Les premières semaines de la présidence de Donald Trump ont entraîné des fluctuations importantes du Bitcoin, passant de plus de 109 000 $ à environ 78 000 $. Bien qu’il ait temporairement rebondi à 96 000 $, ce gain a rapidement disparu, suscitant des spéculations sur une manipulation du marché. L’analyse du PMI et de l’offre monétaire M2 révèle une corrélation significative avec le Bitcoin, suggérant que son prix pourrait atteindre un sommet d’ici fin 2025 ou début 2026.
Les six premières semaines de la deuxième présidence de Donald Trump ont provoqué une véritable tempête sur les marchés des cryptomonnaies.
Après avoir atteint un sommet de plus de 109 000 $ le jour de son investiture, le Bitcoin (BTC) a connu une chute significative, tombant à environ 78 000 $ vers la fin février. Toutefois, quelques jours plus tard, il a rebondi à 96 000 $ grâce aux nouvelles stratégies de réserve crypto de Trump. Étonnamment, ces gains ont été anéantis 24 heures après, un retournement que certains analystes attribuent à une manipulation du marché.
Malgré cette volatilité à court terme, il est essentiel d’analyser la trajectoire future du Bitcoin à travers le prisme des cycles économiques et de la liquidité mondiale, deux facteurs qui sont en forte progression depuis février.
Analyse du PMI et son impact sur le Bitcoin
Depuis plus de soixante ans, l’Indice des directeurs d’achat (PMI) de l’Institute for Supply Management (ISM) constitue un outil indispensable pour évaluer la santé de l’économie américaine. Chaque mois, l’ISM publie des indices pour les secteurs manufacturier et non manufacturier, permettant d’analyser la vitalité des économies productrices de biens et de services.
Les économistes portent une attention particulière au PMI manufacturier, car il est considéré comme un indicateur avancé de la santé économique globale, réagissant plus rapidement aux variations de la demande.
Les chiffres du PMI reposent sur des évaluations tant quantitatives que qualitatives de l’économie, recueillies grâce aux retours des « directeurs d’achat », c’est-à-dire les dirigeants des différents secteurs.
Le sondage évalue leurs perceptions concernant les conditions commerciales, les nouvelles commandes, la demande d’exportation, les stocks, les arriérés de travail et les tendances de l’emploi, le tout condensé dans un indice allant de 0 à 100, avec 50 comme seuil critique séparant expansion et contraction.
Après une période de 26 mois de contraction, le PMI manufacturier de l’ISM a franchi la barre des 50 en janvier, maintenant cette tendance pour un deuxième mois consécutif en février.
Bien que la demande générale reste relativement basse, de nombreux acteurs du marché ayant subi « le premier choc opérationnel de la politique tarifaire de la nouvelle administration », le retournement dans le PMI est significatif dans le cadre du cycle économique actuel.
« L’ISM précède l’économie d’environ un mois », a souligné Raoul Pal, fondateur de Real Vision. « Cela concerne non seulement l’économie, mais chaque actif. »
Les commentaires de Pal sont étayés par des études de S&P Global Market Intelligence, qui a noté que les données du PMI avaient anticipé « chaque point de retournement des bénéfices au cours des 14 dernières années ».
S&P Global a mis en lumière une corrélation de 74 % entre son indicateur de bénéfices basé sur le PMI et les bénéfices des entreprises aux États-Unis.
Ce lien ne se limite pas aux actions ; il englobe pratiquement tous les actifs à risque, y compris le Bitcoin.
« Cela s’explique par le fait qu’une forte croissance économique, des bénéfices d’entreprise solides et une faible probabilité de récession incitent les investisseurs à ‘s’aventurer sur la courbe de risque’ », a commenté l’analyste macro TomasOnMarkets.
En examinant le Bitcoin à travers le prisme du PMI, on peut dissiper une partie de la confusion entourant le cycle tronqué du BTC en 2021, qui n’a pas bénéficié du pic explosif que beaucoup d’experts attendaient. En 2021, le prix du Bitcoin a essentiellement culminé en phase avec le cycle économique.
Avec le cycle économique en pleine ascension, Pal anticipe que le Bitcoin atteindra son sommet fin 2025, voire début 2026. Ce pic devrait coïncider avec le sommet du cycle économique de l’ISM, qui a historiquement été situé dans les hauts 50 et les bas 60.
L’augmentation de l’offre monétaire M2 : un autre facteur clé pour le Bitcoin
Le retournement du cycle économique est également influencé par l’accroissement de l’offre monétaire M2, qui représente une mesure large de la quantité d’argent en circulation dans l’économie. Les recherches menées par Real Vision montrent qu’il faut environ 10 semaines au Bitcoin pour s’ajuster aux changements observés dans le M2 mondial.
Colin Talks Crypto a identifié des décalages de 46 jours et de 72 jours dans l’influence du M2 mondial sur le prix du Bitcoin, et selon ses dernières analyses, il privilégie cette dernière période.
Lyn Alden a également mis en avant le pouvoir prédictif du M2 mondial sur le Bitcoin.
« Le Bitcoin évolue dans le sens de la liquidité mondiale 83 % du temps sur une période de 12 mois, ce qui est supérieur à toute autre classe d’actifs majeure, en faisant un indicateur fiable des conditions de liquidité », a-t-elle écrit en septembre.