Avec beaucoup de poudre sèche et de réservoirs de croissance, 2022 pourrait résister à la tendance mondiale
La technologie africaine pourrait-elle être à l’abri du ralentissement du financement mondial ? Cela ressemble à une question contre-intuitive à poser. « L’Afrique, qui abrite plusieurs économies largement basées sur l’exportation de ressources naturelles, a toujours été à l’opposé de l’immunité aux chocs mondiaux », a souligné le directeur de Briter Bridges, Dario Giuliani.
Et pourtant, les données sont là : les startups africaines ont connu un T1 2022 très solide en termes d’investissement en capital-risque, tant en dollars qu’en volume de transactions. C’est une nouvelle en soi, mais encore plus lorsque le financement par capital-risque diminuait simultanément aux États-Unis, en Asie et en Amérique latine.
Il convient de garder à l’esprit que nous ne parlons que d’une petite fraction de l’activité mondiale de capital-risque. Selon le dernier rapport Venture Trends de CB Insights, les startups africaines n’ont attiré que 1% de tous les financements au dernier trimestre, avec une part de marché de 2%. Mais encore, le fait qu’il tende dans l’autre sens comme la plupart du monde est curieux.
Pour comprendre ce qui a rendu possible le solide financement de l’Afrique au premier trimestre et ce qu’il pourrait augurer pour 2022, nous avons parlé à Giuliani, dont la société de renseignement, Briter Bridges, a recueilli des points de données intéressants que nous avons comparés au rapport de CB Insights. Et pour la perspective VC, nous avons recueilli les notes de Tidjane Dème, associé commandité chez Partech et de l’équipe d’Ingressive Capital.
Un bon début d’année 2022
Selon Briter Bridges, 1,77 milliard de dollars de financement de capital-risque ont été investis dans la technologie africaine au premier trimestre 2022. C’est proche de l’estimation de 1,8 milliard de dollars du bulletin d’information axé sur l’Afrique The Big Deal, mais beaucoup plus élevé que le décompte de CB Insights – 923 millions de dollars.
L’écart entre ces différents décomptes s’explique assez facilement : CB Insights se base sur la localisation du siège social, quels que soient les principaux marchés d’une startup. Par exemple, il considère des entreprises comme Flutterwave et Clickatell comme des entités américaines, tandis que Briter Bridges les considère comme faisant partie de la technologie africaine. Considérant que le premier a récemment levé un tour de série D de 250 millions de dollars et le second une série C de 91 millions de dollars, cela a un impact assez important sur les calculs.
Le fait que l’inclusion ou l’exclusion d’une poignée d’offres puisse influencer si fortement les chiffres est également un bon rappel que les choses doivent être mises en perspective. Avec une croissance « largement tirée par les méga-accords », a déclaré Giuliani, « les prévisions trimestrielles sont statistiquement fausses car elles ne reflètent pas des modèles prévisibles ».
De plus, la « fermeture [deals] prend généralement un peu plus de temps en Afrique, ce qui entraîne un plus grand décalage dans les données. Dème a noté. « Plusieurs transactions annoncées au premier trimestre ont en fait été conclues au quatrième trimestre [2021]” – ce qui signifie que nous pourrions rechercher trop tôt des signes de ralentissement qui ne se manifesteront que dans les chiffres futurs.
Cela dit, nous pensons toujours qu’il est important de voir le financement du capital-risque en Afrique connaître une année aussi solide à ce jour. Les 923 millions de dollars comptabilisés par CB Insights ont été répartis sur 170 transactions. Si 2022 devait continuer exactement au même rythme, cela représenterait 3,692 milliards de dollars et 680 transactions – un total plus élevé dans les deux cas que le volume de 2,285 milliards de dollars et 529 transactions de 2021, qui étaient tous deux des records annuels.