Après le dernier quelques semaines de volatilité géopolitique se répandant sur les marchés financiers et cryptographiques, il semble que tout le monde puisse parler de ce que les startups et les VC peuvent, devraient ou feront dans le ralentissement prévu.
En tant qu’investisseur qui se targue de pouvoir identifier les meilleures startups en démarrage, je suis convaincu que les VC avec des investissements de démarrage de haute qualité n’ont pas à craindre un ralentissement potentiel. De toute évidence, un ralentissement entraînerait une baisse des valorisations et une diminution des flux de capitaux vers les startups, mais ce n’est peut-être pas la pire chose pour les investisseurs qui cherchent à doubler leurs investissements à des prix attractifs.
Les marchés des capitaux sont toujours très favorables aux fondateurs, et il y a beaucoup de place pour que les balances se rééquilibrent. Les VC devraient être enthousiasmés par les opportunités d’achat à venir.
Les startups ont ralenti leurs dépenses pendant la pandémie et ont prolongé leurs pistes. En même temps, ils ont pu lever de gros coups à des fréquences croissantes. Les startups qui ont géré leurs finances avec sagesse peuvent désormais se vanter d’avoir un bilan solide, des dépenses réduites et beaucoup de liquidités.
L’investissement en phase d’amorçage est le meilleur endroit pour déployer le capital-risque lorsque l’incertitude mondiale surgit.
Cela signifie pour les sociétés de capital-risque que si les marchés financiers ralentissent, les valorisations de ces sociétés solides avec de longues pistes diminuent, permettant aux investisseurs d’augmenter leur part des tables de capitalisation de leurs sociétés de portefeuille préférées à prix réduit.
Si vous regardez la crise financière de 2008, le financement des démarrages de démarrage et de démarrage s’est effondré, mais le financement de démarrage a explosé, donnant naissance à certaines des plus grandes entreprises que nous voyons aujourd’hui cotées en bourse. Cette croissance du financement de démarrage a été menée par des technologies émergentes telles que le mobile et le cloud.
Aujourd’hui, des opportunités similaires existent dans le SaaS et le web3. Il a fallu de nombreuses années pour que le financement aux stades précoce et avancé remonte aux niveaux de 2007, mais au cours de cette fenêtre, le montant des capitaux versés dans les cycles de démarrage a simplement continué d’augmenter.
Les investisseurs sont devenus méfiants à l’idée d’écrire d’énormes chèques à des entreprises qui avaient besoin d’une croissance et d’une échelle massives pour continuer à croître dans leurs valorisations. Le rapport risque/récompense n’a tout simplement pas été équilibré. D’autre part, les entreprises en phase d’amorçage ont dû faire face à des défis de mise à l’échelle beaucoup plus raisonnables pour atteindre les jalons de croissance.