Sequoia India and Southeast Asia a lancé deux nouveaux fonds, un fonds de démarrage, de capital-risque et de croissance de 2 milliards de dollars pour l’Inde et un fonds dédié de 850 millions de dollars pour l’Asie du Sud-Est, alors que la célèbre société de capital-risque double sa présence dans la région à une échelle inégalée par la plupart de ses pairs et à une époque où l’argent se révèle de plus en plus difficile à trouver.
Les nouveaux fonds font suite à un jour de paie pour la société de capital-risque de 50 ans en Inde, où elle a commencé à investir il y a 16 ans. La société, qui compte 11 directeurs généraux dans la région, a vu neuf de ses startups en portefeuille, dont Freshworks, GoJek et Truecaller, entrer en bourse au cours des 18 derniers mois, un chiffre inédit dans la région jusqu’à il y a deux ans.
Les cotations publiques ont permis à Sequoia Inde et Asie du Sud-Est – qui a levé trois fonds supplémentaires, dont un fonds de capital-risque de 525 millions de dollars et un fonds de croissance de 825 millions de dollars au cours des deux dernières années – un retour de près de 4 milliards de dollars en gains réalisés et non réalisés sur le marché actuel valeur, selon une analyse.
« Cette levée de fonds, qui intervient à un moment où les marchés commencent à se calmer après une très longue période haussière, témoigne de notre profond engagement envers la région et de la confiance que nos commanditaires ont dans l’histoire de la croissance à long terme de l’Inde et de l’Asie du Sud-Est », la société a écrit dans un article de blog.
La société a déclaré qu’elle avait l’intention de « doubler » dans la région, où elle gère plusieurs programmes – y compris Surge, à travers lequel elle soutient des entreprises en démarrage, et Spark, pour offrir une bourse aux femmes fondatrices – autres que des investissements en capital-risque et en croissance.
« Sequoia a été le pionnier de la société de capital-risque moderne, il y a exactement 50 ans. Depuis lors, elle a constamment innové pour rester dans les premiers rangs des sociétés de capital-risque dans le monde dans toutes les zones géographiques », a déclaré Sajith Pai, investisseur chez Blume Ventures, une société de capital-risque basée en Inde qui se concentre sur les transactions en phase de démarrage.
« Grâce à des innovations telles que le programme Scout et Surge, ils ont repoussé les limites du modèle de capital-risque, élargissant l’accès au capital aux fondateurs, tout en consolidant leur leadership dans l’espace. »
Shailendra Singh (à gauche) et Rajan Anandan, directeurs généraux de Sequoia India et Asie du Sud-Est, lors d’une session Surge. (Crédits image : Sequoia India et Asie du Sud-Est.)
Avec des centaines de startups en portefeuille dans la région, Sequoia Inde et Asie du Sud-Est est l’investisseur le plus prolifique de la région. Le programme Surge, lancé il y a trois ans, compte à lui seul 112 startups opérant dans plus d’une douzaine de secteurs. Sequoia est un investisseur dans environ trois douzaines des 100 startups étranges qui sont devenues des licornes en Inde.
Les nouveaux fonds, les plus importants du genre par n’importe quel investisseur dans la région, n’auraient pas pu fermer à un meilleur moment. Des dizaines de startups à travers la région – et au-delà – ont du mal à lever des fonds alors que les investisseurs réévaluent le marché après un retournement brutal. Sequoia, qui a récemment conseillé à ses fondateurs d’apporter plus de discipline et de concentration, tire la sonnette d’alarme depuis un certain temps.
La société, dont le portefeuille comprend la startup de commerce social Meesho, la néobanque et le processeur de paiement Razorpay, les géants de la fintech CRED et Pine Labs, et les groupes edtech Byju’s et Unacademy, continuera de se concentrer sur des secteurs tels que le SaaS et la fintech dans lesquels elle a traditionnellement opéré, mais il met également l’accent sur les nouvelles catégories, y compris le web3. La plupart des sociétés indiennes de capital-risque étaient initialement lentes et réticentes à soutenir les startups cryptographiques, un fait qui ressort lorsque vous examinez certaines des plus grandes sociétés indiennes de cryptographie.
Sequoia India and Southeast Asia, qui a soutenu plusieurs startups web3, dont CoinSwitch Kuber et Polygon, a acquis une crédibilité dans la nouvelle catégorie en vogue au cours des deux dernières années, ont déclaré plusieurs fondateurs de web3. Il est également utile que l’entreprise ait à plusieurs reprises démontré qu’il a des «mains en diamant», c’est-à-dire qu’il ne vend pas les jetons des entreprises de cryptographie dès l’expiration de leur période d’acquisition.
« L’écosystème de démarrage et de capital-risque en Inde et en Asie du Sud-Est a fait de grands progrès au cours de la dernière décennie et continuera à mûrir. Les valorisations et la vélocité évolueront avec les marchés. Ce qui perdure, c’est la création de valeur en termes de croissance des revenus, de rentabilité et de flux de trésorerie disponible, ancrée dans une véritable innovation, l’excellence dans l’exécution et une concentration maniaque sur les clients », a déclaré la société dans un article de blog.
Les nouveaux fonds arrivent également à un moment où trois des startups du portefeuille de Sequoia India et d’Asie du Sud-Est sont aux prises avec des problèmes de gouvernance. Le conseil d’administration du géant de la fintech BharatPe a découvert des irrégularités avec un fondateur. Zilingo, basée à Singapour, et la startup indienne de commerce en direct Trell ont également constaté des défaillances similaires.
Dans au moins deux de ces incidents, Sequoia lui-même était le lanceur d’alerte, tenant les fondateurs responsables, selon des personnes proches du dossier. Dans un article de blog publié plus tôt cette année, Sequoia s’est engagé à continuer de prendre des mesures proactives pour « améliorer la responsabilité, ainsi que l’amélioration des performances, afin que nous puissions libérer tout le potentiel que cette région a à offrir ».
« Bien qu’il y ait eu plusieurs grands fonds croisés mondiaux investissant en Inde, c’est fantastique de voir Sequoia lever un fonds aussi important spécifiquement pour l’Inde », a déclaré Rohan Malhotra, associé chez Good Capital, un fonds de démarrage. « À bien des égards, c’est un excellent témoignage de l’opportunité que les LP et les managers mondiaux voient dans les décennies à venir en Inde. »