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La plus grande banque du Canada a revu à la baisse ses perspectives pour le marché de l’habitation et prévoit maintenant une « correction historique », pire que toute baisse nationale observée dans ce pays au cours des 40 dernières années.
La flambée de l’inflation a mis la Banque du Canada sur une trajectoire de hausses agressives qui amèneront son taux directeur à des niveaux restrictifs d’ici l’automne, a écrit Robert Hogue, économiste en chef adjoint de RBC, dans le rapport publié vendredi.
«Cela enverra plus d’acheteurs sur la touche, en particulier en Colombie-Britannique et en Ontario, où l’abordabilité est extrêmement tendue», a-t-il déclaré.
RBC s’attend maintenant à ce que les ventes de maisons chutent de près de 23 % cette année et de 15 % l’an prochain, et que les prix de référence nationaux chutent de plus de 12 % du sommet au creux d’ici le deuxième trimestre de 2023.
La baisse de 42% des ventes de maisons par rapport au pic du début de 2021 dépassera les baisses observées au cours des quatre dernières récessions nationales, a déclaré Hogue. En 1981-82 et à nouveau en 1989-1990, les ventes ont chuté de 33 % ; ils ont chuté de 38 % en 2008-09 et de 20 % en 2016-2018.
La baisse de 12% des prix au début de 2023 sera la correction la plus prononcée des cinq dernières récessions immobilières, a-t-il déclaré.
La correction immobilière a commencé à s’installer lorsque la Banque a commencé à relever ses taux en mars, mais la hausse de 100 points de base le 13 juillet – une augmentation qui a rapproché les taux variables des taux fixes – accélérera le refroidissement, a déclaré Hogue.
RBC s’attend à ce que le taux directeur de la Banque atteigne 3,25 % d’ici octobre — « une grosse bouchée à avaler pour les emprunteurs qui gâchera ou retardera les projets d’accession à la propriété de nombreux acheteurs ».
Les provinces les plus chères, l’Ontario et la Colombie-Britannique, seront l’épicentre de la correction, dit Hogue. RBC voit les reventes de maisons en Colombie-Britannique et en Ontario chuter de 45 % et 38 % en 2022 et 2023, respectivement, et les prix chuter de plus de 14 % du sommet au creux trimestriel. Le ralentissement rivalisera avec le déclin que l’Ontario a connu au début des années 1990 lorsque les ventes ont chuté de 41 % et les prix de 15 %, mais ce n’est pas aussi grave que ce que la Colombie-Britannique a connu au début des années 1980 lorsque les ventes ont chuté de 62 % et les prix de 27 %, a déclaré Hogue.
Les régions plus abordables du pays devraient mieux s’en tirer. Alors que les ventes devraient chuter de plus de 20 % par rapport aux niveaux records dans toutes les provinces autres que l’Ontario et la Colombie-Britannique, les prix pourraient s’avérer plus résistants. RBC s’attend à ce que les prix baissent de moins de 3 % en Alberta et en Saskatchewan et entre 5 % et 8 % dans la plupart des autres provinces d’ici la première moitié de 2023.
Mais alors que les économistes de RBC prédisent une « correction historique », ils ne voient pas d’effondrement du marché immobilier.
Ils soutiennent plutôt que ce ralentissement devrait être considéré comme une « récupération bienvenue » après la frénésie d’achat de deux ans qui a mis l’accession à la propriété hors de portée pour de nombreux Canadiens.
RBC s’attend à ce que la correction se termine au premier semestre de 2023, bien qu’un ralentissement plus prononcé et plus long ne puisse être exclu.
« Des fondamentaux démographiques solides (y compris une immigration en plein essor) et une faible probabilité de surconstruction devraient empêcher le marché d’entrer dans une spirale de la mort », a écrit Hogue.
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