Fondateurs du portefeuille de Seedstars
Depuis son lancement il y a neuf ans, Seedstars a investi dans 81 entreprises dans plus de 30 pays émergents. Maintenant, il s’est fixé pour objectif d’investir dans 100 startups supplémentaires avec le lancement de son deuxième fonds de démarrage pour les marchés émergents, appelé Seedstars International Ventures II (SIV), avec une première clôture de 20 millions de dollars. Le fonds devrait totaliser 30 millions de dollars et ses partenaires limités comprennent la Société financière internationale (IFC), la Fondation Visa, la Fondation Rockefeller et Symbiotics. L’entreprise doit investir dans des startups de pré-amorçage et d’amorçage en Asie, en Afrique, au Moyen-Orient et en Amérique latine au cours des trois prochaines années, avec des investissements de suivi jusqu’à la série A.
Quelques exemples de sociétés du portefeuille de Seedstars incluent la startup pakistanaise de commerce électronique Dastgyr; système de gestion de points de vente et de restaurants basé sur le cloud en Arabie Saoudite Foodics ; le marché de la main-d’œuvre indonésienne MyRobin ; restaurant latino-américain CRM OlaClick ; et la place de marché B2B nigériane Omnibiz.
Patricia Sosrodjojo, associée chez Seedstars, a déclaré à TechCrunch que la thèse d’investissement du deuxième fonds est similaire à celle de son prédécesseur : intervenir à un stade très précoce, dans les écosystèmes technologiques des marchés émergents, et rechercher des startups qui ont le potentiel d’avoir un large impact.
« Je pense que c’est trois niveaux différents », a-t-elle déclaré. « Le premier est le fait que nous arrivons très tôt, nous sommes généralement l’un des premiers chèques institutionnels après les anges afin que nous puissions aider à catalyser le capital. Le second concerne les pays que nous couvrons, où les écosystèmes ne sont pas encore si développés. Et le troisième est que nous recherchons des modèles commerciaux qui peuvent évoluer rapidement, similaires au modèle VC normal, mais qui pourraient affecter un grand nombre de personnes. Nous nous alignons sur de nombreux ESG.
Une différence entre le SIV II et le premier fonds est qu’il peut émettre des chèques plus importants. Les chèques initiaux se situeront entre 150 000 $ et 250 000 $, avec des investissements de suivi potentiels de 500 000 $. Il aura également une concentration géographique plus étroite. Le premier fonds a investi dans 30 pays, et le deuxième fonds aura également une perspective mondiale, mais il se concentrera sur un à trois pays dans chaque région.
Plus précisément, il s’agit de l’Indonésie, du Vietnam et des Philippines en Asie du Sud-Est (bien que Sosrodjojo ait déclaré que SIV II examinera également d’autres pays) ; le Pakistan et le Bangladesh en Asie du Sud ; l’Égypte dans la région MENA ; et le Mexique en Amérique latine. Son regard sur l’Afrique sera plus partagé ; il a déjà réalisé des investissements au Kenya, en Tanzanie et au Nigeria.
SIV II prévoit de suivre sur 25% de son portefeuille.
« Nous cherchons vraiment à diversifier les avoirs, en tirant parti des enseignements d’un marché à l’autre », a déclaré Sosrodjojo. « Par exemple, si nous avons investi dans un jeu de chaîne d’approvisionnement B2B dans un pays, nous pouvons en tirer les leçons et les appliquer à une autre géographie. Nous constatons que différentes tendances peuvent apparaître à différents moments sur différents marchés, cela nous aide donc à voir la trajectoire typique d’une certaine industrie. »
Le fonds se concentrera sur les secteurs verticaux, notamment la finance, le commerce, la santé, le travail et l’éducation. En particulier, « l’inclusion financière est un défi dans bon nombre de ces marchés. C’est quelque chose sur lequel nous continuerons de nous concentrer », a déclaré Sosrodjojo.
L’une des choses qui rend SIV II unique est qu’il a une structure de financement mixte avec une facilité fournie par IFC, l’un de ses LPs. Dans le cadre du mandat du fonds, il investira jusqu’à 25 % du fonds dans les pays IDA, ou pays à faible revenu tels que définis par la Banque mondiale. Cela atténue le risque de ces investissements, car il existe une garantie de première perte. Cela signifie que si SIV II fait un investissement dans un pays IDA comme le Sénégal et que l’entreprise ne se porte pas bien, une partie de l’investissement sera couverte par la structure.
Pour les aider à se développer, les sociétés du portefeuille de Seedstar participent à un programme appelé Value Creation Platform, qui dispose d’un réseau de 1 300 mentors et comprend un « sprint dirigé par un mentor » de trois mois appelé Growth Track. Soutenu par l’entrepreneur en résidence de Seedstars Jon Attwell, anciennement de Naspers et Prosus, avec des opérateurs qui ont une expérience de travail dans des entreprises à forte croissance comme Careem et SkyScanner. Pendant leur séjour dans la plate-forme de création de valeur, les entreprises peuvent effectuer des expériences pour voir quelles stratégies de croissance leur conviennent le mieux.
« Les startups peuvent couvrir différents modules, comme si leur clé était l’acquisition », a déclaré Sosrodjojo. « Ils peuvent vraiment examiner leur stratégie d’acquisition et déterminer si elle ne fonctionne pas bien. Ils travailleront avec leur mentor et notre entrepreneur en résidence John, créeront une stratégie, la suivront, la surveilleront et verront si cela fonctionne. Chaque startup décidera quelle expérience elle veut faire et décidera si elle veut la traduire dans son opération ou non.
L’égalité des sexes est également importante pour Seedstars, qui indique des données qui montrent que seulement 11 % des entreprises qui obtiennent un financement de démarrage dans les marchés émergents sont dirigées par des femmes. L’équipe de Seedstars a déjà atteint une répartition hommes-femmes à 50/50, et son premier fonds comptait 26 % d’entreprises cofondées par des femmes. Seedstars a lancé un défi pour son deuxième fonds d’au moins 30% des sociétés de son portefeuille ayant des fondatrices ou des dirigeants féminins. Un autre critère est de soutenir les fondateurs locaux.
« Il y a des cas où il y a des fondateurs experts avec de très bonnes startups, mais nous essayons de cultiver les talents locaux », a déclaré Sosrodjojo.