Un ETF qui ne fait que monter ? Nouveau produit « tampon » pour offrir une protection à 100 % contre les baisses

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Le pionnier des premiers « ETF tampons » au monde – des fonds négociés en bourse qui limitent les pertes lors des ventes massives – a lancé un nouveau produit qui offre aux investisseurs une protection complète contre les baisses.

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Les investisseurs dans l’univers des ETF de 7,5 billions de dollars américains peuvent désormais placer de l’argent derrière l’ETF Innovator Equity Defined Protection, qui a commencé à se négocier sous le symbole TJUL mardi. L’offre provient d’Innovator Capital Management, qui a lancé en 2018 les premiers ETF dits tampons, également parfois appelés fonds à résultat défini.

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Les fonds tampons, comme leur nom l’indique, offrent une exposition tamponnée aux actions en limitant le risque de baisse des investisseurs tout en plafonnant le potentiel de hausse. Depuis leur création, les produits ont attiré des poids lourds de l’industrie comme BlackRock Inc. – le plus grand émetteur d’ETF au monde – et ont attiré environ 5 milliards de dollars d’entrées jusqu’à présent cette année, selon les données de Bloomberg Intelligence.

Les fonds tampons peuvent se protéger contre un large éventail de pertes si leurs jauges respectives baissent, bien que les plus populaires aient tendance à se situer dans la plage tampon de 15%, selon Bloomberg Intelligence. Pourtant, Innovator affirme que son fonds TJUL – qui suivra les rendements du S&P 500 jusqu’à un pourcentage plafonné sur une période de deux ans – sera le premier du genre à se protéger contre 100 % des pertes d’actions.

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La société considère que les énormes sommes d’argent allant vers les poches du marché de l’assurance – telles que les rentes à index fixe – indiquent qu’il existe une demande pour le type d’exposition que TJUL offre. Ce marché a rarement été contesté, a déclaré Graham Day, directeur des investissements chez Innovator.

« Si nous examinons le monde de l’assurance et des billets structurés, nous constatons qu’il y a beaucoup plus de demande pour des produits qui vous offrent une hausse des capitaux propres, mais avec une protection à 100% contre les baisses intégrée dans les produits », a déclaré Day. « C’est ce que nous recherchons avec cet ETF à protection définie – pour donner, pour la toute première fois, aux investisseurs un accès aux marchés boursiers, mais avec un tampon de 100% intégré au produit. »

Les produits de type tampon ont rendu les marchés boursiers plus accessibles aux investisseurs cherchant à limiter le risque baissier, « sans avoir à s’adresser à une compagnie d’assurance – et moins cher », a déclaré Athanasios Psarofagis, analyste chez Bloomberg Intelligence. « Les stratégies ont beaucoup de sens cette année, où il n’y a pas eu de forte conviction sur le marché, c’est donc un bon moyen de participer mais de payer pour une certaine protection plutôt que de faire tapis. »

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Innovator facture des frais annuels de 0,79 % pour son FNB TJUL.

La société propose plus de 50 fonds tampons qui ont collectivement attiré plus de 12 milliards de dollars d’actifs depuis 2018, selon les données de la société. Parmi les véhicules les plus importants figurent l’ETF Innovator S&P 500 Power Buffer (PAPR), totalisant environ 687 millions de dollars d’actifs, et l’ETF Innovator S&P 500 Power Buffer (PJUL), qui compte environ 834 millions de dollars d’actifs.

Ces ETF ont augmenté d’environ 11% et 15% jusqu’à présent cette année, contre un gain d’environ 18% dans le S&P 500.

—Avec l’aide de Katie Greifeld et James Seyffart.

Bloomberg.com

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