La solidité du bilan d’une entreprise redevient vitale
Contenu de l’article
Confrontés au choix entre des marchés volatils et les coupures par milliers que la forte inflation impose à l’épargne, les investisseurs pourraient être tentés de baisser les bras ces jours-ci.
Publicité 2
Contenu de l’article
Après tout, les principaux indices boursiers d’Amérique du Nord sont plongés dans le rouge cette année, avec l’indice composé S&P/TSX en baisse de 8 %, la moyenne industrielle du Dow Jones en baisse de près de 11 % et le Nasdaq, riche en technologies, en chute de plus de 30 %. cent, sous la pression d’une série de facteurs, dont le resserrement de la politique monétaire, les tensions géopolitiques et le ralentissement de l’économie.
Contenu de l’article
L’inflation, quant à elle, est restée à un rythme annualisé robuste de 6,9 % en septembre.
Pour les gestionnaires de portefeuille, ces conditions ont rendu la tâche de trouver des refuges sûrs pour leurs clients d’autant plus difficile.
David MacNicol, président et gestionnaire de portefeuille de la société d’investissement torontoise MacNicol & Associates Asset Management Inc., a déclaré qu’il croyait que les banques centrales auraient du mal à devancer l’inflation élevée depuis des décennies, provoquant des hausses de taux plus agressives de la part de la Réserve fédérale américaine et de la Banque du Canada. Mais il s’attend néanmoins à voir des marchés plus élevés dans six mois, mais pas pour tous les indices boursiers.
Publicité 3
Contenu de l’article
« L’inflation n’est pas encore vaincue », a déclaré MacNicol. « Donc, (les banques centrales vont) soit avoir beaucoup plus d’augmentations de taux, soit vous allez voir l’économie devenir de plus en plus difficile. »
Malgré l’environnement économique difficile, la société de MacNicol a été optimiste sur le secteur de l’énergie, en particulier l’espace diesel, qui connaît une flambée des prix. À l’approche de la saison de chauffage, il a également désigné le gaz naturel comme un gagnant potentiel, en raison de la dislocation continue de l’offre et de la demande dans le secteur.
MacNicol a également souligné la valeur des métaux précieux et des matières premières, s’attendant à ce qu’ils rebondissent à court terme.
Il a déclaré qu’il y avait plus de piste dans les actions énergétiques, mais que son entreprise évitait celles qui étaient très endettées, la solidité du bilan d’une entreprise redevenant vitale.
Publicité 4
Contenu de l’article
Les obligations, elles aussi, ne figurent pas sur sa liste.
« Le marché obligataire n’est pas quelque chose que nous aimons depuis environ 2009 », a déclaré MacNicol, ajoutant que le conseil traditionnel d’un portefeuille équilibré a disparu. « Nous ne possédons vraiment aucune obligation pour nos clients et nous ne recommanderions pas non plus aux gens de commencer à acheter à ces niveaux, car nous constatons toujours une hausse des taux. »
D’autre part, Greg Newman, conseiller principal en patrimoine et gestionnaire de portefeuille chez Scotia Wealth Management, a déclaré que les obligations pourraient être un investissement viable.
« La bonne nouvelle pour les investisseurs est que l’argent en marge rapporte beaucoup », a-t-il déclaré. «Vous pourriez avoir des économies et des revenus à intérêt élevé, appelons cela 3,65 (pour cent). C’est liquide, ce qui n’est vraiment pas mauvais.
Newman a également souligné d’autres actifs à revenu fixe, tels que des obligations à coupon liquide de qualité supérieure avec des rendements supérieurs à 5%, d’autres obligations à rendement élevé qui pourraient rapporter un paiement de 6,7% et des actions privilégiées.
Publicité 5
Contenu de l’article
« Il y a beaucoup d’endroits dans les titres à revenu fixe ou à revenu quasi fixe (et) les actions privilégiées qui génèrent de très bons rendements, puis dans les actions elles-mêmes », a-t-il déclaré.
Parmi les secteurs que Newman examine, il y a les télécommunications, où il voit des opportunités dans BCE Inc., dont les actions ont chuté de 6 % cette année, et le secteur des énergies renouvelables, avec des noms tels que TransAlta Corp. et Algonquin Power & Utilities Corp. top d’esprit.
Newman s’attend à ce que les investisseurs attendent les bénéfices des entreprises pour évaluer dans quelle mesure les hausses de taux de la Banque du Canada pèsent sur les marchés.
