Si vous étiez un capital-risqueur solo – ou GP solo comme on les appelle – pendant le boom de 2020-2021, vous pourriez avoir des problèmes maintenant, d’autant plus que les valorisations de cette époque ont souvent chuté. Cependant, alors que le modèle Solo GP existe aux États-Unis depuis quelques années, ce modèle de VC est arrivé assez tard en Europe pour qu’il devienne une voie plus viable pour de nombreuses startups européennes qui trouvent des choix minces auprès de partenaires multiples. Les fonds de capital-risque sur ce marché baissier.
Profitant de cette tendance, par exemple, Hypernova, un fonds de fonds de 25 millions de dollars lancé l’année dernière dans le but de financer les médecins généralistes en solo en Europe.
La tendance est palpable.
Underline Ventures a été lancé en Roumanie l’année dernière, avec le célèbre acteur de l’écosystème Bogdan Iordache à la barre. Aux États-Unis l’année dernière, la société Solo GP de Nichole Wischoff, Wischoff Ventures, a clôturé un deuxième fonds de 20 millions de dollars. Cette année en Asie, AngelList alun Wing Vasiksiri a atteint un AUM de 14 millions de dollars, par exemple.
Le dernier à rejoindre la soirée Solo GP en Europe est Robin Haak, joueur de la scène technologique log-time.
Il lance Robin Capital, qui, dit-il, a maintenant atteint un premier dénouement de 3 millions d’euros et vise un dénouement final de 10 à 20 euros. Il participera à des cycles de financement providentiels, de pré-amorçage et d’amorçage.
L’ancien fondateur de Jobspotting (acquis par SmartRecruiters Inc. à San Francisco en 2017) était un premier investisseur dans N26 et a réalisé plus de 20 autres investissements, dont Frontify, Algolia et Aircall. Haak était également auparavant associé général de Revaia Growth One.
Le portefeuille actuel de Robin Capital se compose d’investissements inauguraux dans Beam, Kombo et M2.
Haak m’a dit qu’il avait un «réseau de centaines d’opérateurs qui s’approvisionnent et entretiennent. J’ai également une base de commanditaires à valeur ajoutée comprenant Fabrice Grinda (l’un des premiers investisseurs d’Alibaba), Julian Blessin (co-fondateur de TIER Mobility) et Jerome Ternynck (fondateur et PDG de SmartRecruiters).
Haak décrit son fonds comme « axé sur des entrepreneurs exceptionnels, des entreprises d’abonnement à des logiciels, principalement en Europe, en Israël et aux États-Unis ». Il sera vertical-agnostique et principalement pré-seed to seed.
« Notre stratégie d’investissement couvre l’Europe, les États-Unis et Israël, informée par mon implication directe dans ces régions », m’a-t-il dit par e-mail.
« J’ai aidé à créer des entreprises comme SmartRecruiters aux États-Unis, Revaia en France, Jobspotting en Allemagne, Axel Springer en Israël et Slush dans les pays nordiques. Comme nous sommes basés à Berlin, il est prévu que la région DACH continuera d’être une base solide pour nous », a-t-il ajouté.
Les généralistes en solo, s’ils ont bien chronométré leur collecte de fonds, peuvent devenir assez gros.
L’année dernière, Streamlined Ventures, dirigé par Ullas Naik, a obtenu 140 millions de dollars de nouveaux engagements en capital pour ses deux nouveaux fonds, portant le total des fonds gérés à huit avec des actifs sous gestion atteignant environ 325 millions de dollars.