La Securities and Exchange Commission des États-Unis a autorisé les commentaires et les réactions sur un changement de règle proposé qui convertirait le Bitcoin Trust de Grayscale en un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant.
Un avis de dépôt d’une proposition de modification de règle pour répertorier et échanger des actions de Grayscale Bitcoin Trust en tant qu’ETF au comptant a généré une longue liste de commentaires avec une large majorité d’approbation.
L’analyste senior ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a examiné certains des commentaires les plus récents du 15 février, observant que 95% sont en faveur de la conversion proposée.
Il suffit de jeter un coup d’œil aux nombreux commentaires de ppl à la SEC concernant la conversion $GBTC à un ETF et 95% sont en faveur de celui-ci et la plupart utilisent de vrais noms et soulignent le fait stupéfiant que les ETF à terme ok mais pas spot. par exemple: pic.twitter.com/j15iNYnh8R
— Éric Balchunas (@EricBalchunas) 14 février 2022
Plusieurs répondants à la SEC proposition a fait valoir que le régulateur avait déjà approuvé les produits négociés en bourse à terme, de sorte qu’un produit au comptant devrait logiquement venir ensuite. Les États-Unis risquent de prendre du retard sur d’autres pays comme le Canada qui a déjà approuvé de tels produits d’investissement, ont ajouté d’autres.
Un fonds au comptant serait physiquement adossé à l’actif lui-même, par opposition à l’adossement à des contrats à terme du Chicago Mercantile Exchange (CME), qui est le mode de fonctionnement des ETF Bitcoin existants.
Un autre commentaire a souligné que le fonds actuel crée des opportunités d’arbitrage qui peuvent profiter des commerçants de détail.
« La structure actuelle du fonds à capital fixe a conduit à ce que le prix du fonds se négocie avec une prime et une décote par rapport à la valeur liquidative, ce qui a créé des opportunités d’arbitrage pour que les traders plus sophistiqués profitent des investisseurs particuliers sans méfiance. »
Le Bitcoin Trust de Grayscale s’est négocié avec une remise massive ces derniers mois alors que les investisseurs spéculent et se protègent sur l’approbation de l’ETF par la SEC. Au moment de la rédaction, le fonds se négociait avec une décote de 24,75 % selon Graphiques Y. Cela signifie qu’avec BTC actuellement au prix d’environ 43 600 $, le prix du fonds actualisé équivaudrait à environ 32 500 $.
Un investisseur a déclaré qu’il avait investi toutes ses économies dans le fonds et qu’il en avait assez que la SEC essaie de protéger les gens, ajoutant que le régulateur ne cherchait qu’à « aider les riches ». Le régulateur financier a cité à plusieurs reprises le manque de protection des investisseurs comme raison pour retarder ou rejeter les produits d’investissement basés sur la cryptographie.
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Grayscale a initialement fait allusion à la conversion du plus grand fonds BTC au monde en un ETF au comptant en octobre. Le 4 février, la SEC a retardé la décision sur la conversion du fonds GBTC de 37 milliards de dollars, invoquant les mêmes préoccupations familières concernant la manipulation, la liquidité et la transparence.