Better Tomorrow Ventures’ Sheel Mohnot a décroché certaines de ses plus grandes victoires avant même de créer une entreprise de capital-risque. L’investisseur a précédemment travaillé en tant que partenaire chez 500, anciennement connu sous le nom de 500 Startups, où il a levé et géré un fonds fintech dédié et a aidé à construire un accélérateur.
Là, il a rencontré son éventuel partenaire fondateur chez BTV – Jake Gibson – et a soutenu un cadre de startups fintech, dont Chipper et Albert, chacune à des valorisations de 2,5 millions de dollars. Aujourd’hui, Chipper est évalué à plus d’un milliard de dollars et Albert a levé plus de 175 millions de dollars.
Et bien que la société ait certainement profité de ce premier bilan – levant un deuxième fonds de 225 millions de dollars l’année dernière – le duo derrière elle pense qu’il est temps de lancer un clin d’œil à ses racines. Better Tomorrow Ventures dit à TechCrunch qu’il lance un accélérateur fintech, cette fois sous son propre toit, appelé The Mint.
La Monnaie sera un accélérateur de trois mois, basé à San Francisco, qui réduira les chèques de 500 000 $ en échange de 10 % de capitaux propres dans six à dix startups. La cohorte initiale, qui commence en août prochain, a déjà accepté une entreprise et a envoyé une deuxième lettre d’acceptation aujourd’hui.
« C’est quelque chose que nous avons déjà fait avec succès. Nos retours ont été fous, fous de cette cohorte initiale de fintech, donc je pense que si nous pouvons nous en approcher à nouveau, nos LP seront heureux », a déclaré Mohnot.
L’accélérateur offre une assistance standard : une série de conférenciers comprenant des fondateurs de Mercury, Flexport et NerdWallet, des heures de bureau avec des experts, des ressources de bien-être, une assistance à l’embauche et un espace de bureau. Contrairement à certains programmes d’accélération Zoom, The Mint est long San Francisco : deux membres de l’équipe déménagent dans la ville pour aider à la logistique, et Better Tomorrow loue un nouvel espace de bureau, en dehors de son siège de mission, dédié à l’accélérateur.
Better Tomorrow semble intervenir là où il pense que Y Combinator fait défaut. « YC est conçu pour l’échelle. Le conseil ressemble beaucoup à une taille unique », a déclaré Mohnot. « Nous avions l’impression qu’avec la fintech, il y a tellement de choses qui sont uniques dans la construction qu’il est logique d’avoir quelque chose de distinct. »
Parmi certains investisseurs en phase d’amorçage, le nouvel accord standard de YC a rencontré divers degrés de lassitude. L’année dernière, YC a annoncé qu’il proposerait toujours son accord initial – un chèque de 125 000 $ en échange de 7% de capitaux propres – ainsi qu’un chèque de 375 000 $ à un billet SAFE non plafonné avec une clause de la nation la plus favorisée (NPF). Ce dernier a suscité une certaine controverse : un NPF signifie que YC pourra investir 375 000 $ aux mêmes conditions que l’investisseur qui a les meilleures conditions lors du prochain tour. Maintenant, les entreprises YC sont moins incitées à lever une petite somme d’argent auprès des anges, et plus incitées à optimiser pour des valorisations plus élevées après le Demo Day, de sorte que la dilution est limitée lors de l’acceptation de ce chèque de 375 000 $.
« Nous pensons que la clause NPF [that YC currently offers] peut rendre un mauvais service aux entreprises. Parce qu’ils finissent presque par devoir relancer à une valorisation très élevée… vous voyez cela les mordre un peu dans le cul. Parce que comme s’ils n’atteignaient pas les paramètres, le prochain tour est encore plus difficile », a déclaré Mohnot. Bien que la participation de 10 % de BTV soit supérieure à celle des autres programmes créés par VC – prenez par exemple les 200 000 $ de NextView en échange d’une participation de 8 % – c’est moins que ce que BTV cible habituellement pour les premières vérifications, soit entre 15 % et 20 % de propriété.
Mohnot dit que BTV continuera d’investir en dehors de l’accélérateur, mais le gros objectif pour le reste de l’année en termes de nouveaux investissements nets sera dans le programme.
« Je pense qu’il y a un article TechCrunch en ce moment sur le pessimisme fintech », a déclaré Mohnot. « Nous sommes toujours très enthousiasmés par l’avenir de la fintech et nous aimions la fintech avant qu’elle ne soit cool. À un niveau fondamental, les services financiers représentent 20 % du PIB et ils sont intrinsèquement numériques, donc les chiffres ont du sens. »