Sur une récente appel des investisseurs, le PDG a calmement déclaré: «Il ne nous reste que deux mois de piste.»
Le fait que nous étions sur Zoom n’a pas pu cacher les réactions des investisseurs – quelques visages sont devenus décidément pâles. En tant qu’investisseur providentiel, j’ai été confronté à des variantes de ce scénario, certaines plus conséquentes que d’autres. Heureusement, cela n’arrive pas souvent.
Tout comme les avions ont besoin d’une piste d’une longueur minimale pour décoller et atterrir en toute sécurité, les startups doivent disposer de suffisamment de liquidités pour s’adapter au marché des produits. J’utilise la « piste » comme métaphore pour décrire la somme d’argent dont dispose une entreprise pour fonctionner avant qu’elle ne soit à court d’argent.
La taille et le poids d’un avion déterminent la longueur de piste dont il a besoin. De même, le montant de la piste de trésorerie dont une startup a besoin varie en fonction de ce qu’elle fait. Une entreprise des sciences de la vie qui recherche les approbations de la FDA a généralement besoin de plus qu’une startup SaaS.
Il est essentiel de déterminer aussi précisément que possible la piste dont vous aurez besoin, en ajoutant des fonds de prévoyance pour les défis inattendus. Sinon, si votre entreprise manque de liquidités, vous risquez un prix de « vente au rabais » pour l’entreprise. Ou pire, votre entreprise pourrait être contrainte de cesser ses activités.
Voici cinq idées à considérer et à retenir lorsque vous pensez à la piste.
Utilisez cette équation simple : divisez les liquidités disponibles par les dépenses mensuelles, puis ajoutez des compensations telles que les revenus.
Combien de piste avez-vous besoin?
Les entreprises en phase d’amorçage et en phase de série A doivent prévoir d’avoir au moins 12 à 18 mois de piste. Mettez autant d’argent que possible en réserve spécifiquement pour le développement de produits ou la croissance des revenus afin d’avoir plus de temps pour accélérer et faire des progrès significatifs. Avoir des flux de trésorerie positifs profitera à votre prochain cycle de financement ou renforcera l’autonomie de votre entreprise.
Il est important d’être efficace en termes de capital et d’utiliser les fonds uniquement pour augmenter les revenus, augmenter le développement de produits ou les deux.
Si votre entreprise gagne un dollar pour chaque dollar dépensé pour la croissance ou le développement de produits, elle a un ratio d’efficacité du capital de 1:1. Viser l’efficacité du capital vous encourage à prendre de meilleures décisions commerciales quant à l’ajustement des dépenses avant d’augmenter les investissements.
Une entreprise des sciences de la vie dans laquelle j’ai investi avait des contrats avec plusieurs organisations pour la chimie spécialisée nécessaire au développement de produits. Plutôt que de poursuivre des contrats importants avec chacune de ces organisations, la société leur a accordé des contrats plus petits et, en fonction des performances, elle a attribué un contrat plus important à l’entreprise qui a fourni le plus de valeur.
Pour calculer la quantité de piste dont votre entreprise a besoin, vous devez déterminer votre taux de consommation : le montant d’argent nécessaire pour gérer votre entreprise, compensé par les revenus. Plus précisément, calculez les coûts mensuels : pensez aux salaires, aux frais généraux, aux besoins en capital, au marketing, aux coûts de R&D et aux autres dépenses, ainsi qu’aux revenus.