« La prochaine chose que les gens commencent à considérer est : que va-t-il arriver aux revenus, vont-ils s’éroder ? » il a dit. « Et est-ce que quelque chose va rompre avec toutes ces hausses de taux d’intérêt? »
Publicité 6
Contenu de l’article
Alors que l’inflation est toujours élevée et que la croissance économique ralentit, le président et gestionnaire de portefeuille de Newhaven Asset Management Inc., Ryan Bushell, a déclaré que les investisseurs seront probablement beaucoup plus sélectifs quant à l’endroit où ils investissent.
« Mon point de vue personnel est que je ne pense pas que nous allons revenir à (un taux d’inflation de) 2% de si tôt », a-t-il déclaré. « Rien que cela crée un peu plus de gravité et un peu plus de discipline du capital. »
Les services publics et les entreprises du secteur de l’électricité ont attiré l’attention de Bushell ces derniers mois, car le segment des services publics a surperformé et il y a toujours une demande d’électricité. Il a souligné l’accord de Brookfield Renewable Partners LP pour acquérir le fournisseur de services nucléaires Westinghouse Electric Co. en octobre comme un développement intéressant dans ce domaine.
Publicité 7
Contenu de l’article
En ce qui concerne la technologie, Bushell a déclaré qu’il évitait toujours de racheter les géants FAANG (Facebook (Meta Platforms Inc.), Apple Inc., Amazon.com Inc., Netflix Inc. et Google (Alphabet Inc.)).
-
Les hausses de taux agressives de la Banque du Canada devraient mettre davantage de pression sur les finances d’Ottawa
-
Canadian Natural Resources augmente son dividende de 13 %
-
La société mère de Tim Hortons dépasse les attentes en matière de bénéfices alors que les ventes dépassent le funk de la pandémie
Ceux qui ont un horizon d’investissement plus long pourraient vouloir se lancer dans des noms tels que Meta Platforms, Alphabet et Netflix, a-t-il déclaré, mais en période d’incertitude, il se concentre sur la stabilité. C’est là qu’il avait positionné les clients avant la saison des résultats à l’automne.
« Ce que je fais pour les clients, j’étais positionné dans des sociétés stables, versant des dividendes, basées sur des infrastructures et des flux de trésorerie fondamentalement solides », a déclaré Bushell.
Bien que cela ne les immunise pas contre le ralentissement, cela signifie qu’ils devraient être plus résistants, a-t-il déclaré.
« Comme tout, ils se blessent quand tout va mal – mais devraient aussi récupérer. »
• Courriel : [email protected] | Twitter: StephHughes95
_______________________________________________________________
Si vous avez aimé cette histoire, inscrivez-vous pour en savoir plus dans la newsletter FP Investor.
_______________________________________________________________
Publicité
Histoires liées
-
-
Citi augmente son taux de base
NEW YORK – Citibank, NA a déclaré hier qu’elle avait relevé son taux de base de 6,25% à 7,00%, à compter d’aujourd’hui, jeudi 3 novembre 2022.
-
Publicité 1
-
La TSX reprend ses activités après une brève interruption et atteint un sommet de près de sept semaines
Le principal indice boursier du Canada a augmenté mardi pour atteindre un sommet de près de sept semaines après la reprise des échanges après une brève interruption en raison d’un problème technique.
-
Les prêteurs de Musk se préparent à détenir 12,7 milliards de dollars de dette Twitter sur les livres jusqu’au début de 2023 – FT
Les banques qui ont prêté 12,7 milliards de dollars à Elon Musk pour son rachat de Twitter pour 44 milliards de dollars conserveront la dette jusqu’au début de l’année prochaine en attendant que le milliardaire dévoile un plan d’affaires plus clair qu’il pourra commercialiser auprès des investisseurs, a rapporté le Financial Times. Le groupe de prêteurs, dirigé par Morgan Stanley, Bank of America et Barclays, a concédé qu’il sera coincé à détenir la dette dans ses livres pendant des mois, voire plus, et qu’il finira probablement par subir d’énormes pertes sur le montage financier, selon le rapport. publié mardi, citant des sources.
-
Les actions indiennes clôturent à plus de neuf mois; Nourri au point
BENGALURU – Les actions indiennes ont connu un bon début de novembre alors que les indices de référence ont clôturé mardi à des sommets de plus de neuf mois, avec des gains observés dans tous les secteurs, tandis que l’attention des investisseurs s’est tournée vers la réunion politique de la Réserve fédérale américaine de cette semaine pour des indices sur les futures hausses de taux.