Vass Bednar : Les Canadiens veulent plus de concurrence dans le secteur bancaire, mais les régulateurs font obstacle

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Le crash de la crypto et la réalité de la fintech valorisations réduites obscurcissent un rappel puissant que si les gens ordinaires sont avides de concurrence dans les services bancaires plus larges, l’infrastructure législative correspondante n’est tout simplement pas là pour réellement la faciliter. La demande soutenue des consommateurs pour des alternatives aux produits et services bancaires traditionnels est insuffisante pour que ces entreprises prospèrent. Nous avons besoin d’environnements réglementaires modernes qui facilitent davantage une véritable concurrence grâce à une innovation authentique.

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Sans un environnement réglementaire réactif qui permet aux entreprises de services financiers axées sur la technologie de prospérer légitimement, elles resteront dépendantes des subventions importantes des sociétés de capital-risque qui les rendent vulnérables aux changements du marché comme celui que nous vivons actuellement. Nos dirigeants considèrent notre système non compétitif comme une force depuis 2008. Il semble que nos législatures sous-évaluent également considérablement ces entreprises ; retarder des initiatives prometteuses comme banque ouverte, exclure les petites entreprises de l’infrastructure de paiementet étant lent à réagir aux réalités des crypto-monnaies et stablecoins au niveau fédéral.

Est-ce parce que les décideurs sous-estiment les challengers, ou surestiment-ils la stabilité présumée d’un oligopole ?

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L’année dernière, Jeffrey Lee Funk a publié un essai dans la revue Affaires américaines appelée la « crise du capital-risque ». Il a observé que « les startups d’aujourd’hui ont ciblé des industries à faible technologie et hautement réglementées avec une stratégie commerciale qui est finalement vouée à l’échec : lever des capitaux pour subventionner une croissance rapide et assurer une position concurrentielle en sous-facturant les consommateurs ». Le succès superflu de tant de startups est essentiellement subventionné par le capital-risque dans le but de se développer rapidement et de sécuriser des parts de marché. Ces subventions créent un sentiment artificiel de concurrence durable. Ses observations s’appliquent aux produits et services financiers non bancaires, où les sociétés de capital-risque peuvent avoir besoin de soutenir des entreprises qui échoueraient autrement en raison d’obstacles insurmontables à l’entrée.

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Cette subvention à capital-risque peut également être nécessaire pour que les entreprises se disputent les clients et démontrent leur appétit pour les alternatives bancaires. Mais la volatilité récente des entreprises financières en démarrage masque l’isolement du secteur bancaire vis-à-vis de la concurrence en créant une illusion de stabilité qui se traduit par des hypothèses incontestées de fiabilité.

L’essai de Funk pense que « cela aurait été mieux si les startups avaient… travaillé avec des régulateurs ». Alors que l’héritage de la crypto-monnaie est fermement ancré dans l’opposition au contrôle de l’État et que le secteur semble représenter une frustration face au manque de voies réglementaires viables pour l’innovation, en revanche, les entreprises de technologie financière ont besoin – et semblent vouloir – des voies réglementaires viables pour réussir et évoluer sur le marché. les mérites de leurs offres, et non le contrôle des institutions en place.

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Certains ont savouré l’implosion des marchés de la crypto-monnaie et la chute simultanée des valorisations de la fintech avec schadenfreude. Mais ceux qui sourient de l’implosion des services et produits financiers non bancaires semblent également ignorer que le système bancaire canadien est subventionné de la même manière – non pas par le capital de risque, mais par une législation qui isole, et parfois protège, les institutions d’une concurrence vigoureuse.

Il a été rapporté récemment que certaines des plus grandes banques du Canada bloquent la vente en ligne d’ETF cash concurrents des produits d’épargne bancaires. En effet, les banques canadiennes se comportent souvent comme une boutique d’applications — imposant un modèle de « jardin clos » où les banques limitent ce qui est admis sur le marché. Ils sont également parfois coupables d’auto-préférence pour leurs propres produits, tels que lorsqu’ils ont cessé de mettre des fonds d’investissement non bancaires à la disposition de leurs clients par l’intermédiaire de leurs conseillers en placement afin que les gens ne puissent investir qu’en utilisant des fonds gérés par la banque.

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La capacité croissante du Canada à enquêter sur les questions de concurrence dans les marchés numériques doit également tenir compte de la dynamique concurrentielle de l’industrie bancaire de notre pays. Notre système bancaire formel mérite tout autant l’examen sceptique que les grandes entreprises technologiques et les challengers fintech reçoivent sur le marché.

Le gouvernement fédéral prend des mesures initiales pour discipliner les banques en envisageant un impôt sur les bénéfices excédentaires et en s’engageant à revoir les frais bancaires et à exiger des ajustements s’ils sont excessifs. On s’attend également à ce que le ministre des Finances continue de dialoguer avec les parties prenantes pour réduire le coût global moyen de commissions d’interchange pour les commerçants — une intervention significative pour les petites entreprises. UN nouveau cadre de protection des consommateurs financiers est bienvenue.

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Les politiciens fédéraux font souvent signe à l’aspiration de innovation « responsable ». Il est certain que des conditions de concurrence appropriées facilitent une telle mise à l’échelle. Bien que nous soyons fiers à l’échelle nationale de la stabilité de notre système bancaire traditionnel après 2008, il se passe des choses passionnantes au-delà des anciennes banques. Wealthsimple Technology Inc. et Lightspeed Commerce Inc. sont deux des sociétés « licornes » canadiennes de plus en plus mentionnées dans le même souffle que le héros local Shopify Inc.

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Pourtant, les anciens politiciens ne quittent pas la fonction publique pour aider ces entreprises prometteuses à se développer, préférant plutôt accepter des postes confortables dans la banque traditionnelle où ils peuvent également entretenir des relations joyeuses avec leurs anciens collègues de bureau. Leur migration donne du prestige à un système étouffant.

Des Canadiens de plus en plus sensibles aux prix peuvent commencer à poser plus de questions sur les raisons pour lesquelles ils paient certains des frais bancaires les plus élevés au mondeet pourquoi leur les investissements sont soumis à des frais de gestion d’actifs parmi les plus élevés enregistré.

Pour parvenir à une concurrence plus appropriée dans le domaine bancaire au sens large, il faudra un tampon complémentaire de la part des autorités de protection des consommateurs qui peuvent aider à introduire de meilleurs garde-corps pour les systèmes d’achat immédiat et à payer plus tard qui sont largement dissociés des cotes de crédit et mieux éduquer le public sur les systèmes de jetons conçus pour les arnaquer. Tandis que le Loi sur les activités de paiement de détail est un pas dans cette direction, il reste encore beaucoup à faire.

Les initiatives de crypto-monnaie et diverses entreprises de technologie financière ont créé de l’enthousiasme et de l’énergie pour la liberté des banques oligopolistiques du Canada dont la stabilité est injustement subventionnée par un régime politique protectionniste. Cette soif vibrante des consommateurs pour des alternatives aux six grandes banques afin de gérer leur argent est désormais susceptible d’être obscurcie par l’hyperinflation et la menace imminente d’une récession – au profit des banques, pas des gens.