Dernier mélange debout ? Les perspectives des sables bitumineux canadiens augmentent alors que les concurrents s’effondrent

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Il y a un peu plus d’un an, les sociétés canadiennes de sables bitumineux avaient du mal à garder la tête hors de l’eau alors que les annulations et les retards de pipelines, les pressions environnementales et les bas prix du pétrole brut faisaient chuter les cours des actions et les investisseurs se dirigeaient vers les sorties. Bien que certains défis subsistent, en particulier sur le plan environnemental, les sables bitumineux semblent être sortis plus forts de l’épreuve, même si certains de ses concurrents sont confrontés à leurs propres défis et à des baisses de production.

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Aujourd’hui, la décimation des exportations de brut des producteurs de pétrole lourd rivaux a fait des sables bitumineux canadiens le dernier mélange d’exportation des Amériques.

Le dernier vent arrière pour le secteur canadien de l’énergie pourrait émerger de la décision du Mexique de réduire les exportations de pétrole brut.

Petroleos Mexicanos, le producteur d’État mexicain connu sous le nom de Pemex, devrait réduire ses exportations quotidiennes de brut cette année de plus de la moitié à 435 000 barils avant de supprimer progressivement les ventes aux clients étrangers en 2022, a déclaré le directeur général Octavio Romero lors d’une conférence de presse à Mexico à la fin de l’année dernière.

L’effort ambitieux – et certains disent improbable – fait partie de la volonté du président américain Lopez Obrador d’étendre la production locale d’essence et de diesel que le Mexique achète désormais principalement aux raffineurs américains. Comme de nombreux grands pays producteurs de pétrole, le Mexique n’a pas la capacité de traitement nécessaire pour convertir sa prime pétrolière en carburants et autres produits finaux.

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« Il est hautement improbable que l’administration atteigne ses objectifs de raffinage de toute la production de Pemex au niveau national, étant donné les difficultés financières et techniques de l’entreprise d’État ; Néanmoins, cette stratégie indique que Pemex se concentrera désormais davantage sur les investissements en aval plutôt qu’en amont, ce qui n’aidera pas à améliorer ses finances et pourrait peser davantage sur les comptes budgétaires », a déclaré Daniel Kerner, directeur général, Amérique latine chez Eurasia Group, dans une note. aux clientes.

Les exportations mexicaines de pétrole brut et de produits vers les États-Unis ont atteint un creux de la décennie à 226 000 barils par jour au cours de la dernière semaine de décembre, selon le département américain de l’Énergie. En revanche, les exportations de pétrole canadien vers les États-Unis affichaient une tendance proche de sommets records à 3 803 millions de barils par jour au cours de la même période.

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« Pour l’avenir, les exportations de brut canadien hors du golfe des États-Unis devraient continuer à montrer de la vigueur, en particulier si nous commençons à voir les exportations de brut mexicain commencer à baisser », a déclaré Matt Smith, analyste pétrolier en chef pour les Amériques chez Kpler, un cabinet de conseil en recherche, dans un communiqué. un email. « Les États-Unis sont le plus grand destinataire du brut mexicain, avec une moyenne d’un peu moins de 600 000 en 2021, ils seront donc les plus touchés si les exportations baissent. »

Le pétrole lourd canadien est en concurrence avec les bruts de densité similaire du Mexique et du Venezuela, et est prisé par les raffineries de la côte du Golfe et de nombreuses raffineries asiatiques qui sont configurées pour traiter la qualité la plus lourde. Au cours des dernières années, les exportations de pétrole vénézuélien vers les États-Unis sont tombées à zéro, passant de 634 000 b/j en 2019, créant une nouvelle ouverture pour Canadian Natural Resources Ltd, Suncor Energy Inc., Cenovus Energy Inc. et Imperial Oil Ltd., parmi autres.

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La baisse des exportations de brut vénézuélien et mexicain vers l’Asie a coïncidé avec l’ouverture d’une nouvelle voie d’exportation pour les principaux producteurs de l’Alberta : un oléoduc Capline inversé, qui relie les raffineries du MidWest américain à l’immense complexe pétrolier situé dans le golfe du Mexique, donnant aux Canadiens producteurs une nouvelle voie d’exportation vers l’Asie et d’autres marchés.

Détenue conjointement par Marathon et Plains All American Pipeline, Capline peut désormais expédier du brut des raffineries de Patoka, dans l’Illinois, pour atteindre St. James, en Louisiane, avec des volumes initiaux de 200 000 b/j. Le pipeline se raccorde au pipeline principal d’Enbridge par l’intermédiaire de son pipeline Southern Access Extension, qui a une capacité de transport de 400 000 b/j. Une autre voie permettant au brut canadien d’accéder à Capline est l’embranchement du pipeline Keystone relié à Pakota.

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Les expéditions sur le Capline devraient être « 100% de brut canadien », a déclaré Jeremy Goebel, directeur commercial de Plains aux analystes lors d’une conférence de presse en novembre. La capacité de Capline pourrait être portée à 1,2 million de b/j, mais nécessiterait des investissements supplémentaires.

« Je pense qu’il existe un certain nombre de projets susceptibles de restructurer la façon dont le brut traverse la frontière canadienne et les marchés vers lesquels il se dirige. Et donc, une fois que la clarté sera faite avec Enbridge et ses expéditeurs et TransCanada et ses expéditeurs, je pense que nous verrons… combien de barils affluent vers Patoka et le potentiel de l’étendre. Nous pensons donc qu’il existe des opportunités d’augmenter par rapport à ce qu’elles sont aujourd’hui, mais il faut savoir avec certitude quels barils finissent dans l’industrie des expéditeurs de Patoka et des États-Unis pour y arriver. »

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Les exportations canadiennes de pétrole brut hors de la côte américaine du golfe du Mexique se sont élevées en moyenne à 266 000 rien qu’en décembre, avec des exportations moyennes d’environ 180 000 en 2021, selon les données de Kpler, le géant indien du raffinage de pétrole Reliance Petroleum achetant plus de brut canadien pour compenser la perte de pétrole vénézuélien.

« Avec les exportations de brut vénézuélien qui ont chuté ces dernières années, et maintenant avec la perspective du retrait du brut mexicain du marché, le brut canadien semble être l’un des principaux bénéficiaires de cette dynamique changeante », a déclaré Smith.

Avec des reportages supplémentaires de Bloomberg News

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