Un trait fondamental de la crypto est en tant que classe d’actifs qui transcende les juridictions. Pourtant, l’Asie est l’un des principaux moteurs de l’adoption et de l’innovation. Depuis les beaux jours des opportunités d’arbitrage de la prime Kimchi et du Bitcoin (BTC) en Corée, la région joue un rôle dans la définition des voies de développement de la crypto et dans l’ancrage de son avenir.
Selon le rapport de Chainanalysis, au premier semestre 2021, l’Asie était déjà la destination de 28% du volume global des transactions mondiales – 1,16 billion de dollars valeur de crypto-monnaie. À elles seules, l’Asie centrale et du Sud a vu les transactions cryptographiques augmenter de 706 % d’une année sur l’autre, ce qui en fait la troisième région à la croissance la plus rapide au monde.
L’année dernière, les gros titres en provenance d’Asie ont été dominés par les développements en Chine. Cependant, le reste de la région était également en effervescence, stimulée par le halo de légitimité perçue avec une clarté réglementaire à Singapour autour des actifs numériques. Le rythme de l’innovation de la finance décentralisée (DeFi) en Asie du Sud-Est a été soutenu par une accélération de la collecte de fonds et des investissements dans des projets. Alors que les investisseurs deviennent plus à l’aise et confiants dans les opportunités de rendement de DeFi, l’adoption institutionnelle est bien placée pour poursuivre sa trajectoire de croissance en 2022.
Un nouveau chapitre, sans la Chine
La position de la Chine sur la cryptographie n’est pas inattendue, étant donné la politique de longue date du pays en matière de contrôle des capitaux. Alors que le rythme de l’application récente en a surpris beaucoup dans notre industrie, les joueurs se sont, à leur crédit, adaptés rapidement. Les mineurs se sont réinstallés au Kazakhstan et aux États-Unis, les échanges et les commerçants s’installant à Singapour et à Hong Kong.
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En tant qu’actif décentralisé, le développement et l’innovation de la cryptographie ne se limitent pas à une seule juridiction. Les capitaux d’investissement et les talents circulent partout où il existe un environnement favorable, de sorte que les pays dotés d’un cadre réglementaire accueillant qui encourage l’innovation, associé à des politiques d’immigration progressistes, en seront les grands bénéficiaires.
Singapour, déjà un centre mondial de services financiers et de gestion de patrimoine, est clairement un précurseur – la cryptographie est réglementée depuis 2019 en vertu d’une nouvelle législation. Cela dit, la barre haute a certainement été fixée, de nombreux acteurs ayant apparemment du mal à répondre aux exigences strictes de l’Autorité monétaire de Singapour.
Bien que cela ait pu atténuer un certain optimisme initial concernant la convivialité cryptographique de Singapour, la cité-État reste un chef de file en matière de cadre réglementaire progressif, soutenu par un environnement favorable aux entreprises avec un faible taux d’imposition des sociétés, une infrastructure solide et une stabilité politique. .
Les autres étoiles montantes de la cryptographie en Asie
En dehors de Singapour, la Thaïlande a bourdonné avec la participation active des startups cryptographiques et des institutions financières traditionnelles. La quatrième plus grande banque de Thaïlande – Kasikornbank – a commencé à expérimenter DeFi, en plus d’introduire récemment son propre marché de jetons non fongibles (NFT). Le plus ancien prêteur du pays, la Siam Commercial Bank, est également entré dans le jeu, après avoir acquis une participation majoritaire dans la plus grande bourse d’actifs numériques de Thaïlande, Bitkub. Pendant ce temps, l’Autorité du tourisme de Thaïlande, propriété de l’État, explore les jetons utilitaires, qui font partie d’un écosystème de paiement qui élimine le besoin de transactions en espèces.
