On s’est beaucoup concentré sur les performances des marchés boursiers et des crypto-monnaies au cours des deux dernières années, car les billions de dollars qui ont été imprimés depuis le début de la pandémie de COVID ont atteint de nouveaux sommets historiques, mais les analystes tirent de plus en plus la sonnette d’alarme face aux signes avant-coureurs provenant du marché de la dette.
Malgré le maintien des taux d’intérêt à des niveaux historiquement bas, les fissures dans le système sont devenues plus importantes alors que les rendements des bons du Trésor américain « ont augmenté de façon spectaculaire » selon l’analyste des marchés Dylan LeClair, qui posté le graphique suivant montrant la hausse.
LeClair a dit
« Depuis novembre, les rendements ont augmenté de façon spectaculaire – les investisseurs obligataires ont commencé à réaliser qu’avec l’inflation à des sommets de 40 ans, ils sont assis dans des contrats programmés pour baisser le pouvoir d’achat. »
Cette évolution marque une première pour les marchés de la dette américaine, comme indiqué dans la lettre de février aux investisseurs publiée par Pantera Capital, qui déclaré « Il n’y a jamais eu de moment dans l’histoire avec une inflation d’une année sur l’autre à 7,5% et des fonds fédéraux à ZÉRO. »
Les choses s’aggravent encore lorsque l’on regarde les taux réels, ou le taux d’intérêt un geste après l’inflation, qui, selon Panteral Capital, est « à moins 5,52%, un creux de 50 ans ».
Pantera Capital a déclaré :
« La manipulation par la Fed du marché américain des bons du Trésor et des obligations hypothécaires est si extrême qu’elle est maintenant surévaluée de 15 000 milliards de dollars (par rapport au taux réel moyen sur 50 ans). »
Parallèlement à la hausse des rendements des bons du Trésor, les prix du Bitcoin (BTC) et de l’altcoin ont régulièrement chuté, le BTC ayant désormais baissé de plus de 45 % depuis le 10 novembre.
Les baisses du marché de la cryptographie ont jusqu’à présent été fortement corrélées avec les marchés traditionnels, comme l’a noté Pantera Capital, mais cela pourrait bientôt changer car « la crypto a tendance à être corrélée avec eux pendant une période d’environ 70 jours, donc un peu plus de deux mois ». , puis il commence à rompre sa corrélation.
Selon le rapport de Pantera,
« Et nous pensons donc qu’au cours des prochaines semaines, la crypto va essentiellement se dissocier des marchés traditionnels et recommencer à se négocier par elle-même. »
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La hausse des taux sera bonne pour Bitcoin
Malgré la faiblesse observée dans le BTC depuis le début des discussions sur la hausse des taux d’intérêt, la situation pourrait bientôt s’améliorer selon Pantera Capital, qui a averti que «les taux d’intérêt à 10 ans vont tripler – de 1,34% à quelque chose comme 4%-5% .”
Sur la base du dicton bien connu « avoir peur quand les autres sont avides et avides quand les autres ont peur », cela pourrait être le moment opportun pour accumuler du BTC car son « rendement sur quatre ans est au plus bas de son gamme historique » selon Dan Morehead, PDG de Pantera Capital, qui posté le graphique suivant suggérant que Bitcoin « semble bon marché » et « ne semble pas surévalué ».
Morehead a dit,
« Une fois que les gens auront un peu de temps pour réfléchir à cela, ils se rendront compte que si vous regardez toutes les différentes classes d’actifs, la blockchain est la meilleure classe d’actifs relative dans un environnement de taux en hausse. »
En ce qui concerne le calendrier de reprise, Morehead a suggéré que le revirement pourrait intervenir plus tôt que prévu et n’être qu’une question de « semaines ou de quelques mois jusqu’à ce que nous nous rallions très fortement ».
Morehead a dit,
« Nous sommes assez optimistes sur le marché et nous pensons que les prix sont à un endroit relativement bon marché. »
La capitalisation boursière globale de la crypto-monnaie s’élève désormais à 1,722 billion de dollars et le taux de domination de Bitcoin est de 41,6%.
Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph.com. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez mener vos propres recherches lors de la prise de décision.