Theo Argitis : Pourquoi les économistes – et non les politiciens – sonnent l’alarme autour de l’immigration

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L’un des sondages nationaux les plus encourageants de ces dernières semaines a été une enquête réalisée par Nanos Research pour Bloomberg News qui a montré que d’importants flux de migration internationale vers le Canada continuent d’être largement soutenus par le public.

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C’est un soulagement. J’ai été inquiet, et pas parce que je suis un immigrant.

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À part peut-être notre dotation en ressources naturelles, le Canada n’a probablement pas d’avantage concurrentiel plus grand que notre volonté d’ouvrir nos portes aux travailleurs les plus brillants et les plus travailleurs du monde. Notre pays est en grande partie libéré des blocages et des complexités qui entravent la politique d’immigration dans d’autres grandes économies industrialisées, un avantage qui est doublement important aujourd’hui alors que notre population née dans le pays vieillit rapidement.

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Mais des questions se posent pour savoir si les chiffres actuels de la migration arrivent trop importants et trop rapides.

Pas des politiciens d’Ottawa. À une époque où les partis peinent à trouver quoi que ce soit sur quoi s’entendre, le large consensus parlementaire multipartite autour de l’immigration ouverte tient.

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Sollicitez les députés conservateurs et vous obtenez peu de signes de détresse face aux efforts du gouvernement libéral pour augmenter les flux d’immigration. Tant que l’immigration reste axée sur les besoins économiques du pays et sur les pénuries d’emplois, le principal parti d’opposition semble soutenir le plan du premier ministre Justin Trudeau visant à porter les objectifs annuels d’immigration à environ un demi-million.

Cependant, les économistes – une poignée au moins – commencent à lever des drapeaux alors que les tensions augmentent sur le marché du logement et que les données montrent que les gains économiques de la croissance accélérée de la population pourraient produire des rendements décroissants. (Sur mon fil Twitter, l’Université de Waterloo Mikal Skuteroud a été à l’avant-garde de cette question).

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Les chiffres sont importants et historiques et bien en avance sur nos pairs.

La population du Canada On estime qu’elle a augmenté d’un peu plus d’un million l’an dernier – facilement un record et une hausse de 2,7 % par rapport à 2021. (Ce nombre comprenait une forte augmentation des résidents non permanents tels que les étudiants étrangers et les travailleurs étrangers temporaires.)

Aux États-Unis, avec plus de huit fois la population, l’augmentation est estimée à 1,5 million. Le Fonds monétaire international prévoit que notre population augmentera d’environ 9 % au cours des six prochaines années, soit plus de deux fois plus vite que les États-Unis, qui se classent au deuxième rang du G7.

Nous savons tous que cela produit des tensions dans le logement

Stéfane Marion, économiste en chef à la Banque Nationale du Canada, a souligné dans une note du 10 avril que le ratio des mises en chantier à la population en âge de travailler est tombé au plus bas jamais enregistré. « Ottawa devrait envisager de revoir ses objectifs d’immigration pour permettre à l’offre de rattraper la demande », a-t-il déclaré.

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Mais il n’y a pas que le logement. Les économistes commencent à voir des signes avant-coureurs dans une autre jauge : l’augmentation de la population ne s’accompagne pas d’une augmentation proportionnelle de la production économique.

Selon les données publiées par le Fonds monétaire international la semaine dernière, la croissance démographique du Canada contribuera à alimenter la plus forte augmentation du revenu national parmi les pays du G7 au cours des six prochaines années, mais notre économie connaîtra également la plus faible augmentation du PIB par habitant.

Le FMI prévoit que notre PIB par habitant – le revenu par personne – diminuera au cours des deux prochaines années et n’augmentera que de 2,1 % au cours des six prochaines années. C’est un tiers de la moyenne du G7.

En d’autres termes, notre économie connaîtra une croissance rapide, mais notre niveau de vie réel stagnera. C’est un phénomène très particulier et il sera difficile à maintenir.

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Cela ne veut pas dire que la croissance de la population est responsable de la faiblesse des chiffres de la productivité. C’est peut-être une coïncidence et il n’y a aucun lien.

La faible productivité est profondément enracinée au Canada. Peut-être payons-nous le prix d’avoir été trop dépendants du logement au cours de la dernière décennie. Ou il y a quelque chose de particulier dans la forte augmentation du nombre d’étudiants étrangers ou de travailleurs étrangers temporaires qui fausse les chiffres et qui se corrigera bientôt.

Ou peut-être qu’il y a un lien. La plus grande offre de travailleurs — pourrait-on postuler — rend les entreprises moins disposées à investir.

Je ne sais pas. Mais quelqu’un devrait regarder de plus près et mieux comprendre à mesure que nous progressons dans une entreprise aussi importante.

Une économie qui produit de forts gains de revenu national mais qui laisse stagner les revenus par habitant – me semble-t-il – serait très fragile avec des inégalités croissantes. Ce revenu reviendra à quelqu’un, mais ce ne sera pas le travailleur moyen.

Je crains que ce ne soit exactement le genre de dynamique économique qui pourrait produire des résultats de sondage bien pires sur l’immigration à l’avenir.

Theo Arigits est directeur général de Compass Rose Group.