Au cours des 14 derniers jours, les marchés des crypto-monnaies se sont négociés dans une fourchette inhabituellement étroite de 7,1 %. En d’autres termes, les investisseurs ne sont pas disposés à placer de nouveaux paris tant qu’il n’y a pas de clarté réglementaire supplémentaire, en particulier aux États-Unis.
La capitalisation boursière totale de la cryptographie a chuté de 1 % pour atteindre 1 200 milliards de dollars au cours des sept jours se terminant le 4 mai, principalement en raison de la baisse de 1,1 % du prix de Bitcoin (BTC), de la perte de 0,2 % d’Ether (ETH) et de la baisse de 1,4 % de BNB (BNB). .
Notez que la même fourchette de capitalisation boursière totale de 1 160 000 000 000 000 à 1 220 000 000 000 000 $ s’étendait auparavant sur 12 jours entre le 29 mars et le 10 avril. l’appétit pour le risque des deux côtés.
La répression cryptographique de la SEC pourrait se retourner contre vous
La bourse Coinbase, par exemple, s’est battue contre la Securities and Exchange Commission des États-Unis concernant la nécessité de règles claires pour la négociation d’actifs numériques. Les enjeux ont été augmentés après que l’échange a reçu un avis Wells, une « menace légale » pour « violations possibles des lois sur les valeurs mobilières », le 22 mars.
Cependant, la dernière décision a été favorable à Coinbase, car le tribunal a chargé la SEC de clarifier les règles de sécurité pour les actifs numériques dans les 10 jours.
D’un autre côté, la crise bancaire ne semble pas s’être estompée après que le prêteur PacWest Bancorp aurait annoncé qu’il envisageait un rachat. L’institution financière régionale détenait 40 milliards de dollars d’actifs, bien qu’environ 80 % du portefeuille de prêts soit dédié à l’immobilier commercial et aux prêts hypothécaires résidentiels – un secteur qui a été en proie à la hausse des taux d’intérêt.
La récente tendance cryptographique latérale suggère que les investisseurs hésitent à placer de nouveaux paris jusqu’à ce qu’il soit plus clair si le Trésor américain continuera à injecter des liquidités pour contenir la crise bancaire, ce qui favorise l’inflation et une dynamique positive pour les actifs rares.
Les dérivés BTC et ETH montrent une demande modérée des ours
Les contrats perpétuels, également connus sous le nom de swaps inverses, ont un taux intégré qui est généralement facturé toutes les huit heures. Les bourses utilisent ces frais pour éviter les déséquilibres de risque de change.
Un taux de financement positif indique que les longs (acheteurs) exigent plus de levier. Cependant, la situation inverse se produit lorsque les shorts (vendeurs) nécessitent un effet de levier supplémentaire, ce qui fait que le taux de financement devient négatif.
Le taux de financement sur sept jours pour Bitcoin et Ether était neutre, indiquant une demande équilibrée des longs (acheteurs) et des shorts (vendeurs) à effet de levier utilisant des contrats à terme perpétuels. BNB était la seule exception, car les shorts payaient 1,4% par semaine pour garder leurs positions ouvertes, indiquant une tendance baissière.
Pour exclure les externalités qui auraient pu avoir uniquement un impact sur les marchés à terme, les traders peuvent évaluer le sentiment du marché en mesurant si plus d’activité passe par des options d’achat (call) ou des options de vente (put). De manière générale, les options d’achat sont utilisées pour les stratégies haussières, tandis que les options de vente sont utilisées pour les stratégies baissières.
L’expiration des options peut avoir un impact significatif sur le marché, en particulier s’il y a un grand nombre de contrats concernés. À l’expiration des contrats d’options, les titulaires de ces contrats peuvent choisir d’exercer leurs droits, ce qui peut entraîner une pression à l’achat ou à la vente sur l’actif sous-jacent. Cela peut entraîner une volatilité accrue du prix du Bitcoin, ce qui a entraîné un avantage de 575 millions de dollars pour les taureaux lors de la dernière expiration du 28 avril.
Un ratio put-call de 0,70 indique que l’intérêt ouvert sur les options de vente est en retard sur les appels les plus haussiers et est donc haussier. En revanche, un indicateur à 1,40 favorise les options de vente, ce qui peut être considéré comme baissier.
Le ratio put-to-call pour le volume des options Bitcoin est inférieur à 0,90 depuis le 26 avril, indiquant une préférence plus élevée pour les options d’achat neutres à haussières. Plus important encore, même si Bitcoin a brièvement corrigé à 27 700 $ le 1er mai, il n’y a pas eu d’augmentation significative de la demande pour les options de vente protectrices.
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Le marché des options montre que les baleines et les teneurs de marché ne sont pas disposés à prendre des options de protection même après que Bitcoin s’est écrasé de 7,8 % le 1er mai. pour renflouer le secteur bancaire régional en difficulté.
Il n’est pas clair si la capitalisation boursière totale sera en mesure de franchir la barrière de 1,22 billion de dollars. Mais une chose est sûre : les traders professionnels ne parient pas sur une chute des prix de la cryptographie, étant donné que la demande de puts de protection a été réduite.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent mener leurs propres recherches lorsqu’ils prennent une décision.