Un rapport prébudgétaire du directeur parlementaire du budget révèle que la dette publique est plus élevée que prévu dans un contexte de taux d’intérêt plus élevés

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Le directeur parlementaire du budget, Yves Giroux, prévoit que les frais de la dette publique auront plus que doublé en 2025-2026 par rapport à leurs niveaux du début de la pandémie « en raison d’une accumulation record de dettes et de taux d’intérêt plus élevés », selon son rapport prébudgétaire.

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Le coût de financement de la dette fédérale était de 20,4 milliards de dollars en 2020-2021, mais le DPB prévoit que ce chiffre passera à 43,5 milliards de dollars en 2025-2026 et à 46 milliards de dollars en 2026-2027.

« C’est très préoccupant », a déclaré Robert Asselin, vice-président principal des politiques au Conseil canadien des affaires. « À mesure que les taux d’intérêt augmentent, le coût de la dette augmentera. On peut se demander quel est le bon chiffre et à quelle vitesse ces taux augmenteront, mais ils augmenteront avec le temps.

La Banque du Canada devrait faire une annonce mercredi sur une hausse des taux d’intérêt, ce qui se répercutera vraisemblablement sur les finances du gouvernement fédéral.

Depuis le début de la pandémie, les taux d’intérêt sont bas, à 0,25 %. Dans son dernier rapport, le DPB prévoit que la Banque du Canada augmentera son taux à 1 % d’ici la fin de 2022, et qu’il augmentera ensuite graduellement jusqu’à ce qu’il atteigne le « taux neutre » de 2,25 % au début de 2024.

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Les estimations des frais de la dette du directeur parlementaire du budget sont supérieures aux projections du gouvernement fédéral à partir de décembre 2021. La dette fédérale était alors prévue à 38,6 milliards de dollars en 2025-2026 et à 40,9 milliards de dollars en 2026-2027, également dans l’attente d’une hausse des taux d’intérêt.

Dans sa mise à jour économique, le gouvernement a souligné que les niveaux d’endettement resteraient historiquement bas en proportion du PIB malgré « les dépenses extraordinaires dues à la pandémie ».

« Je veux dire, les gens peuvent soutenir que les taux d’intérêt resteront historiquement bas », a déclaré Asselin. « Même si les taux d’intérêt augmentent d’un pour cent, les gens diront : ‘Eh bien, c’est encore relativement bas par rapport aux niveaux historiques.’ Oui, c’est vrai, mais c’est un pour cent plus élevé qu’avant, donc c’est plus cher.

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Mais le directeur parlementaire du budget a calculé que les taux d’intérêt augmenteraient plus rapidement que prévu par le gouvernement fédéral dans ses projections d’il y a moins de trois mois, entraînant ainsi des milliards de plus pour rembourser la dette, a expliqué un responsable sur une base non attribuée. .

Le bureau de Giroux a également fourni ce qui pourrait être considéré comme une nouvelle relativement encourageante pour l’économie, si ce n’était du fait que la Russie a envahi l’Ukraine il y a quelques jours.

L’économie canadienne a connu un «départ faible» au début de 2022 en raison de la variante Omicron, mais le DPB prévoyait que la croissance de l’économie canadienne «rebondirait fortement» au deuxième trimestre et resterait robuste au second semestre de l’année alors que le l’économie rouvre.

La croissance du PIB devrait être tirée en 2022 et 2023 par les dépenses de consommation et les exportations, tandis que l’investissement résidentiel et les dépenses gouvernementales agissent comme un « frein modéré à la croissance », selon le rapport du bureau de Giroux.

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Les déficits prévus par le DPB sont aussi un peu plus optimistes qu’à court et moyen terme, avec 139,8 milliards de dollars prévus en 2021-2022 et 47,9 milliards de dollars en 2022-2023. La mise à jour économique prévoyait des déficits de 144,5 milliards de dollars et de 58,4 milliards de dollars, respectivement.

Mais ces projections pourraient être jetées par la fenêtre avec les troubles économiques qui se produisent en Europe. La vice-première ministre et ministre des Finances, Chrystia Freeland, a déclaré aux journalistes mardi qu’« il pourrait y avoir des dommages collatéraux au Canada » en raison de la guerre.

Freeland a déclaré qu’elle en avait parlé avec ses homologues du G7 le matin même.

« Nous nous sommes parlé franchement et nous nous sommes dit que pour être vraiment efficaces, pour vraiment avoir un impact, nous devrons nous préparer à ce qu’il y ait des conséquences néfastes pour nos propres économies », a-t-elle déclaré dans un communiqué. conférence de presse.

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Elle croit que les Canadiens comprennent qu’ils doivent être prêts « à faire des choses coûteuses pour éviter quelque chose qui serait beaucoup plus dommageable pour le Canada, à savoir une occupation réussie par Vladimir Poutine de l’Ukraine avec toutes les conséquences que cela aurait.

Le DPB a également reconnu que les projections immédiates ne tenaient pas, car elles étaient basées sur des données et des informations recueillies au 18 février – avant l’invasion russe.

« Compte tenu de l’incertitude accrue et des risques émergents pour les perspectives canadiennes et mondiales, notre projection est mieux considérée dans un contexte à moyen terme et moins d’accent devrait être mis sur les résultats à court terme », a déclaré un responsable dans un communiqué écrit.

Freeland n’a pas annoncé de date pour le budget fédéral.