Tesla cherche un deuxième fractionnement d’actions : ce que les investisseurs doivent savoir

Tesla a annoncé lundi son intention de scinder ses actions pour la deuxième fois en deux ans. La division des actions – bien qu’elle ne soit pas encore officielle – entraînerait une baisse du prix des actions Tesla, avec plus d’actions en circulation. Bien que la proposition ne rencontrera probablement pas beaucoup de résistance, l’approbation des actionnaires sera requise avant que la société puisse émettre des dividendes en actions pour faciliter la scission.

Cette annonce intervient peu de temps après qu’Amazon et Google ont annoncé leurs propres fractionnements d’actions. Amazon et Google partageront tous deux leurs parts à 20 contre 1 (respectivement le 3 juin et le 1er juillet). Nous ne savons pas encore quel sera le ratio de séparation de Tesla ni quand la séparation aura lieu. Mais si l’histoire est un indicateur, cela pourrait se produire peu de temps après l’assemblée annuelle des actionnaires qui devrait avoir lieu début juin.

Tesla se séparerait pour la deuxième fois en deux ans – un événement rare. Les comparaisons les plus proches peuvent être la série de petites scissions de Microsoft au cours des années 1990 et les trois scissions d’Amazon en 1998 et 1999. Mais ces séries étaient à des ratios de scission plus petits par rapport à la scission précédente de Tesla.

Ci-dessous, nous expliquerons ce qu’est un fractionnement d’actions, comment cela affecte les investisseurs et le cours de l’action et pourquoi les entreprises seraient intéressées à procéder à un fractionnement d’actions.

Qu’est-ce qu’un fractionnement d’actions ?

Un fractionnement d’actions divise les actions existantes en plus petits morceaux. Cela entraîne une augmentation du nombre total d’actions et une baisse du cours de l’action.

Par exemple, imaginez que vous sortez du four une pizza fraîche faite maison. Il n’est pas coupé et sera difficile à manger. Pour vous faciliter la tâche – et pour permettre le partage – vous utilisez un coupe-pizza pour couper la tarte en huit morceaux. Il y a toujours la même quantité de pizza disponible, cela offre juste plus de flexibilité et d’accès maintenant.

En termes plus pertinents, un fractionnement d’actions de 5 pour 1 lorsque le cours de l’action est à 1 000 $, si vous déteniez une action de la société, le jour du fractionnement d’actions, cette action de 1 000 $ se transformerait en cinq actions de 200 $.

Pourquoi les entreprises fractionnent-elles leurs actions ?

Une entreprise peut émettre un fractionnement d’actions pour de nombreuses raisons stratégiques. Le plus souvent, une entreprise prévoit une croissance importante à l’horizon et souhaite conserver des actions à un prix accessible aux investisseurs particuliers. L’action devient également plus accessible aux employés qui reçoivent une rémunération à base d’actions, comme c’est le cas chez Tesla. Le cours de l’action Tesla a grimpé de 80 % au cours des 12 derniers mois, le cours de l’action dépassant de nombreux budgets d’investissement.

Il peut également y avoir d’autres objectifs stratégiques. Par exemple, le Dow Jones Industrial Average, ou Dow, est un indice boursier de premier plan pondéré en fonction des prix. Étant donné que le cours des actions affecte directement la pondération de cet indice, il s’agit d’un composant considéré pour être accepté dans le Dow Jones. Les sociétés dont le cours des actions est élevé peuvent ne pas être admises si elles perturbent trop fortement la pondération.

Les fractionnements d’actions ne doivent pas être confondus avec les « offres publiques » d’actions, où de nouvelles actions sont émises par la société pour être vendues au public afin de collecter des fonds pour soutenir l’entreprise.

Les fractionnements d’actions augmentent-ils le cours de l’action ?

Fondamentalement, un fractionnement d’actions ne devrait pas avoir d’effet sur le cours de l’action. Rien ne change vraiment, bien que les recherches de Bank of America suggèrent que les entreprises qui divisent leurs actions performent environ 16% mieux que les autres entreprises dans les 12 mois suivant une scission, selon Reuters.

Cependant, cela pourrait être une corrélation indirecte et peut être lié en partie ou en totalité à la croissance de l’entreprise et à d’autres facteurs. Les fractionnements d’actions signalent généralement que l’entreprise est en croissance et confiante. Mais ceux qui négocient des actions et des options profitent souvent de l’environnement de scission pour le commerce, ce qui peut créer beaucoup de volatilité sur les marchés avant et après la scission.

Comment les actions de Tesla seront-elles divisées ?

Pour ce fractionnement d’actions, Tesla et ses actionnaires devront prendre quelques mesures supplémentaires par rapport à la dernière fois, lorsque le conseil d’administration a simplement annoncé sa décision le 11 août 2020 et a rapidement divisé les actions le 31 août 2020.

Les entreprises publiques sont plafonnées en ce qui concerne le nombre d’actions qu’elles sont autorisées à avoir en circulation, ce qui est appliqué par la SEC. Tesla est proche de sa limite après la dernière scission et offre publique (en décembre 2020) et n’a que la bande passante pour émettre une scission 2 pour 1 dans les conditions actuelles sans l’approbation des actionnaires. Cela signale que Tesla a l’intention d’annoncer un multiplicateur plus élevé.

Après cela, le conseil d’administration votera pour approuver un fractionnement d’actions et l’annoncera probablement peu de temps après. La scission sera complétée par l’émission d’un dividende en actions aux actionnaires. Par exemple, si le fractionnement était un autre 5 pour 1, alors pour chaque action que vous détenez à la date limite, vous recevrez quatre actions supplémentaires le jour du fractionnement. Il est important de noter qu’il s’agit d’un dividende en actions unique, contrairement aux dividendes en espèces récurrents qui sont familiers à de nombreux investisseurs.