Robbie Mitchnick de BlackRock a qualifié l’ETF Ether de succès, tout en soulignant l’absence de la fonctionnalité de staking, essentielle pour le rendement. Le staking, représentant 25 % de l’offre d’Ether, pose des défis d’intégration dans les ETF. Joseph Lubin, co-fondateur d’Ethereum, a encouragé une approche centrée sur des applications concrètes. BlackRock présente Ethereum comme un investissement dans la tokenisation et la finance décentralisée, malgré des flux sortants récents des ETF ETH.
BlackRock et l’impact du staking sur l’ETF Ether
Robbie Mitchnick, le responsable des actifs numériques chez BlackRock, a qualifié le fonds négocié en bourse (ETF) Ether (ETH) de la société de « succès retentissant ». Toutefois, il a souligné une limitation importante lors de son intervention au Digital Asset Summit le 20 mars. Il a mentionné que l’ETF est « moins parfait » en l’absence de la fonctionnalité de staking, un élément essentiel qui manque actuellement dans leur offre.
« Le staking représente une part significative de la manière dont on peut générer un retour sur investissement dans cet écosystème », a indiqué Mitchnick. « Malheureusement, tous les ETF [Ether] lancés jusqu’à présent n’incluent pas le staking. Si cette question peut être résolue… »
Cependant, intégrer le staking dans les ETF Ether s’avère être un défi complexe, précise Mitchnick. « Ce n’est pas simplement une question d’approbation par la direction, puis de voir tout fonctionner sans accroc », a-t-il ajouté. « De nombreux défis compliqués doivent être surmontés, mais si nous parvenons à les résoudre, cela pourrait entraîner un changement significatif dans l’activité autour de ces produits. »
Introduit en décembre 2020, le staking ETH a marqué la transition d’Ethereum d’un mécanisme de consensus basé sur la preuve de travail vers un système de preuve de participation. En février 2024, le montant total des dépôts de staking pour l’Ether a atteint 85 milliards de dollars, représentant 25 % de l’offre en circulation de cette cryptomonnaie.
Actuellement, le rendement pour l’Ether staké varie entre 2 % et 7 % par an, mais le staking d’ETH comporte des risques, notamment le slashing en cas de faute d’un validateur. Cette possibilité de perte pourrait décourager les investisseurs traditionnels, ajoutant ainsi une couche de risque à leurs investissements.
Joseph Lubin partage sa vision sur Ethereum
Les récits autour d’Ethereum ont parfois été perçus de manière négative durant cette période de croissance, surtout lorsque le prix de l’Ether a stagné par rapport à d’autres cryptomonnaies.
Lors de son intervention au Digital Asset Summit, Joseph Lubin, co-fondateur d’Ethereum, a affirmé que le récit sur Ethereum pour les investisseurs institutionnels est « trop vaste pour être pleinement exprimé ».
« C’est comparable à tenter d’expliquer les protocoles Internet et web », a déclaré Lubin, ajoutant :
Selon lui, la narration autour d’Ethereum devrait se concentrer sur des applications concrètes qui comptent pour les utilisateurs et les entreprises plutôt que sur des théories abstraites. « Nous sommes à l’aube d’une nouvelle ère, avec des applications comme les réseaux sociaux décentralisés, les identités numériques, les attestations et la réputation, des éléments applicables dans diverses solutions. »
BlackRock et sa stratégie sur Ethereum pour les investisseurs
Mitchnick a souligné que lorsqu’il s’adresse aux investisseurs institutionnels, il trouve qu’il est plus facile de présenter Ethereum de manière simple qu’en profondeur.
« À un niveau de base, c’est une histoire d’innovation technologique », a déclaré Mitchnick. « Au fur et à mesure que l’on approfondit, cela devient plus complexe, en mettant l’accent sur l’adoption et l’innovation de la blockchain. C’est ce que nous expliquons à nos clients. Quand ils souhaitent des exemples concrets, nous pouvons aborder des cas d’utilisation spécifiques. »
BlackRock présente Ethereum aux investisseurs comme un investissement dans la tokenisation, l’adoption des stablecoins et la finance décentralisée, selon Mitchnick.
D’après les données de SoSoValue, les ETF ETH détiennent une valeur totale de 7 milliards de dollars au 20 mars, avec un flux cumulé de 2,5 milliards de dollars. Toutefois, ces ETF ont enregistré un flux sortant cumulé de 358 millions de dollars au cours des 11 derniers jours, alors que le marché des cryptomonnaies éprouve des difficultés.