Selon un rapport de Nikkei, Tsinghua Unigroup, endetté, abandonnera ses projets de construction de deux nouvelles grandes usines 3D NAND et DRAM et remaniera Unisoc dans le cadre de son plan de restructuration. Ces deux mesures représentent des revers majeurs pour le plan d’autonomie des semi-conducteurs « Made in China 2025 » de la Chine.
Tsinghua Unigroup supprimera deux grands projets de fabrication de semi-conducteurs en Chine dans le cadre des procédures de restructuration en cours, un coup dur pour l’objectif d’autosuffisance du pays en semi-conducteurs, car la production locale de mémoire est un élément clé du plan. Cette décision aura un impact sur l’offre mondiale de NAND et de DRAM 3D et affectera donc les prix de la mémoire dans deux ou trois ans. De plus, Tsinghua va réorganiser Unisoc, le plus grand développeur du pays d’un système mobile sur puces (SoC), ce qui pourrait être une bonne nouvelle pour MediaTek et Qualcomm mais un autre coup dur pour le plan d’autosuffisance.
Nouveaux Fabs mis au rebut
Tsinghua Unigroup possède déjà Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC), un producteur de NAND 3D en développement rapide mais encore assez petit. La société a annoncé son intention de construire une NAND 3D et une usine DRAM d’une valeur de 30 milliards de dollars en 2017. Pourtant, l’initiative a été reconsidérée à plusieurs reprises (les emplacements des usines ont été modifiés, le montant d’argent à investir devait augmenter) et ne s’est jamais concrétisé. Après que Tsinghua Unigroup ait rencontré des difficultés financières majeures l’année dernière, le destin des deux projets était complètement incertain, en particulier au milieu des tensions entre la Chine et les États-Unis.
Le deuxième projet NAND 3D de Tsinghua Unigroup visait essentiellement à reproduire le succès de YMTC. Pourtant, puisque YMTC n’est pas encore devenu un rival pour Samsung Semiconductor et SK Hynix – deux sociétés sud-coréennes qui produisent de la NAND 3D en Chine – cela n’avait pas vraiment de sens de construire une autre fab, qui pourrait coûter jusqu’à 24 milliards de dollars, rapporte Nikkei.
Pour développer son activité DRAM, Tsinghua a embauché Yukio Sakamoto, un ancien directeur général d’Elpida Memory qui a de l’expérience en concurrence avec des sociétés comme Samsung et Micron. Cependant, M. Sakamoto a quitté Tsinghua au cours du second semestre de l’année dernière après la faillite de l’entreprise, avant même qu’il ne puisse utiliser ses connaissances et ses relations. Comme il aurait fallu des années et coûté des milliards de dollars pour développer une technologie de processus DRAM compétitive au milieu des incertitudes liées à la fourniture d’outils de fabrication en 2025 ~ 2026, Tsinghua aurait également mis fin à ses intentions en matière de DRAM.
Unisoc va être restructuré
Unisoc, développeur de SoC pour smartphones et tablettes, est une autre unité commerciale de Tsinghua Unigroup à restructurer. La société, qui consolide les actifs de Spreadtrum et RDA Microelectronics consolidés, contrôlerait environ 9 % des processeurs d’applications pour appareils mobiles dans le monde. Pourtant, comme il vend principalement des appareils 4G bon marché, il génère à peine d’énormes profits et ne peut pas rivaliser avec les concepteurs de SoC avec des produits prenant en charge la 5G.
Le plan actuel comprend une consolidation et une relocalisation supplémentaires des ingénieurs existants de plusieurs sites à travers la Chine. Bien que cela puisse augmenter l’efficacité grâce à une meilleure collaboration, cela retardera également la réalisation de projets en cours, y compris éventuellement le développement de SoC 5G.
Nouveaux investisseurs stratégiques
Avec de nombreux actifs sous son contrôle et d’énormes plans d’expansion, Tsinghua Unigroup devait environ 31 milliards de dollars et disposait de 8 milliards de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie à la mi-2020. Pourtant, il avait fait défaut ou fait défaut croisé sur sept obligations d’une valeur de 3,6 milliards de dollars à la fin de 2020, selon Reuters. En conséquence, la Huishang Bank, société d’État cotée à Hong Kong, a demandé au premier tribunal populaire intermédiaire de la municipalité de Pékin d’engager des procédures d’insolvabilité pour le conglomérat en 2021.
À la fin de l’année dernière, deux nouveaux investisseurs – Beijing Jianguang Asset Management Co. et Wise Road Capital – sont devenus de nouveaux bailleurs de fonds de Tsinghua Unigroup. Nikkei estime que les deux fonds ont acquis une partie de la participation contrôlée par Beijing Jiankun Investment Group, un groupe d’investissement privé fondé par Zhao Weiguo, le président de Tsinghua Unigroup.
Beijing Jianguang Asset Management Co. (également connue sous le nom de JAC Capital) et Wise Road Capital sont des investisseurs de haute technologie passionnés. Au cours des dernières années, ils ont acquis plusieurs sociétés de semi-conducteurs, dont le fabricant de puces Nexperia, autrefois filiale de NXP Semiconductor, et les installations chinoises de conditionnement de puces d’ASE Technology Holding. L’année dernière, ils ont tenté d’acheter Magnachip Semiconductor mais ont été refusés par les gouvernements américain et sud-coréen.
Avec de nouveaux investisseurs à bord, Tsinghua Unigroup sera plus stable financièrement qu’auparavant, mais l’abandon de deux grands projets de semi-conducteurs souligne que les objectifs du projet « Made in China 2025 » ne seront pas atteints.