L’intérêt pour les actifs numériques devant augmenter au cours des prochaines années, la banque centrale du pays a prévu d’introduire des règles plus complètes autour de cette classe d’actifs au début de 2022. Les acteurs qui cherchent à entrer sur ce marché feraient bien de surveiller de près la Le document de consultation de la Banque de Thaïlande (BOT) qui paraît cette année, qui cherche un consensus sur certaines restrictions concernant les activités commerciales de cryptographie. Semblable à la position du gouvernement de Singapour, le BOT vise à atténuer les risques systémiques sans étouffer le développement et l’innovation.
L’Indonésie, avec plus de 66% de sa population restant non bancarisé, est un marché asiatique mûr pour de nouveaux cas d’utilisation de la cryptographie. Volume de transactions cryptographiques a éclaté par dix, passant de près de 4,5 milliards de dollars à environ 50 milliards de dollars en octobre 2021. Il y a maintenant plus de crypto les commerçants que les investisseurs boursiers à la Bourse d’Indonésie. Les investisseurs particuliers sont attirés par la facilité d’échange de crypto dans le pays, où tout ce dont on a besoin est un smartphone avec accès Internet, et environ 0,75 $.
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Les signaux des autorités indonésiennes ont été mitigés, interdisant les paiements cryptographiques mais légalisant le commerce, avec des plans pour un échange cryptographique national. La Banque centrale d’Indonésie explore également une roupie numérique nationale pour « lutter » contre les crypto-monnaies, espérant que les utilisateurs trouveraient les monnaies numériques de la banque centrale (CBDC) plus sûres et plus légitimes. En tant que plus grande économie d’Asie du Sud-Est, nous pouvons nous attendre à ce que les conglomérats locaux participent au développement de la cryptographie grâce à des partenariats avec des opérateurs historiques mondiaux.
Momentum en 2022 : l’augmentation du financement stimule l’innovation
La popularité croissante de la crypto a conduit non seulement les commerçants de détail, mais aussi les investisseurs institutionnels tels que les fonds spéculatifs et les family offices qui explorent maintenant le potentiel de croissance prometteur de la classe d’actifs. L’Asie ne fait pas exception, car les investisseurs à grande échelle ont représenté une part importante des transactions cryptographiques au cours de l’année écoulée, selon au rapport 2021 de Chainlalysis.
Ayant reconnu le potentiel de rendement élevé de la cryptographie, les gestionnaires d’actifs traditionnels explorent la meilleure façon de capitaliser sur cette classe d’actifs, avec des acteurs tels que Fidelity Investments investissant massivement dans un opérateur de cryptographie basé à Hong Kong. L’intérêt accru des institutions a également poussé davantage de plateformes de gestion d’actifs numériques à innover et à proposer des produits plus sophistiqués qui s’adressent à un plus large éventail d’utilisateurs ayant des appétits pour le risque divers. En mars dernier, un fonds Bitcoin basé en Malaisie a été lancé, qui prétend être le premier en Asie du Sud-Est à fournir des produits cryptographiques institutionnels assurés.
L’ancien argent coule dans le nouveau
Dans les années à venir, nous pouvons nous attendre à davantage d’investissements dans des projets de cryptographie asiatiques alors que les conglomérats «à l’ancienne» se positionnent pour un avenir autour des actifs numériques. L’Asie représente également un immense potentiel d’innovation pour servir les besoins non satisfaits des 290 millions de personnes sous-bancarisées de la région, où les services DeFi peuvent s’accélérer avec des cas d’utilisation spécifiques tels que des services qui desservent les sous-bancarisés de la région avec un accès aux smartphones.
L’augmentation du financement stimulera davantage l’innovation parallèlement à l’adoption de la cryptographie dans un cycle vertueux de création de valeur à travers l’Asie.
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Cynthia Wu est l’associé fondateur et responsable du développement commercial et des ventes chez Matrixport. Elle était auparavant directrice des investissements chez Bitmain Technologies, spécialisée dans les investissements dans la blockchain pour le secteur des services financiers. Avant de se lancer dans la cryptographie, Cynthia était vice-présidente de Hong Kong Exchange (HKEX), responsable du développement des produits dérivés et des ventes institutionnelles. Elle a commencé sa carrière comme négociante en matières premières.