Quand quelqu’un frappe à votre porte en agitant un chèque de 17 milliards de dollars, vous devez les laisser entrer pour discuter. Mais lorsqu’on lui a présenté cette offre cette semaine d’un consortium de sociétés de capital-investissement, le conseil d’administration de Zendesk a rejeté l’accord au motif qu’il sous-évaluait l’entreprise.
Dans un communiqué, ils ont déclaré qu’ils étaient tenus d’examiner une telle offre, mais après l’avoir fait, ils se sont sentis confiants de la rejeter :
« Conformément à ses obligations fiduciaires, après un examen approfondi et un examen mené en consultation avec ses conseillers financiers et juridiques indépendants, le conseil a conclu que cette proposition non contraignante sous-évalue considérablement la société et n’est pas dans le meilleur intérêt de la société et de ses actionnaires. ”
Le Wall Street Journal rapporte que la société pourrait se retrouver dans une bataille d’actionnaires concernant la participation au capital-investissement dans son entreprise, ainsi que ses efforts pour conclure l’accord pour la société propriétaire de SurveyMonkey, de sorte que l’affaire pourrait ne pas être close avec le rejet par la direction de ce offre particulière.
Jesús Hoyos, consultant principal chez Cx2 Advisory, qui surveille le marché de l’expérience client (CX) sur lequel Zendesk est en concurrence, a déclaré que la société avait pris la bonne décision en rejetant l’offre car elle avait de nombreuses opportunités d’étendre son marché CX.
« Il était sage de rejeter l’offre publique d’achat », a déclaré Hoyos à TechCrunch. « Leur expansion en Amérique latine a été un succès grâce à leur intégration avec WhatsApp et à un excellent marketing. Je les vois valoir plus de 17 milliards de dollars à l’avenir.
Le produit principal de Zendesk est un logiciel de service d’assistance, mais il s’est étendu à d’autres domaines ces dernières années. Il a récemment publié la suite Zendesk, qui regroupe Zendesk Support, Guide, Chat et Talk dans un seul package. Cela se passe bien, la société rapportant qu’elle représentait 500 millions de dollars en ARR et 35% du total des ARR au cours de sa première année.
L’automne dernier, la société a acheté Momentive, propriétaire de SurveyMonkey, lui donnant un chemin plus direct vers l’expérience client. Zendesk a dépensé plus de 4 milliards de dollars pour Momentive, pariant sur l’entreprise comme un moyen d’élargir son marché à l’avenir. Cette croissance projetée explique en grande partie pourquoi il a rejeté l’offre de capital-investissement, mais c’est aussi une cause de controverse parmi les investisseurs activistes qui n’aiment pas la direction que Momentive prendrait pour l’entreprise.