement fédéral…), il a récemment qualifié sa gestion de la politique économique de “désastre”. “Précédemment, il était inconcevable qu’un président – y compris Trump lors de son premier mandat – cause délibérément autant de tort à l’économie”, a-t-il écrit sur son blog. “Heureusement, Trump a hérité d’une économie solide,” a-t-il noté, estimant qu’il faudrait beaucoup pour plonger l’économie dans la récession, et que le président peut encore “récupérer la confiance des investisseurs et des consommateurs” d’ici là.