L’activité du capital-risque en Afrique a fait preuve de résilience au cours des six derniers mois, les grandes entreprises du continent fermant leurs fonds malgré l’hiver actuel du financement.
Dans le dernier développement, TLcom Capital, une société africaine de capital-risque avec des bureaux à Lagos et à Nairobi et qui se concentre sur les startups en démarrage, a conclu une levée de fonds pour son deuxième fonds, TIDE Africa Fund II, d’un montant total de 154 millions de dollars. La clôture finale positionne la société comme le plus grand investisseur d’Afrique en matière d’amorçage et de série A, a indiqué la société.
Le fonds sursouscrit, initialement prévu pour clôturer à 150 millions de dollars, a attiré la participation de plus de 20 commanditaires, a indiqué TLcom. Les investisseurs notables incluent la Banque européenne d’investissement (BEI), la Fondation Visa, Bertelsmann et AfricaGrow, une coentreprise entre Allianz et DEG Impact.
La clôture définitive intervient deux ans et quelques mois après que TLcom a annoncé la première clôture du deuxième fonds à 70 millions de dollars, alors qu’il correspondait à la taille de son premier fonds, TIDE Africa Fund I. Alors que le ralentissement plus large affectant le capital-risque et les startups à l’échelle mondiale a contribué à la période prolongée de collecte de fonds, la société de capital-risque peut compter quelques points positifs, a déclaré l’associé directeur Maurizio Caio à TechCrunch dans une interview.
Notamment, TLcom a clôturé le deuxième fonds dans un délai plus court que le fonds précédent, bien qu’il soit deux fois plus grand, a déclaré Caio. Il a attribué cela à une meilleure compréhension et acceptation du capital-risque en Afrique parmi les commanditaires en tant que classe d’actifs légitime. En outre, un portefeuille de sociétés illustrant la stratégie d’investissement de l’entreprise a joué un rôle central pour gagner la confiance et le soutien des investisseurs, a-t-il ajouté.
Contrairement à de nombreuses sociétés de capital-risque qui progressent du soutien aux startups dans les phases de pré-amorçage et d’amorçage jusqu’à des investissements ultérieurs avec des fonds ultérieurs, a déclaré Caio, TLcom maintient une stratégie cohérente. L’entreprise, qui se concentre sur les secteurs traditionnels tels que la technologie financière, la mobilité, l’agriculture, la santé, l’éducation et le commerce, donne la priorité aux opportunités à un stade précoce, en particulier aux stades d’amorçage et de série A, tout en envisageant également des accords opportunistes aux stades de croissance et ultérieurs. Par exemple, l’investisseur a soutenu 10 des 11 sociétés de son premier fonds au stade de l’amorçage ou de la série A, et a déployé des capitaux lors de cycles de financement ultérieurs à des stades ultérieurs dans les deux fonds (un investissement de série C dans Andela, un fournisseur de licornes). de placement mondial pour les développeurs de logiciels et de participation à un cycle d’extension de série B chez FairMoney, une banque numérique nigériane), a-t-il déclaré.
« Nous aimons commencer tôt lorsque l’entrepreneur lève des semences ou une série A, puis l’accompagner tout au long du parcours et continuer à investir si nous pensons que l’entreprise mérite plus de capital », a déclaré Caio. «Nous construisons notre portefeuille de manière à soutenir 20 à 25 sociétés. Donc, si tout se passe bien, nous pouvons restituer les fonds individuellement.
Caio a déclaré que lorsque TLcom évalue les opportunités en phase de démarrage, elle évalue le potentiel des entreprises à générer des rendements de 10 à 20 fois. L’approche, dit-il, consiste à garantir que les entreprises qui réussissent compensent leurs pertes et permettent à l’entreprise d’atteindre des rendements globaux de 3 à 4 fois.
Caio a déclaré que l’entreprise améliore ses risques à cet égard en soutenant les fondateurs récurrents : Sim Shagaya (de uLesson et Konga), Etop Ikpe (Autochek et Cars45) et Grant Brooke (Shara et Twiga) viennent à l’esprit. Bien que leurs entreprises passées n’aient pas donné les résultats souhaités, Caio affirme que ces fondateurs ont acquis des connaissances qui les aideront à éviter de répéter les erreurs du passé et à prendre de meilleures décisions dans leurs nouvelles entreprises. «Quand les choses ne se déroule pas comme prévu, il est important d’agir rapidement, de pivoter et de passer à l’aventure suivante, sachant que les leçons apprises ouvriront la voie à de futurs succès », a-t-il déclaré.
Une autre solution consiste à investir plus tôt dans les transactions. En 2020, TLcom a investi dans Autochek et Okra au stade de pré-amorçage et a depuis suivi lors des tours suivants. Deux ans plus tard, l’entreprise a lancé une stratégie de pré-amorçage dans laquelle elle a mis de côté 5 millions de dollars seront décaissés sous forme de petits chèques avec une approche low-touch, créant un pipeline vers sa stratégie principale en amorçage et en série A (la plateforme d’amélioration des compétences Talstack est son premier bénéficiaire). Une partie de ce fonds, soit 2 millions de dollars, a également été consacrée au co-investissement dans des startups dirigées par des femmes via FirstCheck Africa, un fonds de pré-amorçage axé sur les femmes. La société affirme que son engagement en faveur de la parité hommes-femmes est évident dans son comité de partenariat et d’investissement à majorité féminine, où trois associés sur cinq sont des femmes.
TLcom a déjà soutenu six entreprises grâce à son nouveau fonds, avec des investissements initiaux allant de 1 à 3 millions de dollars. Ils incluent SeamlessHR, FairMoney, Zone et Vendease. En outre, la société a investi dans ILLA, une plate-forme logistique intermédiaire, et Littlefish, qui permettent des paiements et des produits bancaires pour les PME, marquant ainsi ses premiers investissements en Égypte et en Afrique du Sud, respectivement.
« Pour nous, les quatre grands marchés continuent toujours à produire les entreprises les plus valorisées, il était donc important d’ajouter l’Égypte et l’Afrique du Sud comme destinations de notre capital », a déclaré Caio, soulignant que le portefeuille de TLcom comprenait auparavant principalement des startups basées en Le Nigeria et le Kenya, où le cabinet a depuis étendu sa capacité opérationnelle et son expertise.
D’autres sociétés de capital-risque notables comme Norrsken22, Al Mada, Algebra Ventures et Partech Africa ont également levé des fonds importants pour soutenir les startups africaines, du pré-amorçage à la série C. Cependant, à mesure que ces fonds sont déployés à différentes étapes de la croissance des startups, l’attention se tournera vers aux opportunités de sortie qu’ils facilitent et aux rendements tangibles qu’ils offrent à leurs LP, car ces résultats jouent un rôle crucial dans la croissance globale de l’écosystème technologique africain.
« L’Afrique ne devrait pas seulement se préoccuper de la quantité d’argent qui entre, mais aussi des rendements », a déclaré Caio. « Nous avons besoin de capitaux mondiaux pour regarder l’Afrique et penser à un endroit où de bons investissements peuvent être réalisés et où la technologie peut générer beaucoup de valeur. Cela reste à réaliser à grande échelle, c’est donc notre objectif principal.