Stripe est la dernière société de technologie financière de haut niveau à avoir subi une réduction massive de sa valorisation alors que le ralentissement du marché commence à frapper particulièrement durement le secteur. Évalué pour la dernière fois à 95 milliards de dollars, le processeur de paiements a réduit la valeur interne de ses actions de 28%, ont déclaré des sources au Wall Street Journal.
Le Journal rapporte que la réduction de l’évaluation provient d’un changement de prix 409A, déterminé par une partie indépendante, et qu’elle a un impact sur la valeur des actions ordinaires de Stripe, bien qu’implicitement, cela signifie que la valeur des actions privilégiées détenues par les bailleurs de fonds de Stripe sera diminuent également, car les actions privilégiées sont converties en actions ordinaires avant l’acquisition ou l’introduction en bourse d’une société. (Parfois, pour des raisons optiques et parce que cela prendrait du temps et coûterait cher, les entreprises qui font des 409A ne proposent pas de nouveaux prix pour le préféré.)
Les entreprises sont censées faire un 409A tous les 12 mois ou lorsqu’un événement important pourrait faire baisser leur valorisation ; l’événement matériel dans ce cas est évidemment l’effondrement du marché boursier.
Stripe a refusé de commenter en réponse à une enquête TechCrunch à ce sujet.
La nouvelle survient quelques jours après que Klarna, la société suédoise BNPL, a vu sa valorisation réduite de 85% à 6,7 milliards de dollars par rapport à son dernier tour de table alors qu’elle avait levé 800 millions de dollars de nouveaux fonds. Contrairement à Stripe, la valorisation de Klarna a été réduite par ses investisseurs, parmi lesquels Sequoia, Silver Lake, la Commonwealth Bank of Australia, le fonds souverain des Émirats arabes unis Mubadala Investment Company et l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (CPP Investments).
Les entreprises Fintech, qui au début du récent ralentissement du marché étaient considérées comme une sorte d’exception en raison de leur forte activité de collecte de fonds en 2021, ont connu un renversement de destin au cours du mois dernier. La hausse des taux d’intérêt et les craintes que les dépenses discrétionnaires des consommateurs ne chutent au début d’une éventuelle récession économique seront probablement particulièrement dures pour les fintechs orientées vers les consommateurs comme Stripe.
En mars, Fidelity a réduit sa valorisation de Stripe de 9 %, fournissant un autre signal sur la façon dont les fonds de fonds envisagent les futures sociétés fintech publiques.
Le secteur, sans compter les sociétés de cryptographie, a mené l’industrie technologique en nombre de licenciements subis au premier semestre 2022, a rapporté TechCrunch.
Pour sa part, Stripe a fait la une des journaux plus tôt cette année lorsqu’il a annoncé qu’il entrait dans l’espace de vérification d’identité, le mettant en concurrence directe avec son ancien partenaire, Plaid. Sa concurrence avec la nouvelle startup Finix s’est également intensifiée cette année, cette dernière ayant annoncé qu’elle devenait un facilitateur de paiements, en plus de permettre à d’autres entreprises de faciliter les paiements.
Certaines entreprises de technologie financière en général ont été ciblées pour avoir essayé d’en faire trop en peu de temps et, par conséquent, de perdre leur concentration. Les entreprises dépensent le décacorn Brex comme l’un de ces cas, lorsqu’elles ont récemment annoncé qu’elles ne fonctionneraient plus avec les PME.
Au-delà de l’espace fintech, les entreprises en phase de croissance qui ont explosé pendant la pandémie se sont tournées vers l’intérieur pour répondre à l’évolution de l’environnement macroéconomique. En mars, Instacart a également réduit sa valorisation interne d’environ 38,5 %, en raison d’un changement 409A. Instacart et maintenant les réductions d’évaluation internes signalées par Stripe signifient que les employés peuvent voir leurs subventions en actions recadrées.
Noter: Cet article a été mis à jour après la publication pour clarifier les détails concernant le changement d’évaluation 409A.