« Super bulle »: Jeremy Grantham dit que le crash historique a commencé

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L’investisseur légendaire Jeremy Grantham, connu pour avoir dénoncé les bulles du marché, a déclaré que le crash historique qu’il avait prédit était enfin en cours. Il a également ajouté qu’il serait difficile pour la Fed d’empêcher un effondrement du marché d’environ 40% par rapport aux niveaux actuels.

« Cette liste de contrôle pour une super bulle traversant ses phases est maintenant terminée et le chahut sauvage peut commencer à tout moment », écrit Grantham dans une note de jeudi. « Lorsque le pessimisme revient sur les marchés, nous sommes confrontés à la plus grande baisse potentielle de la richesse perçue de l’histoire des États-Unis. »

Grantham a prédit l’effondrement des dot-com et l’effondrement du marché immobilier en 2008 – il est également responsable d’environ 60 milliards de dollars américains en tant que chef des investissements de la société de gestion d’actifs Grantham, Mayo et Otterloo – il vaut donc la peine d’être écouté.

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Avant que les prédictions de Grantham aient une chance de se réaliser, examinons quelques actions refuges dans le portefeuille de GMO. L’un d’eux pourrait valoir la peine d’être acheté avec certains de votre argent supplémentaire .

Santé unie (UNH)

Le versement de dividendes trimestriels de UnitedHealth, actuellement de 1,45 USD par action, et la performance de son action, qui est d’environ 33 % au cours de l’année écoulée, suggèrent que la société est actuellement en bonne santé financière.

Mais le leader de l’assurance et de la santé est également bien placé pour faire face à tout tumulte financier à long terme.

Indépendamment de ce qui arrive à l’économie, les Américains auront toujours besoin de soins de santé. Des millions d’entre eux sont déjà clients de UnitedHealth.

UnitedHealth est une entreprise diversifiée. En plus de son activité d’assurance florissante, elle fournit également des logiciels et des technologies de l’information à un certain nombre de cliniques et d’hôpitaux.

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Alors que l’espace de la technologie médicale continue de croître, les bénéfices de UnitedHealth devraient en faire de même.

Bancorp américain (USB)

US Bancorp est la société mère de US Bank, l’une des plus grandes institutions bancaires des États-Unis.

Parier sur les actions bancaires peut sembler contre-intuitif lorsqu’une correction boursière devrait peser lourdement sur les finances des investisseurs, mais les banques ont tendance à bien se comporter dans des environnements de taux d’intérêt en hausse : à mesure que les taux augmentent, la marge bénéficiaire, ou écart, gagnée par les banques s’élargit.

Plutôt que de se transformer en casino à travers les types de jeux dérivés risqués qui ont fait chuter certains de ses concurrents en 2007-2008, US Bancorp s’est plutôt concentré sur l’innovation et la fourniture de services numériques à ses clients.

L’efficacité accrue et les coûts d’exploitation réduits qui en résultent devraient être de la musique aux oreilles des investisseurs.

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Au cours de l’année écoulée, les actions de US Bancorp ont augmenté d’environ 20 %.

Coca Cola (KO)

Malgré la pression en faveur d’une consommation plus saine d’aliments et de boissons, la domination de Coca-Cola sur le marché des boissons gazeuses reste inégalée.

Mais les offres de l’entreprise s’étendent bien au-delà du sucre liquide. Coke vend également des marques d’eau en bouteille populaires Dasani et Smartwater, des jus de grande renommée comme Minute Maid et Simply, et des produits de café internationaux Costa et Georgia.

Ce qui fait de Coca-Cola un jeu défensif intéressant, c’est la marge bénéficiaire toujours impressionnante de l’entreprise, qui a atteint en moyenne 23,6 % au cours de la dernière décennie. C’est en grande partie le résultat de la capacité de Coke à bricoler avec la taille et les prix des portions et à avoir le capital pour investir dans une plus grande productivité.

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Un marché boursier défaillant ne devrait rien changer à cette dynamique.

En 2021, le versement de dividendes trimestriels de Coke a atteint 0,42 $ US, soit près du double de ce qu’il était il y a dix ans. Les actions de la société ont augmenté d’environ 25 % au cours de la dernière année.

N’oubliez pas l’inflation

Grantham affirme que les portefeuilles ont également besoin d’être protégés contre l’inflation, qui a frappé un 40 ans élevé aux États-Unis et un sommet de trois décennies au Canada, en décembre.

« C’est la première fois que l’inflation, le principal prédicteur d’un ralentissement du marché depuis 1925, est ignorée », a-t-il déclaré.

En période de forte inflation, les investisseurs se tournent souvent vers les actifs réels, qui ont tendance à conserver leur valeur. C’est pourquoi les objets de collection — diamants, vin et beaux-arts — prennent de plus en plus de place dans les portefeuilles modernes.

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