Un chien de garde signale que le marché de l’habitation est le principal risque pour le système financier canadien

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Le marché de l’habitation est en tête d’une liste annuelle des plus grands risques pour le système financier canadien publiée par le principal organisme de réglementation bancaire du pays, qui a également signalé le danger que les problèmes dans le secteur « financier non bancaire » pourraient poser pour l’ensemble du système.

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Les risques liés à la liquidité et au financement ainsi qu’à l’immobilier commercial, ce dernier étant identifié par les observateurs du marché comme étant particulièrement vulnérable à la hausse des taux d’intérêt, ont également été pointés du doigt dans les perspectives annuelles de risque du Bureau du surintendant des institutions financières. pour 2023-24.

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« Compte tenu de la rapidité avec laquelle les taux d’intérêt ont augmenté à l’échelle mondiale, le risque a augmenté qu’un tel ajustement ne soit pas complètement harmonieux », a déclaré le BSIF.

L’évaluation du 18 avril notait que le système financier canadien est résilient, mais soulignait « la croissance et l’incertitude des activités financières non bancaires non réglementées », qui, selon elle, « pourraient accroître la probabilité de transmission des risques à l’ensemble du système financier pendant les périodes de volatilité et de marché ». déclin. »

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Peter Routledge, surintendant du BSIF, a déclaré que le rapport annuel sur les risques, le deuxième du genre, vise à mettre en évidence les « risques importants auxquels est confronté le système financier canadien » et à informer le public de la réponse réglementaire à ces risques.

Lors d’une conférence téléphonique avec les médias, Routledge a déclaré que les prêteurs hypothécaires non réglementés et «sous-réglementés» demeurent un segment assez restreint du marché canadien et que les préoccupations du BSIF concernant le risque de déborder dans le secteur bancaire réglementé – un nouveau drapeau rouge ajouté au rapport de 2023 – ont plus à voir avec les fonds spéculatifs ou d’autres sociétés d’investissement qui peuvent avoir d’importants contrats dérivés avec les banques.

« Nous voulons nous assurer que la banque gère ce risque de contrepartie de manière appropriée, qu’il existe des pratiques de garantie et de marge appropriées en place, (et) que ces pratiques de garantie et de marge sont bien comprises à la fois par la banque et la contrepartie », a-t-il déclaré.

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En ce qui concerne les risques sur le marché du logement, Routledge a déclaré que le BSIF « se prépare à cette possibilité, mais ne prédit pas que le marché du logement connaîtra une faiblesse soutenue tout au long de 2023 ».

Le régulateur a signalé les prêts hypothécaires à taux variable et à paiement fixe, en particulier, car les paiements mensuels sur ces prêts hypothécaires dans un environnement de taux en hausse peuvent ne pas couvrir même les intérêts dans certains cas.

La solution à court terme consiste à prolonger la période d’amortissement, mais Routledge a déclaré que cela exposerait les emprunteurs à un « choc de paiement » potentiel lors du renouvellement au cours des deux à trois prochaines années, lorsque l’hypothèque reviendra généralement à la période d’amortissement d’origine, provoquant une assez importante augmentation des mensualités.

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Il a déclaré que le BSIF exhorte les banques à prendre de l’avance en élaborant des stratégies qui comprennent la communication précoce avec les clients et «l’élaboration et la planification… comment s’adapter à un paiement plus élevé». Cela peut inclure des paiements en trop sur des montants mensuels et des paiements forfaitaires anticipés sur l’hypothèque.

« Ce n’est pas tellement (que les) banques peuvent les forcer. Ils peuvent travailler avec eux de manière constructive pour les aider à gérer ce risque », a déclaré Routledge.

« En termes de capital, nous continuerons d’examiner notre allocation de capital et nos règles de capital pour les prêts hypothécaires et, de manière générale, si un prêt hypothécaire présente un risque de crédit plus élevé, les institutions devront mettre plus de capital de côté. »

Le BSIF surveille également les pressions sur la liquidité et les conditions de financement alors que les marchés absorbent l’impact du resserrement de la politique monétaire et des incertitudes géopolitiques. Les premiers signes avant-coureurs de problèmes comprendraient des changements importants dans la stabilité des dépôts ou l’accès au financement, et les expositions au crédit de la contrepartie, a déclaré Routledge.

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Pendant ce temps, l’inflation, l’augmentation potentielle des défauts de paiement des emprunteurs et les problèmes persistants de la chaîne d’approvisionnement exercent déjà une pression sur la construction et le développement qui, avec les actifs de bureaux, sont les sous-segments de l’immobilier commercial les plus incertains au cours de l’année à venir.

« Nous poursuivons une surveillance ciblée (pour) identifier les signes de vulnérabilité des emprunteurs et du portefeuille », a déclaré Routledge.

Il a noté que le Canada continue d’avoir un faible taux de chômage et que les salaires augmentent, ce qui devrait renforcer la qualité du crédit et absorber une partie du risque immobilier, et s’est dit surpris de voir à quel point les conditions de crédit étaient « bénignes » malgré la hausse substantielle des taux d’intérêt de 0,25 cent. à 4,25 % en une seule année. Le taux du financement à un jour a été relevé d’un autre cran à 4,5 % en janvier avant que la Banque du Canada ne suspende ses hausses.

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« Nous n’avons pas vu une accélération des taux d’intérêt aussi spectaculaire depuis les années 1980 », a déclaré Routledge.

« Ce qui est surprenant, mais certainement intéressant pour nous, ce sont des conditions de crédit relativement bénignes malgré tout cela… Je me serais attendu à voir plus de pertes de crédit. »

Mais il a dit que le BSIF n’était «pas du tout détendu» et il tient compte du fait qu’il y a généralement un décalage de 12 à 18 mois avant que les pleins effets de la politique monétaire ne se fassent sentir.

« L’une des raisons pour lesquelles nous publions une perspective annuelle des risques est de nous rappeler, ainsi qu’à tout le monde, que nous n’en sommes pas encore là – les risques sont toujours là », a déclaré Routledge.

L’évaluation de 2022 du BSIF n’a pas classé les risques par importance et a inclus d’importantes cyberattaques et innovations numériques parmi eux. L’évaluation de l’année dernière a également averti que la hausse rapide des taux d’intérêt exercerait une pression sur les emprunteurs de détail, d’entreprise et commerciaux en termes de capacité à assurer le service de la dette.

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