Masayoshi Son, fondateur et directeur général de SoftBank Group, qui a enregistré une perte trimestrielle de plus de 23 milliards de dollars, craint que l’hiver de financement des startups ne se poursuive plus longtemps.
L’exécutif de 64 ans, dont Vision Funds a soutenu plus de 470 startups dans le monde au cours des six dernières années, a déclaré lundi que certains fondateurs de licornes ne sont pas disposés à accepter des valorisations plus faibles lors de nouvelles délibérations sur le financement, une affirmation qui l’a amené à croire que « l’hiver peut-être plus long » pour les sociétés non cotées.
Les startups du monde entier sont confrontées à une forte crise de financement alors que les investisseurs deviennent prudents quant aux conditions du marché – bien que nombre d’entre eux aient levé des fonds record ces derniers mois. Klarna, une entreprise soutenue par SoftBank, a levé le mois dernier 800 millions de dollars lors d’un nouveau cycle de financement qui a évalué l’entreprise à 6,7 milliards de dollars, contre 45,6 milliards de dollars il y a un an. Stripe, l’une des startups les plus précieuses au monde, a réduit sa valorisation de 28% lors d’une évaluation interne.
Mais la grande majorité des startups, dont beaucoup n’ont pas assez de piste, conservent leurs valorisations actuelles.
« Les dirigeants des sociétés licornes croient toujours en leurs valorisations et n’accepteraient pas qu’ils aient à voir leurs valorisations [go] plus bas qu’ils ne le pensent », a-t-il déclaré, selon le traducteur officiel de l’entreprise.
« Ainsi, jusqu’à ce que le multiple des sociétés cotées soit inférieur à celui des sociétés non cotées, nous devrions attendre », a déclaré Son, faisant référence à une manière populaire dont les investisseurs attribuent de la valeur aux entreprises. Il a déclaré que l’hiver pour les sociétés cotées en bourse se poursuivait, mais qu’un ralentissement similaire pour les startups pourrait durer « plus longtemps ».
L’état actuel des entreprises du portefeuille de SoftBank. (Image : SoftBank)
SoftBank, dont les fonds Vision sont plus importants que les fonds de tout autre investisseur dans le monde, est désormais « très sélectif » dans l’évaluation de toute nouvelle opportunité d’investissement, a-t-il déclaré. SoftBank a investi 600 millions de dollars au cours du trimestre qui s’est terminé en juin, contre 20,6 milliards de dollars au cours de la même période il y a un an. La société a également réduit la taille de son chèque, ne prenant que 5% à 10% de participation dans les entreprises qu’elle soutient, a-t-il ajouté.
L’entreprise ne s’implique pas avec les entreprises en difficulté, a-t-il ajouté. « Faire tourner les entreprises n’est pas quelque chose que nous devrions faire. Nous pouvons plutôt donner des conseils et des suggestions pour créer des synergies », a-t-il déclaré.
SoftBank est le dernier bailleur de fonds à sonner l’alarme alors que le marché annule une grande partie des gains après une course haussière de 13 ans.
D’autres investisseurs de premier plan, dont Sequoia, Lightspeed et Y Combinator, ont également conseillé aux fondateurs de leur portefeuille de « prévoir le pire » et d’accélérer toute délibération de collecte de fonds si la piste n’est pas assez longue. Tiger Global, un autre bailleur de fonds prolifique, a récemment déclaré à certains fondateurs qu’il ralentissait également son rythme d’investissement, a rapporté TechCrunch plus tôt.
SoftBank a considérablement réduit le montant du capital qu’il déploie pour soutenir les startups. (Image : SoftBank)
La perte trimestrielle signalée lundi est la plus importante pour SoftBank. Son exprime sa tristesse face au résultat, se comparant à Tokugawa Ieyasu, le fondateur et premier shogun du shogunat Tokugawa du Japon. « Quand nous faisions de gros profits, je délirais un peu, et en me regardant maintenant, je suis assez gêné et plein de remords », a-t-il déclaré.
« Maintenant, cela semble être le moment idéal pour investir alors que le marché boursier est tellement en baisse, et j’ai envie de le faire, mais si j’agis en conséquence, nous pourrions subir un coup qui serait irréversible, et c’est inacceptable », il ajouta.