Trois règles d’or pour vous aider à éviter certains pièges courants en matière d’investissement

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Il est tentant de se tourner vers les liquidités alors que les principaux indices boursiers établissent de nouveaux sommets et que la crainte d’une correction se profile, mais rester à l’écart signifie que des niveaux élevés d’inflation rongeront la valeur de votre patrimoine et pourraient avoir un impact important sur votre style de vie ou les objectifs successoraux s’il s’avère qu’ils ne sont pas aussi transitoires que la plupart s’y attendent.

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Le comportement humain est motivé par la peur et la cupidité masquées par les raisonnements erronés que nous nous racontons lorsque nous défendons nos mauvaises décisions. Investisseur légendaire et co-fondateur d’Oaktree Capital Management LLC, Howard Marks offre un aperçu brillant de ce phénomène dans son récent mise à jour par e-mail aux clients tout en démantelant le vieil adage « acheter bas, vendre haut ».

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Les investisseurs particuliers, et même les pros, font souvent des choix qui pourraient avoir des conséquences négatives à long terme. Les gestionnaires de fonds sont achetés et vendus uniquement sur leur classement de rendement, et trop nombreux sont ceux qui ratent des gains simplement parce qu’ils choisissent de vendre et de prendre des bénéfices ou de bloquer des pertes en raison de l’aversion aux pertes.

Pour vous aider à éviter que cela n’arrive à votre portefeuille, voici trois règles d’or que nous déployons dans notre processus de décision d’investissement.

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Restez toujours investi

Marks le cloue absolument dans sa mise à jour avec ceci : « Charlie Munger, vice-président de Berkshire Hathaway, souligne que la vente à des fins de synchronisation du marché donne en fait à un investisseur deux façons de se tromper : la baisse peut ou non se produire, et si c’est le cas, vous devrez déterminer quand le moment sera venu de rentrer.

En termes simples, vous courez un risque sérieux de ne pas faire croître votre patrimoine si vous ne restez pas investi. Par exemple, le Guide de la retraite 2019 de JP Morgan Asset Management, tel que souligné dans un Article de Motley Fool 2019 , a montré que le rendement annuel du S&P 500 était de 5,6 % au cours de la période de 20 ans entre 1999 et 2018. Cependant, votre rendement serait tombé à un maigre 2 % si vous n’aviez raté que les 10 meilleurs jours sur toute cette période. . Le fait de manquer les 20 meilleurs jours a fait chuter votre rendement à zéro. Laissez cela pénétrer.

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Basez vos décisions sur des considérations relatives

Nous faisons toujours de notre mieux pour comparer les opportunités de rendement relatif avec les niveaux de risque lorsque nous prenons nos décisions d’achat et de vente et nous passons rarement, voire jamais, en espèces à moins qu’un client particulier ait besoin de fonds à court terme.

Cela signifie que nous évitons de vendre uniquement sur la base des valorisations, en particulier celles des entreprises qui continuent d’être des leaders dans leur secteur respectif en utilisant l’innovation et la perturbation pour s’adapter constamment. Mais il y a des moments où il peut y avoir de meilleurs profils de retour au risque ailleurs, en particulier lorsque certaines menaces émergent.

Par exemple, nous avons récemment souligné le risque d’inflation et de hausse des taux pour les secteurs à longue durée tels que les obligations à long terme et même les entreprises du secteur technologique qui dépendent de capitaux bon marché et facilement disponibles pour développer leurs activités. Il y a un niveau de complaisance, notamment dans l’espace des technologies propres, et le fait d’ignorer ces risques qui rappelle les jours de la bulle technologique de 2000.

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Parallèlement, les sociétés pétrolières et gazières génèrent des flux de trésorerie disponibles record à utiliser pour les hausses de dividendes, les rachats d’actions et le remboursement de la dette, et le marché pétrolier est activement soutenu par l’Organisation des pays exportateurs de pétrole.

Par conséquent, sur une base relative, nous constatons de meilleurs paramètres de retour au risque dans le secteur de l’énergie par rapport à la technologie.

Renoncez à l’analyse comparative des indices

Nous évitons complètement cela en passant à un modèle où nous renonçons à essayer de « battre le marché », autrement connu sous le nom d’alpha, et déployons plutôt une approche de régime de retraite. Ceci est contraire à la méthode traditionnelle que Marks met en évidence dans sa lettre.

« Quel genre de rendement pensez-vous pouvoir obtenir dans un portefeuille d’actions ? » La réponse standard était de 12 %. Pourquoi? « Eh bien », avons-nous dit (de manière simpliste), « le marché boursier rapporte environ 10 % par an ». Un petit effort devrait nous permettre d’améliorer cela d’au moins 20 %. Bien sûr, comme le temps l’a montré, il n’y a rien de vrai là-dedans. « Un petit effort » n’a rien ajouté. En fait, dans la plupart des cas, l’investissement actif a été préjudiciable : la plupart des fonds d’actions n’ont pas réussi à suivre les indices, en particulier après les frais. »

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Nous fixons un rendement cible basé sur des objectifs prédéterminés en fonction des conditions du marché à ce moment-là tout en essayant d’atténuer les risques autant que possible. Dans l’environnement d’aujourd’hui, c’est très difficile à faire puisque les rendements réels sont les plus bas depuis 47 ans. Les banquiers centraux font de leur mieux pour vous faire prendre le plus de risques possible, comme acheter des obligations à haut rendement, faire tapis sur des actions technologiques de haut vol comme Tesla Inc. ou, dans le cas du Canada, tirer parti de et spéculer sur l’immobilier.

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Nous espérons que ces trois règles vous seront aussi utiles qu’elles l’ont été pour nous, mais reconnaissons qu’elles ne sont pas pour tout le monde. L’investissement axé sur les objectifs soutenu par une planification financière solide est un excellent moyen d’éliminer les dangers de laisser les émotions s’infiltrer dans votre portefeuille, ce qui crée des risques dans la réalisation de vos objectifs.

Martin Pelletier, CFA, est gestionnaire de portefeuille principal chez Wellington-Altus Private Counsel Inc, opérant sous le nom de TriVest Wealth Counsel, une clientèle privée et une société d’investissement institutionnelle spécialisée dans les portefeuilles discrétionnaires à gestion des risques, l’audit/la surveillance des investissements et l’impôt avancé, la succession et la richesse Planification.

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