Unusual Ventures, une société de 30 personnes fondée il y a près de cinq ans par l’ancien investisseur de Lightspeed Ventures John Vrionis et l’entrepreneur en série Jyoti Bansal, a clôturé son troisième fonds avec 485 millions de dollars d’engagements en capital, déclare Vrionis.
Ce n’est pas un énorme pas en avant par rapport aux 425 millions de dollars qu’Unusual a levés pour son deuxième fonds fin 2019, et c’est en grande partie à dessein, déclare Vrionis, qui est l’unique directeur général de l’entreprise mais qui a acheté trois associés commandités au cours de la dernière année. Parmi ceux-ci se trouve l’entrepreneur en série Lars Albright (il a vendu ses deux dernières sociétés à Apple et Mastercard, respectivement) ; Sandhya Hegde, qui était auparavant investisseur chez Khosla Ventures et Sequoia Capital ; et Wei Lien Dang, co-fondateur de la société de sécurité native du cloud StackRox, qui a vendu à Red Hat l’année dernière.
Bansal reste également très impliqué dans l’entreprise, selon Vrionis, qui dit que Bansal siège à une poignée de conseils d’administration pour Unusual.
Bansal supervise également le programme de «services aux fondateurs» d’Unusual, dans lequel la société implante des membres de l’équipe comme Albright et des partenaires de capital-risque comme la cofondatrice de Nextdoor, Sarah Leary, qui détiennent une participation dans le fonds au sein des sociétés du portefeuille pendant des mois à temps plein dans afin de les aider à atteindre ce que l’on appelle l’adéquation produit-marché et à les renforcer autrement. (« C’est la différence entre vous donner un cours sur l’entraînement au sommeil et être infirmière de nuit », explique Vrionis du programme.)
L’implication de Bansal est quelque peu remarquable, étant donné qu’il est également PDG de deux (!) Startups dans lesquelles Unusual détient des participations. L’une d’entre elles, une société d’outils de développement appelée Harness, a annoncé la semaine dernière un tour de table de 230 millions de dollars pour une valorisation de 3,7 dollars. milliards (ce qui correspond au même montant que Cisco a payé pour l’une des premières sociétés de Bansal, AppDynamics, en 2017).
La deuxième société de Bansal, Traceable AI, une startup offrant des services conçus pour protéger les API contre les cyberattaques, a quant à elle annoncé hier un financement de série B de 60 millions de dollars (y compris, bien sûr, d’Unusual) pour une valorisation de plus de 450 millions de dollars.
Pourtant, l’aide pratique de personnes comme Bansal et d’autres au sein d’Unusual (y compris le partenaire d’exploitation Scott Schwarzoff, l’ancien vice-président du marketing produit chez Okta) est essentielle dans un marché détraqué, suggère Vrionis.
« Il y a tellement de gens qui essaient d’être des investisseurs à un stade précoce – les anciennes entreprises à plusieurs étapes, certains des nouveaux entrants qui viennent du monde des fonds spéculatifs, des incubateurs », dit-il. « Mais si l’offre de capital disponible pour les fondateurs a augmenté, leur besoin de personnes expérimentées pour passer du temps à les aider a également augmenté. »
Pourtant, les fondateurs doivent d’abord passer la barre. Unusual investit dans seulement 12 entreprises environ chaque année, rédigeant des chèques initiaux d’un montant compris entre 2 et 10 millions de dollars initialement au stade de l’amorçage ou de la pré-amorçage, où l’entreprise peut être le premier fonds institutionnel qu’une startup lève.
L’entreprise – dont les plus gros paris en termes de capital engagé sont Traceable et Vivun, un fabricant de logiciels « d’expérience acheteur » – fera des exceptions, dit Vrionis, mais pas souvent.
Un investissement « opportuniste » qu’il a fait était un chèque dans la société d’opérations de sécurité Artic Wolf Networks, qui a déposé une demande confidentielle d’introduction en bourse, bien que son PDG affirme qu’il n’y a pas de calendrier pour le déménagement. Unusual est également un investisseur dans la société fintech Carta, qui était déjà une société de série C au moment de la création d’Unusual. Et il a soutenu la plateforme de trading Robinhood dans l’un de ses derniers tours.
En ce qui concerne les autres critères, Vrionis affirme qu’un peu plus de 50% des fondateurs soutenus par Unusual jusqu’à présent sont des «fondateurs à succès répétés», car ils connaissent bien l’importance de jeter les bases de l’avenir. (« La raison pour laquelle 90 % des startups échouent à la cinquième année est que beaucoup d’entre elles n’ont pas fait les bonnes choses au début », déclare Vrionis.)
Il dit également que les principaux domaines qui intéressent Unusual comprennent les logiciels d’infrastructure, le SaaS, la fintech, le commerce électronique et les entreprises de marché social.
Lorsqu’on lui a demandé si Unusual avait une stratégie «web3», il a répondu qu’Unusual avait «en fait été assez actif là-bas. C’est l’un de ces changements de plate-forme clés que vous avez la chance d’avoir si vous êtes dans l’entreprise à un moment comme celui-ci. C’est tout, de l’infrastructure pour prendre en charge les blockchains et les nœuds décentralisés, aux applications elles-mêmes. Nous avons en fait fait des investissements non annoncés dans les deux dont vous entendrez parler publiquement bientôt.
Jusqu’à présent, ajoute-t-il, Unusual vient de prendre des actions, mais l’équipe a « définitivement discuté de l’idée de la façon dont les jetons participent également aux investissements ».