« Un appel serré »: les économistes repensent les prévisions de récession aux États-Unis alors que l’inflation diminue

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Certains des prévisionnistes qui ont été les premiers à prédire une récession aux États-Unis commencent à couvrir leurs paris alors que l’inflation diminue et que l’économie reste résiliente.

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Le vice-président de la recherche de la Deutsche Bank, Peter Hooper, et l’économiste en chef de Fannie Mae, Doug Duncan, disent maintenant qu’il s’agit essentiellement d’un tirage au sort si l’économie subit une récession ou bénéficie d’un atterrissage en douceur et continue de croître, bien que les deux croient toujours qu’un ralentissement est plus probable qu’improbable.

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L’économiste principal de Nomura Securities International, Aichi Amemiya, s’en tient également aux prévisions de récession de son entreprise, bien qu’il ait ajouté : « Cela devient proche ».

Le sentiment a été repris dans l’enquête de juillet de Bloomberg auprès des économistes, dans laquelle les estimations du produit intérieur brut ont été révisées à la hausse pour les deuxième et troisième trimestres. Cependant, les prévisionnistes disent toujours qu’il y a 60 % de chances que les États-Unis tombent en récession au cours des 12 prochains mois.

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Duncan a déclaré que les mises en chantier et les prix des maisons ont été plus forts que prévu, apportant un soutien à l’économie. Amemiya a également fait référence à la force des ventes d’automobiles neuves.

Paradoxalement, Hooper attribue à la campagne de forte hausse des taux de la Réserve fédérale la réduction du risque de récession. Cela a contribué à réancrer les attentes d’inflation, augmentant les chances que les pressions sur les prix puissent s’atténuer sans un déclin significatif de l’économie.

Les économistes interrogés par Bloomberg sont de plus en plus optimistes à mesure que l’inflation se refroidit. L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle – la mesure d’inflation préférée de la Fed – devrait augmenter de 2,2% au dernier trimestre de 2024, selon l’enquête de juillet. Le mois dernier, les économistes s’attendaient à 2,3 %.

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Hors alimentation et énergie, le soi-disant indice des prix PCE de base se modérera probablement au cours du premier semestre de l’année prochaine de plus que prévu le mois dernier. Les économistes voient également l’indice des prix à la consommation (IPC) se refroidir plus rapidement jusqu’à la fin de l’année prochaine.

L’enquête auprès de 73 économistes, menée du 14 au 19 juillet, a été prise juste après que le dernier rapport de l’IPC a montré que le taux d’inflation américain avait glissé en juin à un plus bas de plus de deux ans. Cela a incité de nombreux commerçants à parier que la hausse des taux d’intérêt prévue la semaine prochaine par la Fed sera la dernière de ce cycle.

« La Fed est susceptible de sauter septembre après une hausse en juillet. La prochaine opportunité en novembre aura probablement lieu dans un contexte de récession, alors que les taux réels deviennent plus restrictifs », a déclaré Philip Marey, stratège américain senior chez Rabobank, dans une réponse à une enquête. « Par conséquent, nous ne nous attendons pas à ce que la deuxième hausse du graphique en points se matérialise. »

Les économistes de l’enquête s’attendent désormais à moins de baisses de taux de la part de la Fed l’année prochaine.

Bloomberg.com

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