Yandex NV, la société mère néerlandaise du géant russe de l’Internet éponyme, vend ses dernières activités russes à un prix très réduit, à la suite des sanctions imposées à la suite de l’invasion de l’Ukraine par la Russie il y a deux ans.
La valeur de la transaction, qui comprendra la vente de toutes les activités de Yandex NV en Russie et d’une poignée de marchés voisins, s’élèvera à environ 475 milliards de roubles (5,2 milliards de dollars), soit environ la moitié de sa capitalisation boursière selon le cours moyen de l’action en 2017. la période de trois mois se terminant le 31 janvier 2024. La raison de cette décote est due à une règle imposée par le gouvernement russe, qui stipule que toute vente d’actifs russes par des sociétés mères constituées dans des pays jugés « hostiles » par la Russie, sera soumise à une « remise obligatoire » d’au moins 50 pour cent. Et les Pays-Bas, en tant que membre d’un bloc européen qui a imposé des sanctions à la Russie, entrent dans cette catégorie « hostile ».
« Google de Russie »
Pour rappel, Yandex a été fondée en 1997 et est finalement devenue connue sous le nom de « Google de Russie », étant donné qu’elle vendait des produits globalement similaires à son homologue américain, notamment la recherche, le commerce électronique, la publicité, les cartes, les transports et bien plus encore. Mais alors que le marché principal de Yandex était la Russie, la société est entrée en bourse au Nasdaq en 2011 via une société holding appelée Yandex NV enregistrée aux Pays-Bas, suivie d’une cotation secondaire trois ans plus tard à la Bourse de Moscou.
Yandex avait enregistré de bons résultats en tant qu’entreprise publique, atteignant une capitalisation boursière maximale de 31 milliards de dollars en novembre 2021. Cependant, dans les mois qui ont suivi, les actions de Yandex ont plongé lorsque la Russie a envahi l’Ukraine voisine, le Nasdaq ayant temporairement interrompu les échanges avant. la radiation de Yandex (aux côtés de plusieurs autres sociétés affiliées à la Russie) en mars dernier.
Aujourd’hui, il n’est pas vraiment surprenant que Yandex NV – la société holding mère – se débarrasse désormais de tous les actifs restants liés à la Russie. En effet, de nombreuses entreprises occidentales ont suspendu leurs activités en Russie en raison des sanctions, et le PDG et fondateur de Yandex, Arkady Volozh, a été contraint de quitter l’entreprise après avoir été inscrit sur une liste de sanctions émise par l’Union européenne.
Par la suite, Yandex a déjà cédé certaines de ses propriétés, notamment en vendant son service d’information à un rival ayant des liens étroits avec l’État russe, et la société a annoncé son intention de procéder à une restructuration de l’entreprise afin de s’éloigner davantage de ses racines russes. Yandex avait également annoncé précédemment qu’elle allait renommer sa société holding néerlandaise, même si cela n’a pas encore été fait. Mais une fois cet accord conclu, Yandex NV a confirmé qu’elle n’utiliserait plus la marque Yandex, car celle-ci sera conservée par le groupe. nouveaux propriétaires russes.
« Nous espérons que nos entreprises internationales développeront leur propre image de marque à l’avenir », a écrit Yandex dans un communiqué de presse. « Nous avons l’intention de demander l’approbation des actionnaires pour changer le nom légal de YNV en temps utile. »
Consortium
En décomposant les termes de la transaction, Yandex NV recevra « au moins » 230 milliards de roubles (2,5 milliards de dollars) en espèces, qui seront payés en yuans chinois (CNH) – probablement parce que les acheteurs, qui sont tous basés en Russie, ne peuvent pas effectuer de transactions en dollars ou en euros.
En ce qui concerne les acheteurs, Yandex affirme qu’il s’agira d’un consortium dirigé par des cadres supérieurs des entreprises russes de Yandex, qui fourniront une partie du capital d’acquisition via une société à responsabilité limitée à vocation spéciale appelée « FMP ». Parmi les autres investisseurs figurent une entité appelée Argonaut, qui, selon Yandex, est un fonds commun de placement à capital fixe détenu par la compagnie pétrolière russe PJSC Lukoil ; « Infinity Management », une société par actions à vocation spéciale détenue par le capital-risqueur et entrepreneur Alexander Chachava ; « IT.Elaboration », une société par actions à vocation spéciale détenue par Pavel Prass, PDG du gestionnaire d’investissement Infinitum Asset Services ; et « Meridian-Servis », une société à responsabilité limitée à vocation spéciale appartenant à l’homme d’affaires et ancien homme politique Alexander Ryazanov.
Notamment, les entreprises vendues par Yandex NV représentent « plus de 95 % » des revenus du groupe Yandex pour les neuf premiers mois de 2023, et à peu près la même part de l’ensemble de ses actifs et de ses effectifs. En termes simples, Yandex NV sera une entreprise beaucoup plus modeste une fois la transaction conclue : ses « actifs non russes » restants, comme il le dit, comprendront quatre entreprises technologiques en phase de démarrage. Il s’agit notamment d’une entreprise de véhicules autonomes appelée Avride ; une plateforme cloud d’IA appelée Nebius AI ; une société d’IA générative et de LLM appelée Toloka AI ; et la plateforme edtech TripleTen.
Par ailleurs, Yandex NV conservera également la propriété d’un centre de données en Finlande, ainsi que quelques autres investissements dans diverses sociétés technologiques.
L’accord, qui est encore soumis à l’approbation des autorités réglementaires et des actionnaires, devrait être conclu en deux étapes : la première partie verra Yandex NV vendre une participation de 68 % dans les entreprises russes au cours du premier semestre 2024, sous forme d’un mélange d’espèces et d’actions. dans l’entité néerlandaise. La deuxième partie devrait être achevée dans les sept semaines suivant la clôture de la première étape.
La société affirme qu’elle prévoit d’utiliser une partie du produit de la vente en espèces pour développer davantage ses activités restantes et offrir un rendement à ses actionnaires.
« Depuis février 2022, le groupe Yandex et notre équipe ont été confrontés à des défis exceptionnels. Nous pensons avoir trouvé la meilleure solution possible pour nos actionnaires, nos équipes et nos utilisateurs dans ces circonstances extraordinaires », a déclaré John Boynton, président de Yandex NV, dans un communiqué de presse. « La transaction proposée permettra aux actionnaires de récupérer une certaine valeur pour les activités que nous cèdent, tout en libérant un nouveau potentiel de croissance pour les entreprises internationales que nous conserverons et en permettant aux entreprises cédées d’opérer sous de nouveaux propriétaires. »