Shell explore la vente d’une participation dans les énergies renouvelables alors que le PDG poursuit une approche « impitoyable » pour prioriser les rendements

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Shell PLC explore des options pour ses opérations mondiales d’énergie renouvelable, y compris une éventuelle vente de participation à des investisseurs extérieurs, ont déclaré des personnes connaissant le sujet.

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Le géant britannique de l’énergie travaille avec des conseillers pour étudier une gamme de possibilités qui pourraient également inclure la séparation de l’entreprise en une unité plus indépendante, ont déclaré les sources. Il a approché un certain nombre d’investisseurs internationaux pour évaluer leur intérêt à prendre une participation, selon les personnes, qui ont demandé à ne pas être identifiées car l’information est privée.

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Les délibérations interviennent alors que le PDG Wael Sawan concentre les investissements de la société sur les combustibles fossiles dans le but d’augmenter les rendements pour les actionnaires et de réduire l’écart de valorisation avec les pairs américains de Shell.

Les discussions sont encore à un stade précoce et il n’y a aucune certitude qu’elles aboutiront à une transaction, ont déclaré les sources. Shell pourrait également envisager d’introduire des investisseurs extérieurs dans d’autres opérations telles que ses actifs en aval, a déclaré l’une des personnes.

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Un représentant de Shell a refusé de commenter au-delà d’une présentation sur les marchés des capitaux en juin, lorsque la société a annoncé son intention de céder certains actifs énergétiques jusqu’en 2025, mais également de faire des investissements sélectifs dans l’entreprise.

Si un accord se concrétise, il pourrait s’agir d’un changement important dans la stratégie verte de Shell. La major pétrolière a passé plus de deux décennies à essayer de déterminer à quel point elle veut être un acteur important dans les énergies renouvelables. Au fil des ans, certains PDG ont fixé des objectifs pour des alternatives à faible émission de carbone au pétrole et au gaz, seulement pour que leurs successeurs se concentrent plus directement sur les carburants qui génèrent la plupart des bénéfices de l’entreprise, mais provoquent également le changement climatique.

Cela pourrait également être considéré comme une concession à l’investisseur activiste Dan Loeb, dont le fonds Third Point LLC a acquis une participation importante dans Shell en 2021 et a exhorté l’ancien PDG Ben van Beurden à scinder ses opérations de gaz naturel et d’énergies renouvelables en une entreprise autonome. . Il existe un précédent pour une telle décision – le géant pétrolier italien Eni SpA a séparé ses actifs d’énergie renouvelable en une entité unique appelée Plénitude.

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L’approche de Shell ces dernières années était emblématique des efforts des majors pétrolières européennes pour positionner leurs entreprises pour un monde qui réduit les émissions de carbone et dépend moins des combustibles fossiles dans les années à venir. Cela contraste fortement avec leurs homologues américains Exxon Mobil Corp. et Chevron Corp., qui sont restés plus proches de leurs activités principales, le pétrole et le gaz.

Sous van Beurden, Shell a rapidement développé son activité d’énergie verte et a brièvement cherché à devenir le plus grand producteur d’électricité au monde. Le portefeuille de la société, qui comptait 6,4 gigawatts en exploitation ou en développement à la fin de l’année dernière, comprend des parcs éoliens offshore et terrestres en Europe et aux États-Unis. Elle a récemment acquis le développeur solaire indien Sprng Energy, le producteur danois de biocarburants Nature Energy et la société américaine d’énergie renouvelable Savion. .

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Jusqu’à présent, les investisseurs ont récompensé la stratégie des majors pétrolières américaines, poussant leurs valorisations bien au-dessus de celles de leurs concurrents européens.

L’activité d’énergie renouvelable de Shell est sous pression alors que Sawan poursuit ce qu’il appelle une approche «impitoyable» pour prioriser les rendements, ce qui signifie que l’unité doit générer des bénéfices en plus de réduire l’empreinte carbone de l’entreprise. Alors que Sawan a déclaré qu’il continuerait à investir dans les énergies renouvelables, il s’est engagé à être plus sélectif et à ne poursuivre que des projets qui créent suffisamment de valeur.

Alors que l’approche de Shell en matière d’énergie verte a changé au sommet, certains dirigeants de l’entreprise sont partis. Le patron des énergies renouvelables, Thomas Brostrom, a démissionné pour poursuivre un autre emploi. La responsable britannique de l’éolien offshore chez Shell, Melissa Read, a également quitté l’entreprise.

Bloomberg.com

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