Un afflux d’immigrants fait stagner la croissance des salaires dans une reprise accélérée au Canada

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Pour ceux qui se demandent si le moyen de pourvoir des millions de postes vacants aux États-Unis est d’ouvrir à nouveau les portes aux immigrants, un coup d’œil au nord de la frontière est éclairant.

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Le Canada, contrairement aux États-Unis, a rapidement recommencé à accueillir des travailleurs et des étudiants étrangers après un bref arrêt pandémique dans ce qui fait partie d’une politique pro-immigration vieille de plusieurs années qui a fourni à son économie une main-d’œuvre beaucoup plus apte au travail.

Au cours des cinq années jusqu’en 2020, environ 1,9 million de nouveaux arrivants sont arrivés dans le pays, contre 1,2 million les cinq années précédentes. Les États-Unis, neuf fois la taille du Canada, ont vu leur flux net d’immigration chuter à environ 3,8 millions au cours de cette période, contre 4,5 millions.

Les résultats sont à la fois formidables et problématiques : les entreprises ont rempli les offres d’emploi à un rythme effréné, repoussant la masse salariale au-dessus des niveaux d’avant la pandémie et leur permettant d’augmenter la production. Mais les travailleurs, avec moins de pénuries de main-d’œuvre comme levier, enregistrent de minuscules augmentations de salaire – actuellement de 2 % en moyenne – qui les laissent plus pauvres une fois l’inflation de près de 5 % prise en compte.

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Il y a eu une « augmentation de la population d’âge actif au Canada », explique Avery Shenfeld, économiste en chef à la Banque Canadienne Impériale de Commerce. Ces nouveaux immigrants, dit-il, sont « moins susceptibles de dire « poussez-le » pour travailler dans les secteurs où les pénuries sont les plus aiguës. »

Les différences de politique d’immigration entre les deux pays sont aujourd’hui si frappantes que c’est presque comme s’ils menaient une sorte d’expérience économique.

Aux États-Unis, qui ont orchestré une forte baisse de l’immigration, le dilemme du marché du travail est inverse : les travailleurs enregistrent les plus fortes augmentations de salaire depuis des décennies – correspondant presque à la flambée de l’inflation – en même temps que les employeurs ne trouvent pas assez de personnel pour fonctionner à pleine capacité, entravant l’expansion économique.

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À Ottawa, le pari pour le gouvernement de Justin Trudeau est que la formule de plus d’immigration et de plus de création d’emplois aidera à apaiser les pressions inflationnistes et à créer le genre de reprise uniforme et durable qui fait oublier aux Canadiens comment ils ont perdu une partie de leur pouvoir d’achat en 2021.

La trajectoire plus faible aux États-Unis reflète des politiques plus restrictives qui ont commencé sous l’administration de Donald Trump.

Le Canada, quant à lui, demeure ambitieux dans son approche envers les nouveaux arrivants. Après avoir vu les niveaux d’immigration chuter de plus de la moitié l’année dernière en raison de la pandémie, le gouvernement Trudeau prévoit de compenser entièrement cette baisse en augmentant les objectifs à l’avenir.

Les étudiants internationaux recommencent déjà à affluer. Le Canada a délivré environ 354 000 permis d’études à des étrangers au cours des neuf premiers mois de l’année, en hausse de 63 % par rapport à la même période en 2020.

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« Cibler un bassin de talents qui existe à l’échelle mondiale pour combler les lacunes de la main-d’œuvre canadienne doit faire partie de la stratégie », a déclaré Sean Fraser, le nouveau ministre de l’Immigration de Trudeau, lors d’une interview la semaine dernière.

Bien entendu, l’immigration n’est pas le seul facteur qui freine les salaires au Canada.

Le filet de sécurité sociale relativement solide du Canada – des soins de santé universels aux services de garde publics plus accessibles – soutient également des taux de participation plus élevés, en particulier au milieu d’une pandémie. Son taux de syndicalisation relativement élevé, à environ 30 pour cent des travailleurs salariés contre 10 pour cent aux États-Unis, peut également être un facteur. La plupart des travailleurs syndiqués sont liés par des contrats de trois à cinq ans, ce qui signifie qu’ils n’ont aucun recours immédiat pour compenser des prix plus élevés.

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Les investisseurs ne sont même pas convaincus que la baisse des salaires au Canada tiendra. Les marchés prévoyant cinq hausses de taux au cours de la prochaine année, les investisseurs parient que les pressions salariales vont s’intensifier et que la Banque du Canada aura peu de tolérance pour cela. Certains économistes détectent déjà des signes précurseurs de gains salariaux ces derniers mois.

Mais les données d’enquête sur les attentes des ménages rassureront les décideurs politiques.

Un sondage en ligne et par téléphone hybride réalisé par Nanos Research Group pour Bloomberg News plus tôt ce mois-ci a montré que seulement 30 pour cent des travailleurs canadiens prévoient des augmentations de salaire plus rapides au cours des 12 prochains mois, 57 pour cent ne s’attendant à aucune accélération de la croissance des salaires et 12 pour cent incertain. La plupart des Canadiens, semble-t-il, ne s’attendent à aucun soulagement d’une inflation plus élevée.

Et bien que le retour aux niveaux d’emploi d’avant la pandémie soit une étape importante, tous les économistes ne font pas un tour de victoire.

« Une grande partie de cette augmentation semble être attribuable aux nouveaux arrivants récents qui occupent des emplois dans des secteurs à bas salaire », explique Armine Yalnizyan, chercheuse à la Fondation Atkinson. « Alors, les travailleurs canadiens sont-ils vraiment mieux lotis ? »

Bloomberg.com