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Les citoyens défilent dans les rues de Paris contre l’inflation. Le gouvernement britannique est au bord de l’implosion. Joe Biden dit que l’économie américaine est « forte comme l’enfer » tandis que les économistes prévoir une récession majeure. Les banquiers centraux se soustraient à leurs responsabilités. Le dollar américain s’envole tandis que le dollar canadien vers le bas près des creux de 20 ans alors que la Réserve fédérale est invitée à maintenir des taux d’intérêt élevés. La dette publique de tous les gouvernements du monde, d’après l’étude du magazine The Economist horloge mondiale de la dette, approche les 60 000 000 000 000 $, les gouvernements du monde entier accumulant des dettes sur le dos des futurs contribuables. Ensuite, il y a Poutine. Et la Chine.
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Il n’y a pas de réponse en 700 mots à la question « Qu’est-ce qui se passe dans l’économie mondiale ? – sauf pour répondre avec un bref regard derrière les gros titres sur la façon dont nous sommes arrivés ici.
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Au Royaume-Uni, la première ministre Liz Truss et son gouvernement conservateur sont à juste titre en difficulté à cause de son plan budgétaire, mais elle ne mérite pas d’être blâmée pour l’état général de l’économie britannique, l’effondrement de la livre, la flambée des prix de l’énergie, l’envolée de la dette et l’effondrement économique mondial post-pandémique. Mark Carney a récemment rejoint le chœur « blâmer Truss pour tout » lorsqu’il a accusé son gouvernement de « saper » les institutions économiques du pays. Il a déclaré que ses plans budgétaires étaient à blâmer pour la baisse de la livre et des obligations. Pas tout à fait vrai, puisque la livre avait chuté de près de 20 % à 1,15 $ avant le mini-budget Truss.
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C’était du pur carneyisme qui a rendu divertissante la lecture de la réimpression par le Financial Post de l’interview du Financial Times de Londres avec l’ancien gouverneur des banques centrales d’Angleterre et du Canada. À un moment donné de l’entretien, Carney est invité à expliquer pourquoi les banques centrales n’ont pas anticipé la flambée de l’inflation à la suite de leurs expansions explosives COVID 2020 de la masse monétaire. « Vous devez avoir une réponse », a déclaré l’intervieweur. Mais Carney « avait l’air ennuyé » quand il a répondu par un non séquentiel évasif. « Non, je n’ai pas à répondre parce que je n’étais pas responsable. »
Voici un banquier central mordu de politique qui a des réponses à des dizaines de problèmes mondiaux – changement climatique, émissions de carbone, inégalités, crises fiscales, ESG, réglementation financière – mais aucune idée de la politique monétaire car il « n’était pas en charge » lorsque les grandes décisions étaient en cours en 2020 pour élargir la politique monétaire afin d’aider à porter la dette publique à 60 000 000 000 000 $.
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Ce que le graphique illustre est le côté économique du régime de gestion de crise de la COVID-19 mis en place par le Canada et les gouvernements du monde entier pour arrêter la hausse des cas de COVID et « aplatir la courbe » à zéro en peu de temps. Ce n’est jamais arrivé. Ils ont réussi à aplatir une grande partie de l’économie mondiale en étant contraints d’aplatir la courbe des agrégats monétaires jusqu’à zéro.
En conséquence, des agences internationales telles que le Fonds monétaire international et la Banque mondiale ont publié la semaine dernière des avertissements dans une déclaration commune. « Les effets persistants de la pandémie de COVID-19 et des crises de santé publique et d’éducation qui y sont liées, l’augmentation de la dette, le changement climatique et la perte de biodiversité, l’insécurité alimentaire, les déficits d’accès à l’énergie, la fragilité, les conflits et les perturbations de la migration, de la chaîne d’approvisionnement et du commerce qui en résultent se sont accentués le ralentissement de la croissance mondiale, et a provoqué des inversions dans la réduction de la pauvreté et une augmentation des inégalités. Une inflation mondiale élevée et persistante pourrait durcir davantage les conditions financières, augmenter les coûts d’emprunt et entraîner des tensions financières.
Comme indiqué précédemment dans cet espace, la véritable histoire économique de la politique pandémique n’a pas encore été écrite.
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