Les marchés boursiers américains poursuivent leur ascension, alimentés par l’optimisme post-électoral de Trump et des prévisions de baisses des taux d’intérêt. L’indice S&P 500 a atteint des sommets historiques, malgré des inquiétudes concernant des évaluations élevées et une possible correction. Les investisseurs demeurent confiants, tandis que le Bitcoin flirte avec les 100 000 dollars. Toutefois, des experts avertissent qu’une guerre commerciale pourrait nuire à cette dynamique positive, entraînant des risques pour l’avenir du marché.
Les marchés boursiers américains semblent suivre une tendance indéniable : une ascension continue. La récente victoire électorale de Donald Trump semble insuffler un nouvel élan aux investissements boursiers. ‘La dynamique crée la dynamique’, affirme un analyste financier.
Une tendance haussière inébranlable
Le rallye sur les marchés américains ne montre aucun signe de ralentissement à l’approche de la fin de l’année. Bien que l’augmentation des évaluations et les signes de spéculation excessive suscitent des inquiétudes pour l’avenir, les investisseurs continuent de conserver leurs actions. L’indice S&P 500 a récemment atteint son 57e record de clôture de l’année.
Propulsé par la force de l’économie, l’anticipation de baisses de taux d’intérêt, et plus récemment, l’enthousiasme lié aux réductions d’impôts et à la déréglementation annoncées par le futur président, l’indice a grimpé de près de 28 % cette année.
Depuis plus de 13 mois, le S&P n’a pas enregistré de recul supérieur à dix pour cent par rapport à son sommet historique, marquant la plus longue période de stabilité en presque trois ans. Historiquement, des corrections de dix pour cent ou plus surviennent en moyenne une fois par an, selon les données de Bank of America.
‘La dynamique crée la dynamique’, déclare Sonu Varghese, stratège chez Carson Group, qui privilégie les actions. ‘Le marché est comme un train de marchandises, et personne ne veut se mettre en travers de son chemin’, ajoute également Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers.
Le Bitcoin atteint des sommets
En pariant contre un marché en forte tendance, les investisseurs prennent des risques. Depuis 1928, le S&P 500 a enregistré cinq années consécutives de gains de 20 % ou plus, et il était en hausse trois mois plus tard à chaque fois, avec un gain moyen de 6,3 %, selon une analyse de Reuters. L’année précédente, l’indice avait progressé d’environ 24 %.
Cependant, certains investisseurs optimistes commencent à se demander si une pause dans cette montée n’est pas à prévoir. Michael Hartnett de Bank of America souligne que le S&P 500 est actuellement évalué à 5,3 fois sa valeur comptable, dépassant ainsi le sommet de mars 2000. Cela pourrait entraîner un ‘sursaut’ au premier trimestre 2025, prévient-il. Il fait également état de signes de surenchère sur les marchés en général, comme le rallye observé après les élections, où le Bitcoin a franchi la barre des 100 000 dollars la semaine dernière.
Pour l’année à venir, Bank of America prévoit un objectif de 6 666 points pour le S&P 500, représentant une hausse de plus de neuf pour cent par rapport aux niveaux actuels. Ed Yardeni, fondateur de Yardeni Research, mentionne plusieurs indicateurs positifs, y compris un récent indice de confiance des consommateurs indiquant que 56,4 % des personnes s’attendent à une hausse des marchés boursiers dans les douze mois à venir.
Cela n’exclut pas des retours en arrière. ‘Il pourrait y avoir simplement trop de taureaux sur le marché’, remarque Yardeni. Un recul pourrait alors représenter une opportunité d’achat avantageuse. L’experte de RBC, Lori Calvasina, a également exprimé des préoccupations fin novembre, soulignant que les évaluations élevées rendent le S&P 500 vulnérable à une baisse de 5 à 10 %. Actuellement, l’indice se négocie à 22,6 fois le bénéfice projeté, contre une moyenne historique de 15,77.
Un retournement inévitable
Il est probable que le marché connaisse un retournement à un moment donné. Un facteur déclencheur pourrait être la façon dont Trump gère les relations commerciales avec des partenaires tels que le Mexique, le Canada ou la Chine. Le futur président a menacé d’imposer des tarifs élevés contre ces pays. Les experts mettent en garde qu’une guerre commerciale à grande échelle pourrait annuler les effets bénéfiques des réductions d’impôts et de la déréglementation.
Pour le stratège Mark Newton de Fundstrat Global Advisors, une ‘situation surachetée’ à court terme – décrivant un marché qui a grimpé trop rapidement – ne motive pas nécessairement à vendre des actions. ‘Il m’est difficile de me séparer de quoi que ce soit sur le marché boursier en ce moment’, conclut Newton.