Forte probabilité d’une erreur de politique
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Mohamed El-Erian d’Allianz SE a déclaré que la Réserve fédérale devait agir rapidement pour reprendre le contrôle du discours sur l’inflation, dénonçant l’assurance préalable du président Jerome Powell que les augmentations de prix sont à court terme.
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« La caractérisation de l’inflation comme transitoire – c’est probablement le pire appel à l’inflation dans l’histoire de la Réserve fédérale », a déclaré El-Erian sur « Face the Nation » de CBS dimanche.
« Cela entraîne une forte probabilité d’erreur politique », a-t-il déclaré. « La Fed doit donc rapidement, à partir de cette semaine, reprendre le contrôle du discours inflationniste et retrouver sa propre crédibilité. Sinon, cela deviendra un moteur d’anticipations d’inflation plus élevées qui se nourriront d’elles-mêmes. »
El-Erian a déclaré à plusieurs reprises que la Fed sous-estimait les risques d’inflation alors que la reprise économique américaine après le choc pandémique de l’année dernière accélère les augmentations de prix pour tout, de l’énergie et de la nourriture aux articles de consommation.
Le conseiller économique en chef d’Allianz a déclaré que la Fed peut toujours s’attaquer au problème de l’inflation si elle est honnête maintenant au sujet des erreurs antérieures. Il a renouvelé son appel aux décideurs politiques à « lever le pied de l’accélérateur » en réduisant les liquidités qu’ils injectent et en coupant le soutien au marché du logement.
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Ne pas le faire pourrait entraîner la nécessité de « freiner fort » dans quelques mois, ce qui risquerait de plonger l’économie dans la récession, a déclaré El-Erian.
La Fed avait acheté pour 80 milliards de dollars américains de bons du Trésor et 40 milliards de dollars américains de titres adossés à des créances hypothécaires chaque mois pendant la pandémie pour aider à stimuler l’activité économique qui a été écrasée lors du verrouillage initial et de la reprise inégale qui a suivi, mais en novembre a annoncé des plans pour réduire cela par les États-Unis. 15 milliards de dollars par mois.
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Les économistes voient le rapport sur l’inflation de la semaine dernière, qui montrait que le coût de la vie augmentait au rythme le plus rapide depuis près de 40 ans, comme une preuve que la banque centrale annoncera une accélération de ce rythme lors de sa réunion de cette semaine, la préparant à augmenter les taux de près de zéro plus tôt également.
El-Erian a déclaré qu’il ne croyait pas que les États-Unis aient dépassé le pic d’inflation et que le rythme des augmentations des prix à la consommation resterait proche des niveaux actuels pendant quelques mois.
El-Erian est également président du Queens’ College de Cambridge et un contributeur de Bloomberg.